A股連續(xù)單日成交額破萬億持續(xù)刷新公募權(quán)益投資熱潮，不過記者注意到，部分基金公司也順勢對基金經(jīng)理做出調(diào)整。2021以來，截至1月7日已有51只產(chǎn)品變更基金經(jīng)理，上投摩根基金涉及最多。從接任的隊伍來看“新人”居多，但多數(shù)已有跳槽業(yè)績背書。

值得關(guān)注的是，新任基金經(jīng)理的投資風格多偏向固收及量化策略，與當前權(quán)益投資熱潮相左。有分析指出，對基金公司而言，調(diào)換基金經(jīng)理可以培育新人、豐富產(chǎn)品線、提升管理效益，但最后還是要落實到業(yè)績本身。

上投摩根施虓文旗下12只產(chǎn)品“換帥”

與往年基金公司調(diào)整人事安排相仿，2021年開局的基金經(jīng)理調(diào)換頻率不可謂低——每天均有十余條基金經(jīng)理變更公告出現(xiàn)。Wind統(tǒng)計顯示，截至2021年1月7日，已有51只產(chǎn)品變更基金經(jīng)理。

具體來看，其中有4只分級基金轉(zhuǎn)型后分別為上證50LOF、證券LOF、國企改革LOF和軍工LOF，除因分級基金轉(zhuǎn)型及清退導致基金經(jīng)理更換外，仍有47只產(chǎn)品“換帥”。在這47只產(chǎn)品中，上投摩根基金涉及最多，共計12只（不同份額分開計算），而此前已離任多只產(chǎn)品的施虓文再次成為焦點。

上投摩根旗下更換基金經(jīng)理的12只產(chǎn)品

1月8日，上頭摩根基金連發(fā)12條公告說明基金經(jīng)理變更事宜，其中均與施虓文有關(guān)，稱因個人原因，不再繼續(xù)任職，接替班組包括胡迪、張淑婉和張軍。據(jù)每日經(jīng)濟新聞記者了解，施虓文已經(jīng)離職。在外界看來，上投摩根此次產(chǎn)品換帥沒有再走“一拖多”的老路，而是進一步減輕管理人負擔。

深圳某大型基金公司研究人士告訴每經(jīng)記者，基金經(jīng)理變動雖與業(yè)績相關(guān)度不大，但業(yè)績好的產(chǎn)品其基金經(jīng)理變動概率很小。再加上很多大基金公司的產(chǎn)品數(shù)量都超過100只，市場新發(fā)基金數(shù)量越來越多，“這會使得基金經(jīng)理變動的絕對數(shù)也越來越大”。

在他看來，產(chǎn)品業(yè)績的參差不齊，使得投資人的投資策略繼續(xù)關(guān)注業(yè)績好的產(chǎn)品，勢必會對基金經(jīng)理的績效考核和公司收益造成影響。Wind統(tǒng)計顯示，施虓文任職期間，上投摩根中證消費任職回報最高為54.04%，在同類型800只基金中排名第183；而上投摩根港股低波紅利A、C任職回報分別為-22.04%、-23.05%，同類基金排名靠后。

據(jù)了解，施虓文2012年7月加入上投摩根基金，曾在研究部任助理研究員、研究員，主要承擔量化支持方面的工作，2017年陸續(xù)開始擔任基金經(jīng)理。其“一拖多”的管理曾飽受外界爭議，從去年5月開始其陸續(xù)卸任部分產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

而在近日接任的3位基金經(jīng)理中，張軍和張淑婉已在上投摩根任職多年，亦管理多只產(chǎn)品；胡迪則是去年5月剛進入公司的“新人”，但此前已在中國國際金融股份有限公司擔任資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理，亦為投資界“老兵”。不過值得一提的是，胡迪此前的管理風格偏量化和固收，擔綱新產(chǎn)品經(jīng)理后，投資類型普遍集中在被動指數(shù)型產(chǎn)品。

前述研究人士表示，上投摩根的產(chǎn)品設計中往往嚴格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定，投資范圍不會偏離特定范疇太多，但這樣也給量化選股及通過“固收+”實現(xiàn)絕對收益造成限制。

接任基金經(jīng)理頻現(xiàn)“新人”

胡迪偏固收投資的風格雖然與當前的權(quán)益投資熱潮不太協(xié)調(diào)，但有分析指出，2021年有望打破“股牛債熊”格局，理財替代需求強烈。作為絕對收益產(chǎn)品的代表，“固收+”有望在股債兼容之年搭乘價值回歸列車。

但目前來看，債市起暖的市場信號依然沒有出現(xiàn)，而在近期大賣的基金當中，亦少見債券基金出現(xiàn)爆款。需要指出的是，長安基金在1月8日公告，長安泓匯多利3個月滾動持有債券型證券投資基金基金合同不能生效，成為2021年首個發(fā)行失敗的基金。

前述研究人士表示，不排除后續(xù)債市回暖的可能，但就當前基金公司的主要任務還是專注權(quán)益價值較為穩(wěn)妥。記者也從更換基金經(jīng)理的產(chǎn)品過往收益中發(fā)現(xiàn)，主動權(quán)益類產(chǎn)品（偏股混合型、股票型及靈活配置型）有24只，2020年累計單位凈值的平均增長率僅為21.87%，與去年總體平均在40%左右的收益水平有不小差距。

雖然從離職原因來看，個人原因及內(nèi)部工作調(diào)整是主因，但從減輕基金經(jīng)理負擔、提升管理效益而言，外界普遍認為基金公司也在順勢而為。盡管產(chǎn)品收益的絕對值對基民的投資參考意義有限，但這要取決于基金公司整體策略調(diào)整的成功概率有多大。

前述研究人士表示，很多基金公司的主動權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量較多、投資主線豐富，因此在不改變投資方向時，很多產(chǎn)品會在結(jié)構(gòu)性行情中錯失機遇，甚至全年黯淡無光。而如果在新年踏準趨勢，亦有機會絕地反擊成為“黑馬”。不過在股債切換上相對慎重，即便債市走牛，總體收益依然不會太高。

可見，對于基金經(jīng)理更換這件事，市場人士認為屬于行業(yè)的正?，F(xiàn)象，但專業(yè)人才的缺失也在倒逼基金公司培育新人、開辟新的產(chǎn)品、豐富多樣化投資策略。比如創(chuàng)金合信鑫收益A類份額和C類份額、平安消費精選A類份額和C類份額等產(chǎn)品新上任的基金經(jīng)理都是在2020年新入職的人選。

滬上某券商基金研究人士告訴每經(jīng)記者，新基金經(jīng)理多數(shù)此前做過投資，往期業(yè)績肯定符合新公司的考核要求。隨著未來理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，基金公司的多策略、多產(chǎn)品本身就為投資者創(chuàng)造了先發(fā)機遇，但最后還是要落實到業(yè)績本身。