張利
北大經(jīng)濟學(xué)院客座講師
西北政法大學(xué)商學(xué)院客座講師
2016年任香港上市公司道和環(huán)球集團(00915.HK)聯(lián)席主席
從事金融市場投資及管理工作20余年，熟悉內(nèi)地及香港資本市場
現(xiàn)任：
中富資源（00274.HK）執(zhí)行董事
深圳市區(qū)塊鏈創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人
尚亞基金會主席
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大家好，我是張利。今天我給大家來分享一下近一個月的信息點，關(guān)于我對2018年整個區(qū)塊鏈行業(yè)當(dāng)中的資本的一些投向和一些看法。
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首先，我給大家分享一下近一個月的信息點，關(guān)于整個區(qū)塊鏈與資本相結(jié)合的信息點，第一個是香港的幾家上市公司目前發(fā)出來的上市公司公告，我們想通過二級市場的眼光來看一級市場的投資行為到底是如何的？
第一個是8057這個麥迪遜控股，在過去的這一個月的時間內(nèi)，他們總共投資了20億，在整個區(qū)塊鏈行業(yè)其中有三個方向：第一個是收購了日本一家B交所的牌照；第二個是他們收購了以中國的棋牌行業(yè)的一種游戲與區(qū)塊鏈相結(jié)合的一個公司叫三只小熊；還有就是做了一個礦場的投資，真正意義上在整個的區(qū)塊鏈行業(yè)當(dāng)中做了一個深度的布局，這是第一家香港的上市公司。
第二個就是這個香港上市公司叫182紅達(dá)金融，這家公司目前投資了深圳一家區(qū)塊鏈的礦場和礦業(yè)的挖掘公司叫“B飛地”這個公司的公告，大家可以看一看。
第三個是香港上市公司8207（中信控股）在整個區(qū)塊鏈行業(yè)當(dāng)中， 4月6號發(fā)公告是投資了指數(shù)連網(wǎng)，通過投資指數(shù)連網(wǎng)，完成了在整個區(qū)塊鏈的軟件、硬件和區(qū)塊鏈礦場，對整個領(lǐng)域當(dāng)中，尤其是區(qū)塊鏈核心領(lǐng)域當(dāng)中的一些布局和投資。
跟大家來分享這三個點的意義是什么？在目前的香港的資本市場已經(jīng)把區(qū)塊鏈的概念及其落地的應(yīng)用公司當(dāng)做當(dāng)下以及未來一段時間的所有上市公司的并購的主要標(biāo)的。香港投資推廣署的署長在本月做了一個表態(tài)，希望香港的六家主流的銀行共同來成立一個區(qū)塊鏈的公司，圍繞區(qū)塊鏈來降低整個成本，可以看得出來香港是希望能夠在未來一段時間，在整個亞太地區(qū)乃至全球奪回他們在區(qū)塊鏈行業(yè)當(dāng)中的位置。
這個概念不是空穴來風(fēng)。2017年8月2號，香港港交所的總裁李小加曾經(jīng)做了一個公開表述，他們希望成立一個香港叫rak1X的這么一個交易所做區(qū)塊鏈的私人融資市場。后來因為94事件給停了，但是在過去的一段時間直到現(xiàn)在，香港始終對在過去的互聯(lián)網(wǎng)金融的實踐當(dāng)中失去了香港的位置一直感到非常痛心疾首，包括現(xiàn)在香港的特首在內(nèi)，香港的投資推廣署在內(nèi)，包括香港的資本市場，非常的歡迎區(qū)塊鏈相關(guān)的上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，在整個資本市場當(dāng)中能夠體現(xiàn)出來它們的價值。近期的話，據(jù)我所知，阿瓦隆礦機也準(zhǔn)備在香港遞表。
先通過一些具體的案例來給大家說明，當(dāng)下資本市場對于整個區(qū)塊鏈行業(yè)的熱衷是非常的明顯的。這是香港市場，來看我們國內(nèi)的市場。第一個號角吹響是在2018年的4月9號，杭州市政府成立了一個100億的區(qū)塊鏈的專項基金，由暾瀾投資和李笑來的硬幣資本共同管理。整個市場對這個基金的反應(yīng)是強烈的，而且是海內(nèi)外所有的媒體都在發(fā)聲，對整個的資本市場而言，是非常積極的利好。作為國內(nèi)主要的科技城市深圳也不甘落后，在2018年的4月22號，成立了深圳市的區(qū)塊鏈創(chuàng)投基金，我和我們的其他幾個合作伙伴作為共同管理人。這幾個點來說明什么？我覺得資本號角已經(jīng)開始吹響，下一步從整個的投向的角度上會投什么樣的一些個行業(yè)呢，我給大家做個分享。
1、投資的方向一定是投區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施，包括海內(nèi)外的交易所，海內(nèi)外的一些礦場，海內(nèi)外的與交易相關(guān)的一些基礎(chǔ)設(shè)施。
2、是跟服務(wù)相關(guān)的，服務(wù)相關(guān)就包括了媒體公司，教育培訓(xùn)公司，像鏈君私董會等與之相關(guān)的一些服務(wù)設(shè)施。
3、基礎(chǔ)設(shè)施是什么？是技術(shù)！2018年是整個的區(qū)塊鏈的公鏈之爭的元年，同時也會是芯片制造廠商競爭的元年。
第二個就是從投資業(yè)態(tài)，我覺得不再會像是2018、17年的下半年或者2018年的前幾個月的狀態(tài)，會有很多所謂的代投的方式。未來的投資方式一定是非常專業(yè)而細(xì)致的，所謂專業(yè)就是未來以投資基金的形式，以投資公司的形式作為專業(yè)投資人來參與到整個區(qū)塊鏈的投資市場當(dāng)中，而不是散戶的這個你100萬、他50萬或者3萬、5萬的這種形態(tài)去投資，整個的投資業(yè)態(tài)會發(fā)生改變。而未來一段時間，我相信海內(nèi)外會成立非常多的專業(yè)的資本型的公司，將成為未來一個投資的主流。
在整個資本市場當(dāng)中，未來的從投向的角度上我剛剛講了。另外我覺得從投資市場的區(qū)域性市場而言的話，美國納斯達(dá)克明確表態(tài)，就是他們會成立一個數(shù)字資本市場，專業(yè)的數(shù)字資產(chǎn)的交易場所。這個是鏈一財經(jīng)的表述應(yīng)該在2018年10月份。這個信息源是我提供的，我也想給大家一個明確表態(tài)就是，未來像美國以高新技術(shù)為代表的對于整個新興產(chǎn)業(yè)非常具有知識性的這么一個作用價值，納斯達(dá)克的資本市場，他們將成為全球領(lǐng)先的數(shù)字產(chǎn)的交易場所，那么未來我覺得如果大家有興趣的話，應(yīng)該關(guān)注一下在美國上市的一些區(qū)塊鏈概念的上市公司。
第二個就是我們國內(nèi)A股的上市公司當(dāng)中，關(guān)于區(qū)塊鏈板塊在上個月的統(tǒng)計一共是72家，那么未來大家也可以做一些個深度的挖掘，就是看哪個區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)當(dāng)中真正有長遠(yuǎn)落地，真正有技術(shù)支撐能力的這些企業(yè)，我覺得未來可能會在一個時間點內(nèi)會有一個爆發(fā)，可以關(guān)注一下國內(nèi)的資本市場。
第三個就是香港的資本市場，那么剛剛我在開篇的時候已經(jīng)做了一些舉例說明，大家可以看得到，香港的資本市場的動作不僅快，而且他們很準(zhǔn)很很，未來一段時間我相信會有更多的香港上市公司會把區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)當(dāng)作自己未來的并購重組乃至IPO的上市的對象。
第四個就是在日本，日本是目前全球最為領(lǐng)先的，對于整個區(qū)塊鏈法律制度最為成熟的國家，他們在2017年的9月28號正式批復(fù)了11家?guī)沤凰普?，到目前一共批了三個批次16家。日本的上市公司圍繞區(qū)塊鏈而展開了一些上市公司，在過去的三年當(dāng)中都是有非常好的市場表現(xiàn)。大家如果從投資區(qū)域范圍內(nèi)，我認(rèn)為應(yīng)該把眼光放在全球來關(guān)注幾個成熟的包括新興的資本市場，像韓國市場、新加坡市場，大家都可以去關(guān)注一下。
整個資本市場我覺得就是從投資的角度上，目前的所有的資源，所有的人力、精力、時間，全部都是放在區(qū)塊鏈這個目前最大的風(fēng)口上。所以，我給朋友們的建議是，如果你們將來有時間和精力情況下，再有自己的閑散資金的情況下，可以早期布局整個區(qū)塊鏈的一些行業(yè)，不管是股權(quán)投資或者其他另類投資的方式都去做一點布局。未來的一段時間，我也可以給大家講一下，就是在包括香港的UBS、瑞銀、瑞穗這種全球最大的資產(chǎn)、私人銀行的管理的公司，他們都已經(jīng)把客戶目前的所謂的私人銀行客戶，在瑞銀的標(biāo)準(zhǔn)是5000萬美金。未來的一段時間，他們會把整個的客戶的數(shù)字資產(chǎn)的配置會從1上升到10%。所以當(dāng)下大家可以看得到，咱們國內(nèi)的、國人所開的一些海外的主流的交易所，不管是OK、火幣還是幣安，目前市場估值都蠻高的，毛利已經(jīng)超過了一些傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融公司。從這一點來可見一斑，未來我想如果你們早一點布局這種類型公司股權(quán)的情況下，可以會享受到未來，我相信區(qū)塊鏈經(jīng)濟的未來十年、二十年甚至更長一段時間內(nèi)的資本紅利。
另外，我想表達(dá)一個觀點，就是我希望中國能夠通過資本與技術(shù)相結(jié)合的方式，再次奪回區(qū)塊鏈在整個全球的主戰(zhàn)場的位置。大家都知道在2017年的94之前，中國整個的數(shù)字貨幣的交易上占全球的60%乃至80%的市場， 94之后，整個市場的業(yè)態(tài)發(fā)生一個大的變化，日本和韓國占據(jù)了整個全球的50%乃至80%。美國市場也表現(xiàn)的不錯，但是中國目前為止沒有一個正規(guī)的交易所，也沒有再次有ICO這種融資方式了，那么基本上全部都搬是到海外去做了這樣一個市場的狀態(tài)。
這樣的話，我們可以沒有ICO的融資形式，我們可能也沒有這個交易所交易的業(yè)態(tài)。但是，我覺得從區(qū)塊鏈技術(shù)到區(qū)塊鏈應(yīng)用，我覺得未來在中國是不可或缺的，區(qū)塊鏈既是一個技術(shù)，同時也是一種生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的變革，更為關(guān)鍵的這兩個變革加在一起的化學(xué)作用，它實際上就是一種區(qū)塊鏈的經(jīng)濟。過去的20年當(dāng)中，我們有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、有物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，但是真正意義上來講，我覺得要是再有一種新的能夠讓全球感覺到非常的興奮的一種經(jīng)濟業(yè)態(tài)的話，我覺得區(qū)塊鏈經(jīng)濟肯定是當(dāng)仁不讓的頭一號的。所以，我的建議是如果從未來的一個主戰(zhàn)場的角度上，中國應(yīng)該是用資本優(yōu)勢、市場優(yōu)勢再次奪回整個的區(qū)塊鏈在全球主戰(zhàn)場的位置。
我的觀點是站在歷史的高度去看這個整個區(qū)塊鏈經(jīng)濟，另外，我們具體到國與國之間，大國之間一定是有博弈的，區(qū)塊鏈的戰(zhàn)爭表現(xiàn)是數(shù)字貨幣的戰(zhàn)爭。大家都知道，2008年孫宏斌先生寫了一本書叫做貨幣戰(zhàn)爭，在當(dāng)年的經(jīng)濟金融危機席卷全球，大家都在整個市場中感受到這種貨幣戰(zhàn)爭的風(fēng)險與刺激。新一代的這種競爭格局，尤其從金融的格局上，未來一定是數(shù)字貨幣之間的戰(zhàn)爭，國家層面一定有自己的數(shù)字法幣，從企業(yè)這個層面一定要自己數(shù)字通證。這兩點是并不矛盾的兩個層面，所以未來從整個行業(yè)的業(yè)態(tài)當(dāng)中，大家可以看到很多重量級的企業(yè)，包括像委內(nèi)瑞拉這些國家已經(jīng)開始發(fā)行自己的數(shù)字法幣。未來一段時間，我們中國在內(nèi)也會走向數(shù)字法幣這個道路，另外很多企業(yè)會通過應(yīng)用場景，發(fā)一個企業(yè)級的數(shù)字通證，未來一段時間會有這樣一個競爭格局。所以，我覺得企業(yè)之間的競爭首先是從國家到企業(yè)這個競爭，在未來一段時間大家都可以看得到，早一點布局，我覺得對國家而言、對企業(yè)而言、對個人而言都是有有利的。
在2018年的4月21號，以福建省的福州市為代表，馬云和馬化騰都到了這個福州去做了一個跟數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)的一個訪問。當(dāng)天晚上就出現(xiàn)了“數(shù)字福州”這么一個概念。更晚一些時候央視的報道中，重點提出來就是希望能夠未來打造數(shù)字經(jīng)濟，包括了我們的ABCD在內(nèi)，不管是云儲存還是云計算，區(qū)塊鏈未來一段時間都會成為一些城市之間的競爭的主要的一個賣點。既然有數(shù)字福州，接下來就會有數(shù)字杭州、數(shù)字深圳，那么未來每一個城市都是以數(shù)字經(jīng)濟作為一個主打行業(yè)的話，我相信我們中國也會成為“數(shù)字中國”。
非常感謝陳九的邀請，希望能夠跟朋友們多一些分享。我想再次表明一下我對整個的市場和未來的一種態(tài)度，首先來講第一個態(tài)度，就是要有自己的法治信仰，不管是每一個國家、每一個地區(qū)，未來一段時間都要是主動去溝通監(jiān)管，擁抱監(jiān)管，在合情、合理、合法的前提下，把我們對整個區(qū)塊鏈的技術(shù)的理解，對整個的應(yīng)用的理解應(yīng)用到實際當(dāng)中，能夠通過實體經(jīng)濟再次反饋到社會生活層面來。第二個就是一定要有中國立場，我們所做的每一件事情，都希望對國家和社會好。從資本投資角度上，深圳創(chuàng)投基金在除了投資深圳之外，我們主打的投向一定是在中國境內(nèi)。第三個就是國際視野，區(qū)塊鏈打破了時空的概念，打破了對很多事物的理解，包括融資形態(tài)的一種概念，一定要有國際化視野，把眼光放到全球，學(xué)習(xí)最先進的技術(shù)，學(xué)習(xí)最好的應(yīng)用，把傳統(tǒng)金融與整個的互聯(lián)網(wǎng)金融有效的完美的結(jié)合在一起。我們需要國際化的視野和國際化的人才，這是我們對國際的理解。第四點就是我想講一下普通投資者，希望能夠結(jié)合自己情況，把自己最擅長的關(guān)于傳統(tǒng)金融的理解能夠嫁接到區(qū)塊鏈金融當(dāng)中來，把我們的投資推向一個正確的方向，做我們力所能及的一件事情。這既是我們對個人的要求，也是對深圳市區(qū)塊鏈創(chuàng)投基金的一個定位和要求。?
薦稿：李宏發(fā)
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