主持人田鵬：今年以來(lái)，受益于多舉措力促債券市場(chǎng)發(fā)展，我國(guó)債券市場(chǎng)融資功能顯著增強(qiáng)，助力企業(yè)化解融資難，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，境外機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣債券投資熱情高漲，長(zhǎng)期投資和多元化資產(chǎn)配置或成其發(fā)展趨勢(shì)。今日本報(bào)就此展開(kāi)解讀。

今年以來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)融資功能顯著增強(qiáng)，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月8日，年內(nèi)債券市場(chǎng)融資規(guī)模達(dá)36.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%。專家認(rèn)為，債券市場(chǎng)在規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了“活水”。

多舉措力促債市發(fā)展

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,今年以來(lái)，債券市場(chǎng)融資規(guī)模增長(zhǎng)原因主要有四個(gè)方面：一是通過(guò)開(kāi)放引入外部流動(dòng)性，比如將多個(gè)國(guó)際債券投資指數(shù)納入中國(guó)債券投資，顯著強(qiáng)化了債券市場(chǎng)流動(dòng)性；二是通過(guò)完善債券交易體制機(jī)制，拓寬債券市場(chǎng)流動(dòng)性渠道，例如通過(guò)完善衍生工具、市場(chǎng)規(guī)范等行為，推動(dòng)債券市場(chǎng)流動(dòng)性渠道增加；三是穩(wěn)健的貨幣政策有利于降低資金成本，提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而增加了債券市場(chǎng)投資需求；四是養(yǎng)老金和社?；鸺哟罅藗谫Y比重，主動(dòng)介入債券市場(chǎng)，提供了流動(dòng)性可能。

今年以來(lái)，我國(guó)推出了一系列舉措繼續(xù)推動(dòng)債券市場(chǎng)改革發(fā)展，包括完善公司債券信息披露制度以及公司債券注冊(cè)制改革配套制度、優(yōu)化交易所債券交易規(guī)則，有力提高了債券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。例如，8月6日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)及證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知》，要求切實(shí)提升信用評(píng)級(jí)質(zhì)量，支持債券市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)切實(shí)發(fā)揮債券市場(chǎng)“看門(mén)人”作用。

今年以來(lái)，國(guó)債發(fā)行規(guī)模為36574.85億元，同比增長(zhǎng)0.2%；地方政府債券發(fā)行規(guī)模為41369.8億元，同比增長(zhǎng)3.8%；央行票據(jù)發(fā)行規(guī)模為350億元，同比下降2.8%；金融債券發(fā)行規(guī)模為54886.35億元，同比增長(zhǎng)8.1%；公司債券發(fā)行規(guī)模為20510.58億元，同比增長(zhǎng)6.3%；企業(yè)債發(fā)行規(guī)模為2708.16億元，同比增長(zhǎng)26.3%；可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模為1707.07億元，同比增27.9%；可交換債券發(fā)行規(guī)模為228.34億元，同比下降32.3%；資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模為16945.13億元，同比增長(zhǎng)49.6%；非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具(PPN)發(fā)行規(guī)模為4907.67億元，同比增長(zhǎng)5.1%；中期票據(jù)發(fā)行規(guī)模為13943.15億元，同比下降10.5%；短期融資券發(fā)行規(guī)模為35178.57億元，同比下降4.6%；同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為131718億元，同比增長(zhǎng)28.6%；項(xiàng)目收益票據(jù)(PRN)發(fā)行規(guī)模為49.3億元，同比增長(zhǎng)310.8%；國(guó)際機(jī)構(gòu)債發(fā)行規(guī)模為80億元，同比下降27.3%；政府支持機(jī)構(gòu)債發(fā)行規(guī)模為500億元，同比下降16.7%。

巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)種類豐富，結(jié)構(gòu)更加合理，企業(yè)融資渠道得到拓展，特別是在新冠肺炎疫情反復(fù)和經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇中，有效地解決了企業(yè)融資困難，提升了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入“活水”。

“未來(lái)債券融資的重要性還會(huì)大幅提升，作為直接融資方式，債券融資將會(huì)替代一部分間接融資，成為中國(guó)企業(yè)融資的主要來(lái)源之一。債券融資支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做出了重大貢獻(xiàn)?！北P(pán)和林表示。

綠色債券升溫

7月1日起實(shí)施的新版《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》，首次統(tǒng)一了綠色債券相關(guān)管理部門(mén)對(duì)綠色項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，煤炭等化石能源清潔利用等高碳排放項(xiàng)目不再納入支持范圍，引導(dǎo)更多資金支持綠色產(chǎn)業(yè)和綠色項(xiàng)目，投資者對(duì)綠色債券的關(guān)注度迅速升溫，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型提供了更多優(yōu)質(zhì)的資金支持。數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，今年以來(lái)，綠色債券發(fā)行規(guī)模達(dá)3116.9億元，其中，碳中和債作為綠色債務(wù)融資工具的子品種，其市場(chǎng)規(guī)模在迅速上升。自今年2月份首批碳中和債發(fā)行以來(lái)，碳中和債共發(fā)行了140只，發(fā)行規(guī)模達(dá)1378.6億元。主要品種包括中期票據(jù)、超短期融資券、公司債與企業(yè)資產(chǎn)支持證券等，品種豐富。

郭一鳴表示，相比于其他綠色債券品種，碳中和債具有資金用途更為聚焦、環(huán)境效益可量化、信息披露更為精細(xì)等特點(diǎn)，可以更有效地引導(dǎo)資金支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速“碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

展望下半年，盤(pán)和林表示，債券融資規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步提升，債券融資相對(duì)于間接銀行信貸融資，其宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更小。而相對(duì)于權(quán)益投資的股市，債券融資風(fēng)險(xiǎn)更小，更容易進(jìn)行投資安排。

“隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，債券市場(chǎng)改革和不斷創(chuàng)新的延續(xù)，今年債券融資規(guī)?？傮w還會(huì)穩(wěn)定擴(kuò)大，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”郭一鳴表示。(記者 包興安)