1月11日，一則原第一大股東萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心(有限合伙)(下稱“萍鄉(xiāng)富?！?再次累計(jì)減持華銳風(fēng)電5%股份的公告，將因證監(jiān)會(huì)調(diào)查終結(jié)而解封的四大重量級(jí)股東減持潮推向高點(diǎn)。
這一切的背后是，股價(jià)從上市發(fā)行時(shí)的90元到如今在兩市中墊底的2.23元，營(yíng)收從2010年的203億元到2016年前三季的3.69億元，這個(gè)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的中國(guó)風(fēng)電龍頭企業(yè)二度“披星戴帽”漸行漸近。面對(duì)如此困局，2016年華銳風(fēng)電對(duì)外發(fā)布轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略謀求重生，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為效果待考。
大股東減持潮涌
2011年1月13日，華銳風(fēng)電頭戴“中國(guó)第一大風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商”的光環(huán)，以創(chuàng)主板最高紀(jì)錄每股90元的發(fā)行價(jià)格登陸A股。彼時(shí)，22家發(fā)起人股東全體承諾：自股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)不減持。
然而，就在原始股東持股解禁的前一天，2014年1月12日中國(guó)證監(jiān)會(huì)下達(dá)《立案調(diào)查通知書》，這也是7個(gè)月內(nèi)監(jiān)管層第二次對(duì)華銳風(fēng)電立案調(diào)查。根據(jù)規(guī)定，上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹槠陂g，以及在行政處罰決定、刑事判決作出之后未滿六個(gè)月的，上市公司大股東不得減持股份。
套現(xiàn)大門一關(guān)就是近三年的時(shí)間。2015年11月10日，華銳風(fēng)電收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》，披露該公司2011年虛增利潤(rùn)總額超過(guò)2.77億元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的37.58%。第二次調(diào)查的結(jié)果則在2016年12月23日落定，證監(jiān)會(huì)《結(jié)案告知書》認(rèn)為，調(diào)查終結(jié)，未發(fā)現(xiàn)違反相關(guān)證券法律法規(guī)。決定予以結(jié)案，不作處罰。
自此，大股東減持潮涌而來(lái)。2016年12月29日華銳風(fēng)電公告顯示，第一大股東萍鄉(xiāng)富海2016年12月26日至29日累計(jì)減持占公司總股本5%的股份，持股比例變更為14.853802%。
在此之下，原第二大股東、持股16.86%的大連重工起重集團(tuán)(下稱“大連重工”)“被成為”第一大股東。不過(guò)，其并未無(wú)動(dòng)于衷，2016年12月29日、30日，同樣通過(guò)大宗交易系統(tǒng)累計(jì)減持華銳風(fēng)電股份8142.91萬(wàn)股，持股比例降至15.51%。而2016年第三季度的第三大股東遠(yuǎn)質(zhì)投資有限公司(下稱“遠(yuǎn)質(zhì)投資”)、第五大股東西藏新盟投資發(fā)展有限公司(下稱“新盟投資”)也在此時(shí)間段分別累計(jì)減持華銳風(fēng)電股份2.96%和1.96%。值得一提的是，這三大公司自華銳風(fēng)電上市起便一路隨行，此行為是首次發(fā)生。
然而，這似乎只是一個(gè)開(kāi)始。2017年1月11日華銳風(fēng)電公告顯示，萍鄉(xiāng)富海于2017年1月10日和1月11日再次累計(jì)減持公司無(wú)限售條件流通股30153萬(wàn)股，占公司總股本的5%，持股比例降至9.85%。
受減持潮影響，華銳風(fēng)電股價(jià)重挫。截至2017年1月11日收盤，華銳風(fēng)電股價(jià)報(bào)收于2.23元，成為兩市在交易狀態(tài)中的最低價(jià)股，自2016年12月26日以來(lái)跌幅已達(dá)17.4%。
連續(xù)虧損或再臨“ST”
內(nèi)憂外患下業(yè)績(jī)承壓、二度“披星戴帽”漸行漸近，似乎成為四大重量級(jí)股東集體減持的原因之一。
成立于2006年2月的華銳風(fēng)電“乘風(fēng)起飛”，演繹了一場(chǎng)堪稱火箭速度的商業(yè)奇跡，凈利潤(rùn)由1.27億元猛增至28.56億元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)182.26%，躍居中國(guó)第一大風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商，僅次于全球風(fēng)電巨頭丹麥維斯塔斯公司，全球排名第二。
2011年至2013年，華銳風(fēng)電歸屬凈利潤(rùn)由5.99億元下滑至-34.46億元，被出示了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。國(guó)內(nèi)第一的寶座也在2012年被“老對(duì)手”金風(fēng)科技奪走，而到2013年華銳風(fēng)電新增裝機(jī)容量?jī)H排名第七。
雪上加霜的是，2013年、2014年，華銳風(fēng)電因虛增利潤(rùn)等原因遭證監(jiān)會(huì)兩次立案調(diào)查，并且遭遇28億元的債券兌付危機(jī)。而且，隨著風(fēng)機(jī)出質(zhì)保高峰期到來(lái)，其與各大風(fēng)電開(kāi)發(fā)商、設(shè)備供應(yīng)商的糾紛官司紛至沓來(lái)。
雖然2014年隨著萍鄉(xiāng)富海的入主，華銳風(fēng)電成功保殼。但卻于次年遭遇公司史上最大虧損。數(shù)據(jù)顯示，2015年華銳風(fēng)電巨虧44.52億元，營(yíng)收同比下降61.53%，新增裝機(jī)容量已經(jīng)下降至第16位。上市公司管理層當(dāng)年給出分析的原因?yàn)?，主營(yíng)利潤(rùn)減少、運(yùn)維支出增加、計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加以及應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增加。根據(jù)華銳風(fēng)電2015年年報(bào)，其當(dāng)期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為18.99億元，較上年激增4倍。
2016年前三季度，華銳風(fēng)電繼續(xù)虧損6.61億元，營(yíng)收與去年同期相比下降42.86%，僅為3.69億元，且預(yù)計(jì)由于下一報(bào)告期期間可確認(rèn)的收入仍較少，2016年全年將虧損，有可能被再次實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
發(fā)布新戰(zhàn)略求轉(zhuǎn)型重生
打開(kāi)華銳風(fēng)電的官網(wǎng)網(wǎng)站，首頁(yè)三張圖片上的“新能源綜合解決方案提供商”、“重塑華銳力臻卓越”、“新機(jī)遇新能源新時(shí)代”等字樣無(wú)疑顯示了其重生之志。
2016年4月，華銳風(fēng)電對(duì)外公布發(fā)展新戰(zhàn)略，稱將從傳統(tǒng)的風(fēng)電設(shè)備制造商向“新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下的新能源企業(yè)”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并從科技研發(fā)、營(yíng)銷戰(zhàn)略和客戶服務(wù)三個(gè)維度入手，志在實(shí)現(xiàn)未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。
不過(guò)，轉(zhuǎn)型前景如何仍待考。光大證券電力設(shè)備與新能源團(tuán)隊(duì)認(rèn)為棄風(fēng)限電2017年下半年將好轉(zhuǎn)，“十三五”期間國(guó)內(nèi)風(fēng)電窗機(jī)將以年均新增裝機(jī)25GW左右的速度保持平穩(wěn)發(fā)展，就地消納能力強(qiáng)的低風(fēng)速區(qū)域投資占比將提升，海外市場(chǎng)重要性提升，看好規(guī)模大的運(yùn)營(yíng)商、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的整機(jī)制造企業(yè)及海外業(yè)務(wù)占比高的零部件供應(yīng)企業(yè)。
“在大形勢(shì)向好之下，華銳風(fēng)電有發(fā)展的機(jī)會(huì)，但是其自身的問(wèn)題還很多，比如公司訂單較少，毛利率也低，應(yīng)收賬款很高，資金緊張，在銀行和二級(jí)市場(chǎng)融資方面也存在困難。質(zhì)量糾紛不斷，可以說(shuō)是內(nèi)憂外患交加，而且新技術(shù)的研發(fā)、推廣，口碑的重塑，這些都不是短時(shí)間可以達(dá)到的，明年轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略效果還有待觀察?！辈辉竿嘎缎彰姆治鰩煼Q。
