目前，有關(guān)管理部門對(duì)境內(nèi)ICO行為及“虛擬貨幣”交易場(chǎng)所的清理整治工作已基本完成，期間有部分投資者轉(zhuǎn)向境外開展相關(guān)活動(dòng)。視覺中國供圖
時(shí)隔僅僅4個(gè)月，“幣圈”（一群利用區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)、發(fā)行、運(yùn)營、交易虛擬貨幣的人）又熱鬧了，更多新手入局，玩法也越來越多。
1月10日，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)Binance（幣安）宣布其全球注冊(cè)用戶超過了500萬人，已經(jīng)躍升為世界最大的交易所之一，而這距離其開始運(yùn)營僅6個(gè)月左右。而且，因?yàn)樾掠脩粼鲩L太多太快，幣安一度不得不暫時(shí)關(guān)閉注冊(cè)通道。
眼前這股虛擬貨幣的熱潮有些眼熟。2017年八九月間，眾多ICO（首次發(fā)行代幣）項(xiàng)目在“幣圈”和社會(huì)上引起巨大關(guān)注。不過，“一幣一別墅”的神話在去年9月4日戛然而止?！耙恍腥龝?huì)”等七部委聯(lián)合出臺(tái)的ICO政策，將虛擬貨幣的ICO定義為“本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為”。
此后，“幣圈”經(jīng)歷了短期的沉寂，但“炒幣”“變相ICO”等熱潮依舊層出不窮，各類以區(qū)塊鏈、數(shù)字資產(chǎn)、虛擬貨幣為主題的會(huì)議、交流活動(dòng)越來越多，參與“炒幣熱潮”的人也逐漸增多。
這股“炒幣熱潮”是如何卷土重來的？越來越多的入局新手，層出不窮的各種代幣和交易方式，將會(huì)給“幣圈”和社會(huì)帶來什么？近日，中國青年報(bào)·中青在線記者進(jìn)行了調(diào)查。
“梭哈”的炒幣大軍
“梭哈”，原本是賭博牌局游戲中的名詞，指的是將所有賭資都押注，希望通過一把“All in”博得最大收益。而在“幣圈”群里，“梭哈表情包”更多地被用來鼓勵(lì)投資者投入更多資金參與“炒幣”。
龐曉（化名）就是“炒幣大軍”的一員。從2017年6月開始關(guān)注區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣以來，她在各種代幣身上已經(jīng)投入數(shù)萬元。不過，作為收入不算高的“工薪族”，龐曉還不太敢將全部身家“梭哈”進(jìn)去，她知道，這個(gè)圈子里風(fēng)險(xiǎn)太多了。
“‘幣圈’的資源被高度壟斷，信息極不透明，參與者水平參差不齊，‘割韭菜’的說法不是空穴來風(fēng)。不只是外界，‘幣圈’也是同樣的看法?！饼嫊哉f。
利益與風(fēng)險(xiǎn)總是成正比。幣圈雖然風(fēng)險(xiǎn)多，但幣價(jià)在一周內(nèi)動(dòng)輒上漲五六成，甚至翻倍的情況并不鮮見，超高的利潤回報(bào)率仍不斷吸引著更多龐曉一樣的新手加入其中。
加入“炒幣大軍”已有數(shù)月，龐曉的心情就像幣價(jià)走勢(shì)一樣，忽高忽低。但更多的時(shí)候，她對(duì)幣圈的感覺是興奮?！爸灰M(jìn)了‘幣圈’，看到自己買的或者其他沒買到的幣在一天之內(nèi)漲了百分之二三十，想要投更多錢進(jìn)去投機(jī)的心態(tài)就會(huì)越來越強(qiáng)?！?/p>
眾多新手不斷加入的直接因素，是各種虛擬貨幣的快速造富神話，哪怕是一些惡搞的虛擬貨幣，也能被追捧為高價(jià)的虛擬貨幣。
2013 年被推出的“狗狗幣”，原本只是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)借此籌款做公益的一個(gè)項(xiàng)目，在公益活動(dòng)結(jié)束后就處于相對(duì)停滯的狀態(tài)。但在2017年12月，“狗狗幣”的價(jià)格穩(wěn)步走高，市值上漲超過400％?！肮饭穾拧钡膭?chuàng)始人之一杰克遜·帕爾默曾對(duì)媒體表示，擔(dān)心這會(huì)是一場(chǎng)惡性通貨膨脹騙局。
而在投資界人士看來，“狗狗幣”這類案例在再次來臨的“炒幣熱潮”中其實(shí)并不新鮮。
“我相信絕大多數(shù)人沒有想到，在那么短的時(shí)間里面，ICO會(huì)重新狂熱，甚至有遠(yuǎn)超上一次的態(tài)勢(shì)?！毙呛腺Y本董事長郭宇航認(rèn)為，再次來臨的“炒幣熱潮”中，肯定不乏對(duì)虛擬貨幣抱有信仰，而且懂技術(shù)的人，但大多數(shù)人并不會(huì)堅(jiān)定持有某些虛擬貨幣。
“參與其中的人都很清楚，很多代幣背后支撐的邏輯是很脆弱的。只要一有風(fēng)吹草動(dòng)，追漲殺跌比股市要嚴(yán)重的多，因?yàn)闆]有漲跌停板?！惫詈秸f，“其實(shí)大家都是帶著一點(diǎn)投機(jī)的心理參與這場(chǎng)游戲的，只是覺得擊鼓傳花，自己不會(huì)是最后一棒?！?/p>
幣價(jià)的漲跌邏輯
那么，這一輪“炒幣熱潮”是如何在ICO禁令后，悄然發(fā)展并波及更廣的？
中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬長期研究虛擬貨幣及其監(jiān)管。在他看來，最近這一輪“炒幣熱潮”與2017年9月監(jiān)管部門對(duì)虛擬貨幣的集中整治有一定關(guān)系，但更多地還是因?yàn)?，比特幣造富現(xiàn)象吸引了更多普通投資者，甚至是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)，從而推動(dòng)比特幣以及其他虛擬貨幣的價(jià)格上漲。
在郭宇航看來，推動(dòng)比特幣等虛擬貨幣價(jià)格高漲最主要的動(dòng)力，就是不斷有新人涌入市場(chǎng)。據(jù)他估算，經(jīng)過近幾年虛擬貨幣領(lǐng)域前后2輪的“牛熊切換”，國內(nèi)“幣圈”的總?cè)藬?shù)已經(jīng)從數(shù)十萬暴增至數(shù)百萬，由于比特幣總量有限，且其中有許多已經(jīng)遺失，或者掌握在極少數(shù)人手中，其集中度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)財(cái)富，所以逐漸增多的新投資者還會(huì)繼續(xù)將比特幣以及其他虛擬貨幣的價(jià)格推高。
“當(dāng)整個(gè)‘幣圈’市場(chǎng)從20萬人快速擴(kuò)張到100萬時(shí)，其實(shí)很多‘幣圈’的硬通貨，比如比特幣和ETH（以太坊幣）的單價(jià)自然水漲船高。”郭宇航如此解釋比特幣和其他虛擬貨幣的“造富效應(yīng)”。
如果說“硬通貨”的高價(jià)更多地是因?yàn)橄∪毙?，那么“幣圈”中其他各種代幣的漲價(jià)邏輯則更為復(fù)雜。
中國政法大學(xué)資本金融研究院副院長武長海告訴中國青年報(bào)·中青在線記者，其他各種代幣的發(fā)展是與比特幣同步增長起來的，這包括公司與個(gè)人利用加密數(shù)字貨幣開展的企業(yè)及項(xiàng)目融資行為。因此，其他各種代幣與比特幣具有關(guān)聯(lián)性，比特幣的交易價(jià)格走勢(shì)與其他各種代幣的交易價(jià)格增減具有一致性。
以上述“狗狗幣”為例，構(gòu)成其價(jià)格變動(dòng)的因素有很多，比特幣的價(jià)格走勢(shì)、投資“狗狗幣”的人群等因素都可能影響其價(jià)格變化。而在真實(shí)的“幣圈”中，受影響最明顯而且最受爭議的，可能還是虛擬貨幣的交易環(huán)節(jié)。
1月14日晚間，另一數(shù)字資產(chǎn)交易所OKEx幣幣交易的ETH/USDT（以太坊與泰達(dá)幣）交易對(duì)出現(xiàn)超低價(jià)巨額成交單，大量ETH不計(jì)成本地快速賣出。對(duì)此，OKEx方面回應(yīng)稱，超低價(jià)巨額成交單是因?yàn)槟秤脩粼?2分鐘內(nèi)，連續(xù)5次通過市價(jià)單快速賣出大量ETH。
但在龐曉看來，如此粗心大意的ETH交易價(jià)格錯(cuò)誤發(fā)生的概率較低。她認(rèn)為，這類情況背后，可能是業(yè)內(nèi)為提高一些幣種交易的流動(dòng)性和價(jià)格，采取的一種手段。
事實(shí)上，最近不少交易所都推出了意在提高流動(dòng)性、增加用戶黏性的平臺(tái)幣。1月20日晚間，火幣Pro宣布發(fā)行自己的平臺(tái)令牌Huobi Token，短短幾分鐘內(nèi)，OKEx就傳出將要推出OKB，并且要把OKB建設(shè)成OKEx生態(tài)中的重要組成部分。加上此前幣安推出的BNB（幣安幣），目前國內(nèi)“幣圈”的三大常用平臺(tái)都已經(jīng)推出相應(yīng)的平臺(tái)幣。
在鄧建鵬看來，目前全球各大虛擬貨幣交易所的數(shù)據(jù)基本都沒有與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)接，所以很難證明這類交易所有沒有和代幣的“大礦主”聯(lián)手拉抬價(jià)格，或者內(nèi)幕交易。
而在許多虛擬貨幣價(jià)格飛漲的情況下，許多投資者更有可能擔(dān)心存在人為哄抬價(jià)格的情況?！斑@種擔(dān)心是有一定道理和可能性的，日本已經(jīng)有（虛擬貨幣）交易所被發(fā)現(xiàn)在使用機(jī)器人自買自賣、單方面拉抬價(jià)格?！编嚱i說。
未來的監(jiān)管選擇
意識(shí)到“炒幣熱潮”中潛藏的投資風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門最近頻頻出招，或提出明確要求，或作出風(fēng)險(xiǎn)提醒。
日前，中國人民銀行營業(yè)管理部發(fā)布《關(guān)于開展為非法虛擬貨幣交易提供支付服務(wù)自查整改工作的通知》（下稱《整改通知》），要求轄區(qū)內(nèi)各支付機(jī)構(gòu)開展自查整改工作，嚴(yán)禁為虛擬貨幣交易提供服務(wù)，并且采取措施防止交易通道用于虛擬貨幣交易。
1月12日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)表了題目為《關(guān)于防范變相ICO活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提示》（下稱《提示）》的公告，呼吁廣大消費(fèi)者和投資者認(rèn)清相關(guān)模式的本質(zhì)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，理性投資，不要盲目跟風(fēng)炒作。《提示》還點(diǎn)名了迅雷集團(tuán)所發(fā)布的數(shù)字貨幣“鏈克”（原“玩客幣”），稱其“代替了對(duì)參與者貢獻(xiàn)服務(wù)的法幣付款義務(wù)，本質(zhì)上是一種融資行為，是變相ICO”。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員洪蜀寧認(rèn)為，《整改通知》實(shí)際上并沒有更新的內(nèi)容，雖然對(duì)虛擬貨幣交易會(huì)造成一定不便，但由于國內(nèi)已禁止場(chǎng)內(nèi)交易，目前虛擬貨幣的投資者進(jìn)行的一般都是場(chǎng)外交易，因此這項(xiàng)政策的可操作性不大，只能禁掉個(gè)別知名的、交易量大的虛擬貨幣做市商。
郭宇航也認(rèn)為，《整改通知》對(duì)場(chǎng)外交易的作用很有限，而此前虛擬貨幣領(lǐng)域最重要的政策——對(duì)ICO“一刀切”——已經(jīng)落地?cái)?shù)月，更多代幣項(xiàng)目在場(chǎng)外交易，甚至是國外交易平臺(tái)上交易，由此加劇很多虛擬貨幣項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。“一些小型交易所‘卷幣跑’的情況逐漸出現(xiàn)，根本沒價(jià)值的‘空氣幣’泛濫，大家都是撈一把就走的心態(tài)?！?/p>
虛擬貨幣的技術(shù)特性決定了監(jiān)管總是滯后的，那么以往采取的監(jiān)管政策可以為未來的監(jiān)管提供哪些參考？
洪蜀寧認(rèn)為，虛擬貨幣作為區(qū)塊鏈技術(shù)的重要產(chǎn)物有著巨大的市場(chǎng)需求，強(qiáng)行禁止只能阻攔一時(shí)，不可能阻擋技術(shù)發(fā)展的腳步。“監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)靜下心來認(rèn)真研究區(qū)塊鏈和虛擬貨幣，研究真正的技術(shù)應(yīng)用和欺詐行為之間的差別。”
郭宇航也建議，對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管應(yīng)該更多考慮“疏”的可能，例如，通過一個(gè)監(jiān)管所信任的機(jī)構(gòu)，在小范圍內(nèi)試行代幣交易，嚴(yán)格把控交易流程和人員，嚴(yán)格篩選交易幣種?！坝幸粋€(gè)出口讓大家能夠正規(guī)交易，把它放在陽光下。”
鄧建鵬認(rèn)為，私人或企業(yè)發(fā)行的虛擬貨幣與國家金融監(jiān)管體系之間，在之后的很長一段時(shí)間內(nèi)恐怕都可能是天然對(duì)立的。但他在之前也預(yù)測(cè)過，關(guān)閉國內(nèi)的比特幣交易機(jī)構(gòu)后，最終監(jiān)管力量可能會(huì)因?yàn)殡y以管制場(chǎng)外交易，而出現(xiàn)新規(guī)。
在武長?？磥?，在“ICO一刀切”以后，虛擬貨幣的監(jiān)管方面還面臨一大挑戰(zhàn)：由于區(qū)塊鏈和虛擬貨幣可以超越國界線，而各國政府對(duì)待虛擬貨幣的態(tài)度并不一致，放松監(jiān)管的國家也許能就此獲得額外收益?！八哉f從長遠(yuǎn)來看，各國還應(yīng)當(dāng)協(xié)同監(jiān)管，防止監(jiān)管套利?！?王林 竇彤輝)
