今年以來(lái)，美元指數(shù)從88.2的低點(diǎn)一路快速飆升，近期突破95的重要阻力位。面對(duì)這番凌厲漲勢(shì)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再度表示了不滿(mǎn)，美元也從高位小幅走弱。那么總統(tǒng)的言論究竟會(huì)如何影響匯市？美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性將受到何種擾動(dòng)？

特朗普再懟強(qiáng)美元

本周三、四，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國(guó)會(huì)的作證，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景毫無(wú)保留地作出了樂(lè)觀評(píng)價(jià)，且鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)今、明年將漸進(jìn)加息的預(yù)期。當(dāng)時(shí)美元提振，美元指數(shù)一舉突破了95，最高攀升至95.44。

但是，北京時(shí)間周五凌晨，特朗普在接受采訪時(shí)表示，美元走強(qiáng)不利于美國(guó)。他也不滿(mǎn)意利率增長(zhǎng)，擔(dān)心利率走高將美國(guó)置于不利之地，指出當(dāng)歐洲央行與日本央行維持貨幣寬松時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能對(duì)美國(guó)不利。特朗普的這一講話使美元從一年高位下跌，助力金價(jià)上演反轉(zhuǎn)走勢(shì)。截至北京時(shí)間7月20日10：30，美元指數(shù)報(bào)94.96，跌破95大關(guān)。

盡管匯率反映的是各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的相對(duì)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，但總統(tǒng)的言論往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成一定影響，去年的弱美元也部分與特朗普的持續(xù)唱衰有關(guān)。直到昨日，此前特朗普已經(jīng)有很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有對(duì)強(qiáng)美元、美聯(lián)儲(chǔ)政策發(fā)表過(guò)過(guò)激言論。

中國(guó)銀行離岸交易中心交易主管巨曉津懟第一財(cái)經(jīng)記者表示，其實(shí)美元的走勢(shì)也部分受到政府言論影響。針對(duì)去年的美元貶值，他稱(chēng)，“去年無(wú)非是美國(guó)政府開(kāi)始唱空美元，而做多美元本身有難度，但做空很容易，買(mǎi)入歐元即可，同時(shí)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)又開(kāi)始從底部超預(yù)期修復(fù)，市場(chǎng)認(rèn)為后面歐元有20%的上漲空間，美元僅有5%，因此美元不斷走弱。”

不過(guò)，多位交易員也對(duì)記者表示，此次鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面、企業(yè)盈利處于較好狀態(tài)，且美聯(lián)儲(chǔ)加息的進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏歐元區(qū)和日本，因此近期美元可能很難持續(xù)走貶，不過(guò)總統(tǒng)的言論打壓可能使美元多頭更趨謹(jǐn)慎。

FXTM富拓外匯分析師盧克曼（Lukman Otunuga）對(duì)記者表示，95是美元指數(shù)的重要阻力位，而此前鮑威爾的演講為美元多頭注入動(dòng)力，美元指數(shù)上探95.00阻力位。美元指數(shù)在高于95的水平站穩(wěn)，則有望挺進(jìn)96.40。

從人民幣來(lái)看，7月20日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7671，大幅下調(diào)605點(diǎn)，降幅創(chuàng)2015年8月13日來(lái)最大至2017年7月14日以來(lái)最低，離岸人民幣兌美元延續(xù)跌勢(shì)。不過(guò)，交易員也普遍預(yù)計(jì)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息落地、美國(guó)中期選舉推進(jìn)以及其他央行加息被不斷提上日程，美元四季度可能會(huì)再現(xiàn)頹勢(shì)，

7月19日，外匯局新聞發(fā)言人王春英也表示，人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)，匯率預(yù)期基本穩(wěn)定。今年上半年，人民幣對(duì)美元匯率呈現(xiàn)了先升后貶的雙向波動(dòng)，各月銀行結(jié)售匯和跨境收支小幅順逆差交替，而不是此前的單方向變化，反映了市場(chǎng)主體更多地是根據(jù)實(shí)際需求來(lái)決定和安排自己的跨境收支和結(jié)售匯。

美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)加息難改

此外，特朗普和美聯(lián)儲(chǔ)的“恩怨”在其2016年競(jìng)選時(shí)就已經(jīng)顯現(xiàn)。

當(dāng)時(shí)特朗普指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，遲遲不肯加息就是為了幫助在任總統(tǒng)奧巴馬，而在上任后又認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致美元走強(qiáng)，打擊了美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，此后美元持續(xù)頹勢(shì)。而隨著今年美元飛速上漲，特朗普的“嘴仗”再度開(kāi)啟。未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性和加息節(jié)奏是否能夠保持？

早前，市場(chǎng)觀點(diǎn)就認(rèn)為，前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的辭任將讓美聯(lián)儲(chǔ)“特朗普化”。作為間接回應(yīng)，在耶倫的辭職信中，她不僅回顧了美聯(lián)儲(chǔ)這些年來(lái)加強(qiáng)金融管制讓美國(guó)金融系統(tǒng)更加穩(wěn)定的成績(jī)，同時(shí)似乎還在提醒特朗普，美聯(lián)儲(chǔ)是一個(gè)“不黨不私”（non-partisan）的機(jī)構(gòu)。

其實(shí)，從歷史來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性也是與政府“爭(zhēng)奪”來(lái)的。最典型的例子就是前主席沃爾克（Paul Volcker）。他曾為了抑制高通脹而在上世紀(jì)80年代大幅加息，這導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度在衰退里掙扎，破產(chǎn)企業(yè)翻倍、失業(yè)率創(chuàng)1940年以來(lái)最高，引發(fā)不少群體的抗議。任命沃爾克的卡特總統(tǒng)早在1980年的大選中就因穩(wěn)增長(zhǎng)不力等被里根擊敗。不過(guò)最后事實(shí)證明，沃爾克的堅(jiān)持是正確的，“（只要）你的目標(biāo)足夠明確、力量足夠強(qiáng)大，之后你會(huì)經(jīng)歷多年的增長(zhǎng)?！彼硎?。

多家機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家近期也對(duì)記者提及，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎將獨(dú)立性作為一種神圣的使命，而美聯(lián)儲(chǔ)的法定使命就是要確保實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定（通脹目標(biāo)2%）和充分就業(yè)。

本周，鮑威爾在發(fā)言中直言美國(guó)經(jīng)濟(jì)十分強(qiáng)勁，并對(duì)未知的貿(mào)易政策影響和財(cái)政刺激走向不做過(guò)多評(píng)論。今年上半年，美國(guó)平均每月新增就業(yè)達(dá)到21.5萬(wàn)人，這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了2017年的平均值，失業(yè)率也也接近歷史最低水平。同時(shí)，美國(guó)6 月CPI 同比上升2.9%，創(chuàng)2012 年2 月來(lái)最大增幅。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年這一勢(shì)頭仍不會(huì)改變。在這一背景下，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)持續(xù)加息。6月時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)中值預(yù)測(cè)顯示，2018年底聯(lián)邦基金利率可能為2.375%（3月份預(yù)計(jì)為2.125%），這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將年內(nèi)加息預(yù)期上調(diào)至四次。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)明年還將加息2-3次。