中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)播網(wǎng)訊：（記者易全報(bào)道）“日元的國(guó)際化遭遇了滑鐵盧”！這是曾經(jīng)在日本銀行工作過的日本大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授露口洋介先生，25日在中國(guó)（深圳）綜合開發(fā)研究院（CDI）舉辦的第三期綜研國(guó)際報(bào)告會(huì)上，所作《日本為何對(duì)日元國(guó)際化如此謹(jǐn)慎？》演講中的一個(gè)帶有強(qiáng)烈警示性觀點(diǎn)。
該場(chǎng)報(bào)告會(huì)為露口洋介的一人專場(chǎng)。他在集中做了一個(gè)小時(shí)的主題演講后，在CDI常務(wù)副院長(zhǎng)郭萬達(dá)先生的主持下，與在場(chǎng)的有關(guān)單位研究人員和學(xué)者們進(jìn)行了互動(dòng)交流。
露口洋介的演講圍繞日元的國(guó)際化，以及日本的經(jīng)驗(yàn)展開。
從日元的國(guó)際化現(xiàn)狀看，無論從不同貨幣在世界外匯儲(chǔ)備中所占比例，還是各種貨幣的交易額來看，日元目前都還穩(wěn)占第三位的排名。
根據(jù)國(guó)際清算銀行今年3月末的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，世界外匯儲(chǔ)備中排名第一的美元為57,090億美元，占到包括美元、歐元、日元、英鎊、人民幣、澳元、加拿大元等七種貨幣組成的世界外匯儲(chǔ)備總額的64.5%；第二位是歐元，17,060億美元和19.3%；第三位就是日元，4030億美元，4.6%；第四位是英鎊，3,780億美元，4.3%；第五位是加拿大元，1,710億美元，1.9%；第六位是澳元，1,620億美元，1.9%；人民幣排名第七墊底，880億美元，1.0%。
在各種貨幣的交易額排名上，2016年的日元數(shù)據(jù)也是僅次于美元和歐元排名第三；人民幣排在了第八位，除以上六種貨幣外，人民幣前面是瑞士法郎。
根據(jù)相關(guān)排名表來看，日元的這一地位不僅最近如此，可以說已延續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，顯示出日元在國(guó)際清算貨幣中總體強(qiáng)勢(shì)。
但露口洋介顯然不滿足于日元國(guó)際化的現(xiàn)狀。他引用了大量數(shù)據(jù)來展現(xiàn)日本的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、證券交易指數(shù)、利率等呈現(xiàn)出的歷史性曲線下降，用以證明日本出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)低迷和所謂“失去的二十年”。他指日本政府本來認(rèn)為日元能夠成為如同美元一樣的一個(gè)重要國(guó)際貨幣，但這個(gè)計(jì)劃卻根本沒有能夠?qū)崿F(xiàn)，“日元的國(guó)際化是完全失敗了的”。
????在闡述“日元國(guó)際化失敗”的原因時(shí)，露口洋介指日本在國(guó)際貿(mào)易中使用本幣結(jié)算的比例“非常低”，但他沒有講到原因是什么？他稱這方面的未來改善空間非常大。
????另一方面他講到了日元的利率和匯率問題。一方面在所謂“失去的二十年”里，日元的利率都長(zhǎng)期偏低；另一方面，日元兌美元的匯率也一直維持較低水平，沒有大的上漲。兩方面作用的結(jié)果，使得外國(guó)人針對(duì)日元的投資就不太劃算，而這種情況又維持了很長(zhǎng)時(shí)間。
???露口洋介回顧了日本逐漸放松外匯管制的歷史過程。1984年，日本廢除了外幣兌換日元的限制，同時(shí)也廢除了要求遠(yuǎn)期外匯交易須為滿足實(shí)際需求的規(guī)定，這就等于放開了遠(yuǎn)期套匯的投機(jī)交易，1984年被認(rèn)為是一個(gè)很重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。
????隨著1984年日本的資本賬戶實(shí)現(xiàn)了充分的自由化，外國(guó)人也可以自由投資于日元且數(shù)量巨大。
日本的定期存款利率直到1993年才完全自由化；一年以后，活期存款利率也實(shí)現(xiàn)了完全自由化。露口洋介評(píng)點(diǎn)稱，這一速度明顯太過緩慢。
1984年至1988年，日本經(jīng)濟(jì)的泡沫越來越大。但日本央行的貨幣政策仍主要依賴窗口指導(dǎo)，實(shí)際效果十分有限。因?yàn)榕菽钠屏?，日本宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了20年的低迷，日元的國(guó)際化進(jìn)程并不成功。
露口洋介認(rèn)為，相比資本項(xiàng)目的自由化，日元利率市場(chǎng)的自由化太晚，這就影響到日本貨幣政策的有效性和日元國(guó)際化的有效性，隨之促成了泡沫經(jīng)濟(jì)的形成；此外，日元兌美元的匯率穩(wěn)定，以及日元的利率非常低，“導(dǎo)致了日元非常缺乏投資魅力”。
2008年金融危機(jī)以后，中國(guó)政府和東南亞國(guó)家的很多政府都意識(shí)到了過度依賴美元的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的央行開始實(shí)行人民幣國(guó)際化以避免過度依賴美元；其他的東盟國(guó)家如馬來西亞、泰國(guó)、印尼、韓國(guó)等，也都意識(shí)到過度依賴美元的風(fēng)險(xiǎn)。那時(shí)在日本銀行工作的露口洋介，曾向日大藏省建議中日兩國(guó)間在金融市場(chǎng)開展合作；2011年時(shí)，日本首相和中國(guó)總理溫家寶簽署協(xié)議，共同促進(jìn)人民幣和日元在兩國(guó)跨境貿(mào)易中的直接使用。
2017年6月，日大藏省公布了日本外匯交易的一項(xiàng)報(bào)告，其中的三點(diǎn)內(nèi)容可以看做是日本政府進(jìn)一步推進(jìn)日元國(guó)際化的新舉措。第一，希望日元在亞洲地區(qū)能夠得到更廣泛的使用；第二，希望日元和其他亞洲國(guó)家的貨幣能夠直接交易；第三，在東京建立包含人民幣在內(nèi)的外幣結(jié)算制度。
露口洋介指這一報(bào)告是“日本政府第三次向日元國(guó)際化方向推進(jìn)的努力”。他同時(shí)指中國(guó)也想實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，他認(rèn)為這對(duì)于日元和中國(guó)政府都是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)，他期望兩國(guó)間可以合作，在實(shí)現(xiàn)各自本幣的國(guó)際化方面共同努力。
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