巴菲特經(jīng)營(yíng)五十年的伯克希爾·哈撒韋公司在今年第二季度末的現(xiàn)金持有量達(dá)到了1000億美元。

雖然這個(gè)數(shù)字突出了巴菲特多年來(lái)收購(gòu)的企業(yè)賺錢(qián)能力驚人，但巨額的現(xiàn)金也是一個(gè)負(fù)擔(dān)。伯克希爾公司不支付股息，也不回購(gòu)股票，巴菲特正在想辦法投資這些現(xiàn)金。

Wedgewood Partners的首席投資官David Rolfe說(shuō)，“把這筆錢(qián)付諸實(shí)踐是一件很棒的事情。但是，巴菲特能夠投資的公司的名單確是非常少的。”

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下巴菲特公司持有巨額現(xiàn)金

86歲的巴菲特五月份在伯克希爾舉行的年度會(huì)議上發(fā)表了重要的報(bào)告，巴菲特稱(chēng)，他并沒(méi)有把這部分現(xiàn)金拿去投資，不應(yīng)該讓這么多錢(qián)在長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有收獲，本來(lái)應(yīng)該去投資一些現(xiàn)金的證券，如國(guó)債等。

不過(guò)，巴菲特卻告誡成千上萬(wàn)的股東，他反問(wèn)，“問(wèn)題是，當(dāng)前的市場(chǎng)，我們能夠能夠把這些錢(qián)利用起來(lái)嗎？”

事實(shí)上，巴菲特一直在尋找投資。他在今年年初投資了蘋(píng)果(158.81, 2.42, 1.55%)公司。然后，在6月份，伯克希爾公司還進(jìn)行了兩次較小的股權(quán)投資。一家是房地產(chǎn)投資信托的股份，另一家則是擁有國(guó)有資本集團(tuán)有限公司。

最重要的是，伯克希爾上個(gè)月以約90億美元收購(gòu)了德克薩斯州最大的電力公司。不過(guò)該交易當(dāng)前受到Paul Singer的Elliott管理公司的競(jìng)爭(zhēng)，如果完成這筆交易將使伯克希爾公司的現(xiàn)金囤積大幅度下降。

除了對(duì)外投資在，伯克希爾公司的盈利也十分豐厚。雖然因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)承保損失和去年同期相比收入下降了15%，但伯克希爾公司的二季度盈利仍然達(dá)到了凈收入42.6億美元。此外，伯克希爾的其它子公司業(yè)務(wù)都有不錯(cuò)的收益。

?

圖：道指月線圖顯示美股連續(xù)數(shù)年上漲圖：道指月線圖顯示美股連續(xù)數(shù)年上漲

美股牛市促使巴菲特持有現(xiàn)金等待更好機(jī)會(huì)

巴菲特在尋找新投資方面的最大挑戰(zhàn)是長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的美股牛市。

Edward Jones分析師Jim Shanahan表示，“隨著股市不斷創(chuàng)出新高，很難找到有吸引力的交易。越來(lái)越多的現(xiàn)金堆積也是巴菲特等待機(jī)會(huì)的明顯跡象?！?/p>

Jim Shanahan 表示，“這并不是一個(gè)令人震驚的原因，在接下來(lái)的幾年里，巴菲特或許會(huì)做一些非常有趣的投資。”

在Smead Capital Management管理著22億美元資產(chǎn)的Bill Smead指出，“有一件事可能會(huì)促使伯克希爾公司加速投資，那就是市場(chǎng)跌入熊市。巴菲特曾有過(guò)在一些公司或者是整體經(jīng)濟(jì)陷入困境時(shí)，出手投資的記錄，這些投資最終看來(lái)都是非常不錯(cuò)的操作?！?/p>

Bill Smead確信，“巴菲特當(dāng)前持有現(xiàn)金，正是他投資大師的完美體現(xiàn)?！?/p>