近期指數(shù)層面表現(xiàn)沉悶，但是個(gè)股大戲不斷，上周就上演了第一高價(jià)股之爭(zhēng)、低價(jià)股20連板等劇目，而這些奇異之事正是次新股所創(chuàng)造的。實(shí)際上，次新股是這一輪反彈行情的龍頭板塊，直到上周四美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地之后，次新股板塊仍然是領(lǐng)漲者。期間，次新銀行股牽頭、次新券商股追隨，但前期龍頭張家港行宣布停牌自查，對(duì)整體板塊的士氣形成明顯的打擊。

銀行股也“上天”：張家港行

如果說次新股是近段時(shí)間龍頭板塊，那么這個(gè)板塊的龍頭股就是張家港行。作為一只地方小牌銀行股，其上市之后僅5個(gè)交易日就停止了連續(xù)漲停之路，當(dāng)時(shí)對(duì)應(yīng)的股價(jià)還不到10元，起初資金并不對(duì)其股價(jià)的上漲抱有厚望。

不過，誰(shuí)料張家港行的“春天”才剛剛開始，2月10日起股價(jià)走出六連板，并帶動(dòng)銀行板塊整體走強(qiáng);三月以來(lái)更是勢(shì)不可擋，一鼓作氣沖上29.51元，并帶動(dòng)次新股板塊整體進(jìn)入高潮。這使得不少前期未敢跟進(jìn)的投資者扼腕嘆息，后悔沒能追入。

然而，張家港行上周四晚間的公告顯示，因股票收盤價(jià)格近期漲幅較大，自1月24日至上周四，五次達(dá)到深圳證券交易所規(guī)定的股票交易異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。鑒于上述情況，為保護(hù)廣大投資者的利益，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自3月17日開市起停牌，在此期間公司將對(duì)股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行核查，待公司完成相關(guān)核查工作后公告并復(fù)牌。

“妖王”的閉關(guān)顯然對(duì)次新股板塊的士氣形成明顯的打擊。在3月17日，次新股板塊中很多往昔強(qiáng)勢(shì)的牛股，似乎跟約好似的集體下挫。分析人士指出，張家港行周五突然停牌自查，引起了市場(chǎng)游資以及短線投機(jī)客們的不安，于是選擇逢高派發(fā)落袋為安。于是，以次新股為首的領(lǐng)軍概念，帶動(dòng)了整個(gè)大盤局勢(shì)風(fēng)向發(fā)生改變，其他概念板塊見勢(shì)不妙，也跟隨開啟“短線大逃亡”之旅。簡(jiǎn)而言之，上周五這個(gè)A股故事可以定義為“一個(gè)次新引發(fā)的血案!”

不過，張家港行的走勢(shì)并不是銀行板塊的集體狂歡，而僅僅是次新銀行板塊的投機(jī)炒作。2月整體來(lái)看，中信銀行指數(shù)累計(jì)上漲0.53%;而從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，國(guó)有銀行同期累計(jì)下跌0.43%，股份制銀行同期累計(jì)下跌2.32%，城商行則累計(jì)上漲2.83%。而城商行成分股包括張家港行、江陰銀行、無(wú)錫銀行、常熟銀行等等一系列前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的銀行股。

股價(jià)“一哥”爭(zhēng)奪：吉比特

龍頭之外，上周吉比特由于頻頻挑戰(zhàn)第一高價(jià)股而引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。其在盤中兩度短暫超過貴州茅臺(tái)，成為A股市場(chǎng)第一高價(jià)股，不過好景不長(zhǎng)就“后撤”讓位。而上周五普遍調(diào)整之時(shí)，茅臺(tái)則成為資金避風(fēng)港，盤中最高觸及384.45元，并仍舊維系攀升態(tài)勢(shì)。

在上周，吉比特的走勢(shì)引發(fā)了市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注，這是因?yàn)樽鳛椤?00+”陣營(yíng)的新兵，吉比特距離茅臺(tái)已經(jīng)越來(lái)越近。而上周一的漲停，更是直接將第一高價(jià)股的比賽推升至“賽點(diǎn)”。周二吉比特盤中最高觸及375.18元，首次坐上第一高價(jià)股寶座;不過隨后吉比特似乎“高處不勝寒”，小幅回落收于365.52點(diǎn);而當(dāng)日，貴州茅臺(tái)股價(jià)最高觸及373.85點(diǎn)，被短暫超越，以369.50點(diǎn)收盤，仍然是“股王”。隨后，吉比特在盤中再度超越茅臺(tái)了幾秒鐘后，就快速回落。

所謂“槍打出頭鳥”，剛剛略嘗第一風(fēng)頭，吉比特就受到了上交所的問詢函，表示公司股價(jià)漲幅較大，需要公司核實(shí)并披露公司的一些基本情況。而后公司股價(jià)高位震蕩，上周五隨著次新板塊整體的降溫，吉比特在盤中最高觸及376元之后回落。

在此，有市場(chǎng)人士戲稱此為“茅臺(tái)魔咒”，即只要有別的股票價(jià)格超過貴州茅臺(tái)，要么自己主動(dòng)高送轉(zhuǎn)，除權(quán)降價(jià)，要么就是生生跌下來(lái)。這一點(diǎn)在之前的諸多個(gè)股上曾經(jīng)上演過，大盤股諸如中國(guó)船舶，中小盤股更多：海普瑞、安碩信息、全通教育等，均有過高位墜落的體驗(yàn)。而諸如網(wǎng)宿科技、長(zhǎng)春高新等個(gè)股則是在超越茅臺(tái)之后，快速進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，主動(dòng)降低股價(jià)。

這從某種程度上也可以解釋為何次新股如此受歡迎。除了流通盤小、股東成分簡(jiǎn)單、歷史套牢盤少、股性活躍之外，還有一個(gè)重要原因就是高送轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。分析人士指出，次新股上市初期都會(huì)被資金爆炒，股價(jià)快速上漲后會(huì)抑制流動(dòng)性;而上市時(shí)都帶著不少的每股公積金和每股未分配利潤(rùn)。如此，如果高送轉(zhuǎn)則更容易讓股價(jià)走高，有利于原始股東，因而動(dòng)力較強(qiáng)。

最低價(jià)20連板：白銀有色

上周另一大看點(diǎn)就在于低價(jià)股的“逆襲”：曾經(jīng)以“超低價(jià)、超高市盈率”出名的白銀有色上市以來(lái)20次觸及漲停板，獲得有色金屬第一大市值股的新身份。不過上周五次新股集體降溫，白銀有色也未能守住最高價(jià)15.64元而跌落至14.43元，伴隨著超高換手率，擊鼓傳花游戲第一局似乎結(jié)束了。

實(shí)際上，白銀有色是個(gè)“童星”，上市之初就備受關(guān)注，原因就是其超低的發(fā)行價(jià)、超高的市盈率。資料顯示：其發(fā)行價(jià)格僅為1.78元，等于上市時(shí)的每股凈資產(chǎn)，這個(gè)定價(jià)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為不高。而556.25倍的超高市盈率，則讓人覺得驚詫萬(wàn)分，這是因?yàn)橐酝O(jiān)管層窗口指導(dǎo)的新股發(fā)行上市市盈率上限是23倍。

在白銀有色之前，2000年之后上市的新股中，就只有海天精工和蘭石重裝的首發(fā)價(jià)格低于了白銀有色，不過，這兩只個(gè)股當(dāng)年首發(fā)市盈率也分別僅為22.98倍和21.73倍。當(dāng)然，這兩只個(gè)股均被市場(chǎng)爆炒：2016年底，海天精工1.5元/股的價(jià)格上市后，連續(xù)實(shí)現(xiàn)30個(gè)漲停板，股價(jià)最高曾達(dá)到34.29元。2014年末，蘭石重裝以1.68元/股首發(fā)上市后，迎來(lái)連續(xù)20個(gè)交易日漲停，股價(jià)隨后最高超過35元。

當(dāng)前，連漲后的白銀有色總市值為1006億元，成為市值第一大的有色金屬股。這個(gè)有色金屬行業(yè)的“新面孔”已經(jīng)超過了諸多有色金屬行業(yè)的“大鱷”，洛陽(yáng)鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)、山東黃金、江西銅業(yè)等一概無(wú)法與其匹敵。不過，從主營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模來(lái)看，這一點(diǎn)似乎并不合理。

然而，對(duì)此申萬(wàn)宏源證券錢啟敏指出，白銀有色的大漲主要是新股效應(yīng)，次新股的炒作與基本面沒有關(guān)系，更多的關(guān)注一天賺多少錢;而且發(fā)行價(jià)超低，市場(chǎng)炒作動(dòng)力較強(qiáng)。實(shí)際上，等到漲停打開、股價(jià)慢慢下來(lái)后，才能從基本面定位，與江西銅業(yè)等老股去比，現(xiàn)在的估值沒有可比性。