金融是實體經(jīng)濟的血脈。過去一年，我國經(jīng)濟逆勢增長，經(jīng)濟總量首次邁上100萬億元新臺階，離不開貨幣政策和金融行業(yè)對實體經(jīng)濟的支持。

2021年，我國貨幣政策將如何發(fā)力？企業(yè)綜合融資成本還能繼續(xù)下降嗎？反壟斷、匯率等熱點問題如何看？新華社記者就此采訪了北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平。

貨幣政策可能微調(diào)但不會急轉(zhuǎn)彎

隨著經(jīng)濟加快恢復(fù)，新冠肺炎疫情期間特殊的、階段性的政策在完成使命后將逐步退出。中央經(jīng)濟工作會議提出，宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。2021年，我國貨幣政策將如何落實這一要求？

黃益平表示，與多數(shù)國家央行的貨幣政策相比，2020年，我國貨幣政策相對穩(wěn)健，沒有采取零利率甚至負(fù)利率，也沒有“大水漫灌”，是少數(shù)實施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟體之一。與此同時，通過降準(zhǔn)、出臺再貸款再貼現(xiàn)政策、創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息和普惠小微企業(yè)信用貸款兩項直達(dá)實體經(jīng)濟的貨幣政策工具等方式，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

“隨著經(jīng)濟的恢復(fù)，貨幣政策有所微調(diào)應(yīng)該是大概率事件。”黃益平說，在宏觀政策的支持下，去年，我國經(jīng)濟在較短時間內(nèi)實現(xiàn)了反彈。如果今年經(jīng)濟仍然能保持穩(wěn)定增長，那么過去采取的一系列較大力度的刺激政策和穩(wěn)增長措施，可能要慢慢退出。

“目前的政策不會急轉(zhuǎn)彎?！秉S益平認(rèn)為，中央經(jīng)濟工作會議所提到的“連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”是很重要的政策導(dǎo)向。

企業(yè)綜合融資成本將穩(wěn)中有降

2020年末，全國企業(yè)貸款加權(quán)平均利率創(chuàng)2015年有統(tǒng)計以來的最低水平。而今年，實體企業(yè)尤其是中小企業(yè)的日子怕是仍然不好過，降成本的客觀需求仍然存在。企業(yè)綜合融資成本還能繼續(xù)下降嗎？

“今年企業(yè)綜合融資成本應(yīng)該能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)中有降?！秉S益平說，近幾年來，企業(yè)融資成本總體呈下行趨勢。今年我國仍將保證貨幣總量適度、流動性合理充裕，以支持實體經(jīng)濟發(fā)展。在監(jiān)管部門和金融機構(gòu)的共同努力下，引導(dǎo)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降的想法是可以實現(xiàn)的。

黃益平表示，可以通過三種方法降低企業(yè)融資成本。一是讓穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活精準(zhǔn)、合理適度，加強對實體經(jīng)濟的支持；二是財政貼息，這在去年設(shè)立的防疫專項再貸款中已有所應(yīng)用；三是提升信用風(fēng)險評估水平，例如應(yīng)用線上大數(shù)據(jù)風(fēng)控、線下軟信息等手段。

反壟斷重在規(guī)范平臺行為保護消費者利益

近期，反壟斷成為社會關(guān)注的焦點，關(guān)系科技金融發(fā)展前景。應(yīng)如何強化反壟斷和防止資本無序擴張？

黃益平說，數(shù)字技術(shù)平臺具有“長尾效應(yīng)”，通過吸引大量用戶，使邊際成本趨近于零。用戶越多，平臺積累的數(shù)據(jù)越多，提供的服務(wù)也就更加完善，因此數(shù)字技術(shù)平臺容易出現(xiàn)集中的傾向，形成壟斷。

集中能夠為頭部平臺帶來經(jīng)濟效益?！叭绻髽I(yè)把這些好處轉(zhuǎn)讓給消費者，那將皆大歡喜；如果把所有獲益都留在平臺，那么問題將越來越大，比如現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)的‘殺熟’、限制競爭等問題?！秉S益平說，反壟斷重在規(guī)范平臺的行為，讓其開放競爭，保護消費者的利益。

黃益平認(rèn)為，如果頭部平臺想要防止其他平臺進(jìn)入市場，那么這種行為應(yīng)該受到限制。

“目前至關(guān)重要的是建立一套完整的數(shù)據(jù)政策?！秉S益平表示，需要明確數(shù)據(jù)在確權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)化、開放、交易、定價等方面的規(guī)范。

人民幣匯率走勢受國內(nèi)外因素影響

匯率走向各界關(guān)注。2021年人民幣匯率走勢將如何？當(dāng)前形勢下，怎樣穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化？

黃益平表示，去年上半年人民幣匯率有所貶值，下半年有所升值，原因主要來自兩個方面——一方面是因為我國較快控制住了疫情傳播，經(jīng)濟實現(xiàn)反彈；另一方面，世界多國采取較為寬松的貨幣政策，一定程度也推動了人民幣的升值。

“隨著匯率市場化改革的深化，人民幣匯率變得越來越靈活，雙向波動的可能性也越來越大?！秉S益平認(rèn)為，2021年，中國經(jīng)濟增長預(yù)期較好，因此人民幣匯率大概率會呈現(xiàn)升值趨勢。但如果歐美經(jīng)濟強勁復(fù)蘇或者貨幣政策回調(diào)，也可能導(dǎo)致人民幣匯率面臨一定的貶值壓力。

“十四五”規(guī)劃建議提出，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國際化。黃益平認(rèn)為，推進(jìn)人民幣國際化，一方面要在對外貿(mào)易和投資中更多地使用人民幣計價結(jié)算，另一方面要推動金融市場的開放。

“過去幾年里，我國金融業(yè)開放力度在不斷加大。但與此同時，過去金融市場對外開放更多是通道式的開放?！秉S益平表示，看好人民幣資產(chǎn)的國際投資者更愿意進(jìn)行多種產(chǎn)品結(jié)合的全面的資產(chǎn)配置，且能夠靈活進(jìn)出，因此未來金融開放的趨勢是實現(xiàn)綜合性的開放。

此外，黃益平提出，目前我國資本市場與國際資本市場的部分規(guī)則、制度、監(jiān)管要求還存在一定差異，如果能夠?qū)崿F(xiàn)資本市場國內(nèi)外規(guī)則和制度的接軌，將更利于推動金融市場開放和人民幣國際化。記者張千千