FX168財經(jīng)報社（香港）訊 隨著近期的通脹憂慮加劇，市場對美聯(lián)儲加快升息的預(yù)期也在日益升溫，這推動指標(biāo)10年期美債收益率逼近3%的“紅線”，并成為了今年2月初美股大跌的“罪魁禍?zhǔn)住敝弧Ｍ缎懈呤ⅲ℅oldman Sachs）在最新的報告中稱，如果10年期美債收益率觸及4.5%，股市可能要暴跌25%！
指標(biāo)10年期美債收益率上周稍早曾觸及2.95%的四年高位，上周五（2月23日）尾盤跌至2.871%。30年期國債收益率較低，報3.158%。債券收益率與價格成反比。
（10年期美債收益率走勢，來源：CNBC、FX168財經(jīng)網(wǎng)）
美國銀行（BOA）策略師Mark Cabana上周五在報告中寫道，由于“經(jīng)濟(jì)增速高于潛力，供需狀況惡化”，因此將年底美國10年期國債收益率預(yù)期從2.9%上調(diào)至3.25%。
該行維持年初的觀點(diǎn)，即認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和通脹的改善--受到特朗普減稅措施的影響--將伴隨供應(yīng)量的增加，推動收益率走高
由于財政赤字惡化、美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，美國財政部需要于當(dāng)前和下一財政年度顯著增加借款規(guī)模。美國銀行預(yù)計，財政部的借款需要“和去年相比將幾乎翻番，在未來兩個財年每年將達(dá)到1萬億美元以上”。預(yù)計在2018年，將有1.45萬億美元相當(dāng)于10年的久期進(jìn)入市場，較去年上升1650億美元。
此前，華爾街老將、瑞銀紐約證交所交易大廳操作主任Art Cashin曾警告稱，一旦10年期美債觸及3%，市場將大禍臨頭。
今年2月9日當(dāng)周，美股曾遭遇兩年來最大的下跌，究其原因正是因?yàn)槊纻找媛食掷m(xù)飆升，且通脹預(yù)期升溫可能引發(fā)美聯(lián)儲加快升息步伐。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daan Struyven上周六（2月24日）在報告匯總表示，如果10年期美國國債收益率年底前觸及4.5%，經(jīng)濟(jì)可能仍會勉強(qiáng)維持，但股市將暴跌20%至25%。
高盛對于10年期美債收益率的基本情形假定是2018年底前達(dá)到3.25%，不過在“壓力測試”情形下，若達(dá)到4.5%，則可能導(dǎo)致股市大跌。他還表示，經(jīng)濟(jì)可能遭受急劇放緩，但不會出現(xiàn)衰退。
美股標(biāo)普500指數(shù)在今年1月26日曾創(chuàng)下最高收盤價2872.87點(diǎn)，若下跌20%至25%，將使該指數(shù)跌至約2155-2298點(diǎn)。上周五標(biāo)普500指數(shù)收于2747.30點(diǎn)，2月8日曾跌至2581點(diǎn)。
通常而言，當(dāng)市場回落20%以上，我們就認(rèn)為其正式進(jìn)入熊市。世界頂級投資大師羅杰斯（Jim Rogers）曾在接受采訪時表示：“我們將再度進(jìn)入熊市，局面恐怕是我有生以來遇到過最糟糕的。目前到處都充斥著債務(wù)，而且規(guī)模越來越大。”羅杰斯指出，下一次暴跌幅度應(yīng)該會超過2007至2009年的54%。
Bankrate.com首席金融分析師Greg McBride稱：“回調(diào)并不意味著我們能立刻看到反彈的出現(xiàn)。合計下跌15%也不是沒有可能，不過這回給出清晰的買入信號?！备鶕?jù)現(xiàn)在的局面，分析師認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)如果再跌超過10%就意味著進(jìn)入熊市，但McBride認(rèn)為即使標(biāo)普500指數(shù)下跌超過20%也并不意外。
