徐鋒受意大利股債雙殺等多重利空消息影響，近段時間滬深兩市持續(xù)陰跌，部分股票甚至跌至2015年股災(zāi)以來的新底，市場交易一片慘淡。
但值得關(guān)注的是，近期以創(chuàng)業(yè)板指為投資標的的創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)基金(ETF)份額卻逆市創(chuàng)出了歷史新高，有關(guān)數(shù)據(jù)顯示有部分資金正在抄底創(chuàng)業(yè)板。對此，私募排排網(wǎng)調(diào)查了眾多私募基金機構(gòu)，76.58%的受訪私募認為在創(chuàng)業(yè)板2018年一季度盈利表現(xiàn)好于大盤的情況下，創(chuàng)藍籌個股整體吸引力大大增加，創(chuàng)業(yè)板整體估值目前處于歷史低位。僅有23.42%的私募不支持創(chuàng)業(yè)板處于底部的觀點。
在投資機會方面，私募排排網(wǎng)連線了磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛、巨澤投資董事長馬澄、濱利投資基金經(jīng)理梁濱、天之成投資總經(jīng)理鐘希杰、君禾資本等五位私募基金經(jīng)理，他們對此給予了不同的看法。
76.58%私募認為創(chuàng)業(yè)板處于底部，結(jié)構(gòu)性看多創(chuàng)業(yè)板
本次調(diào)查問卷主要問題為創(chuàng)業(yè)板是否處于底部？從調(diào)查結(jié)果看，超過七成的私募認為目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處于底部區(qū)間，占受訪總數(shù)的76.58%；23.42%的被調(diào)查私募不認同創(chuàng)業(yè)板指數(shù)底部區(qū)間的觀點。
磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛表示，目前市場資金加強配置創(chuàng)業(yè)板的力度是符合市場邏輯的，他們今年2月12日提出了風(fēng)格轉(zhuǎn)換的觀點，認為在市場恐慌的時候應(yīng)買入有業(yè)績支撐的成長股。關(guān)于風(fēng)格轉(zhuǎn)換的原因主要有以下三點：一是從基本面角度看，過去兩年以白馬股為代表的藍籌股已完成估值修復(fù)過程，未來藍籌內(nèi)部必然會經(jīng)歷大的分化，而很多優(yōu)質(zhì)成長股被市場低估，處于歷史底部；二是從政策導(dǎo)向看，最近的政策轉(zhuǎn)向支持科技創(chuàng)新型企業(yè)，這將持續(xù)扭轉(zhuǎn)對成長股的風(fēng)險偏好；三是最近干擾市場走勢的主要因素為美股等海外市場，而成長股和海外市場的聯(lián)動，相對白馬等藍籌股弱勢，市場對于確定性的抱團機會將逐漸予以切換。
????巨澤投資董事長馬澄表示，目前看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是處于底部區(qū)間，他們的中期戰(zhàn)略看多創(chuàng)業(yè)板指。此外從ETF資金流向來看，中小投資者還是相對看好創(chuàng)業(yè)板市場的后市表現(xiàn)，因此上敢于在調(diào)整后大幅加倉。
????濱利投資基金經(jīng)理梁濱則認為，創(chuàng)業(yè)板ETF不斷創(chuàng)出新高符合未來市場發(fā)展邏輯。首先創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金大部分為市值較大且成長性較好的一類個股，在藍籌股大幅上漲后，創(chuàng)藍籌的估值吸引力大大增強。梁濱同時強調(diào)這并不代表著整個創(chuàng)業(yè)板都會有投資機會，“因為我們認為未來創(chuàng)業(yè)板個股將會明顯分化”。
????天之成投資總經(jīng)理鐘希杰不預(yù)測市場走勢，但從近期數(shù)據(jù)顯示來看，創(chuàng)業(yè)板資金凈流入大于其他板塊且相較2017年末，兩大ETF持有份額均出現(xiàn)大幅增長現(xiàn)象，市場有較多資金關(guān)注創(chuàng)業(yè)板。他指目前創(chuàng)業(yè)板及主板均保持弱勢整理行情，尚未見明顯上漲趨勢。
君禾資本表示，創(chuàng)業(yè)板2018年一季度的盈利表現(xiàn)好于大盤股，商譽減值在2017年四季度已計提了不少，未來商譽減值風(fēng)險有望邊際減小。同時創(chuàng)業(yè)板2017年下跌了一整年，整體估值水平縱向來看也處于歷史最低，所以2018年創(chuàng)業(yè)板相對于主板已取得了一定的超額收益，“所以我們的觀點是結(jié)構(gòu)性的看多創(chuàng)業(yè)板”。
看好基本面優(yōu)秀的細分行業(yè)龍頭股
????部分先知先覺的資金抄底創(chuàng)業(yè)板，那么投資者應(yīng)如何布局投資機會？“目前我們?nèi)匀徽J為部分基本面優(yōu)秀細分行業(yè)龍頭公司已經(jīng)跌出了長期投資的價值，相較去年表現(xiàn)充分的白馬藍籌類公司更具有性價比優(yōu)勢”，辜若飛強調(diào)“目前階段我們關(guān)注醫(yī)藥、消費、電子、火電、養(yǎng)殖等行業(yè)”。
????梁濱則矚目于業(yè)績優(yōu)秀，成長性較好的龍頭個股，如互聯(lián)網(wǎng)金融，傳媒等板塊，他呼吁投資者可以重點關(guān)注。
????鐘希杰表示，從板塊方面看，廣大的中小投資者可以以業(yè)績、估值、可持續(xù)的增長作為核心出發(fā)點。他所關(guān)注的板塊有新能源汽車、計算機、云服務(wù)、5G、大健康等板塊。
君禾資本強調(diào)，整體來講創(chuàng)業(yè)板相對于主板估值仍不便宜，因此上市場對公司的盈利增長會提出更高要求。他們認為投資者更應(yīng)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板上市公司的商業(yè)模式及其盈利的持續(xù)性。推薦創(chuàng)業(yè)板中醫(yī)藥、TMT為最值得關(guān)注的投資領(lǐng)域。（徐鋒）
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