在不到一年的時(shí)間里，就從申報(bào)文件排隊(duì)到最終獲批拿到上市批文，在過(guò)去這對(duì)于任何一家IPO企業(yè)而言都是一種奢望。然而，在今年證監(jiān)會(huì)的IPO扶貧新政下，這種奢望卻變?yōu)榱爽F(xiàn)實(shí)，西藏高爭(zhēng)民爆股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“高爭(zhēng)民爆”)就有幸成為了IPO扶貧新政第一股。從最初的申報(bào)IPO材料，到最終過(guò)會(huì)拿到上市批文，高爭(zhēng)民爆只花了10個(gè)多月的時(shí)間。為了能夠獲得走IPO綠色通道特權(quán)的資格，不少新三板企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)變更注冊(cè)地等方法主動(dòng)謀變。不過(guò)，IPO扶貧新政并不等于降低IPO審核標(biāo)準(zhǔn)，要想順利通過(guò)綠色通道登陸A股市場(chǎng)，還得看擬IPO企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力。
僅10個(gè)多月就拿到上市批文
11月11日晚間，證監(jiān)會(huì)再度核發(fā)了15家企業(yè)IPO批文，籌資總額預(yù)計(jì)不超過(guò)112億元。其中，擬登陸深交所中小板的高爭(zhēng)民爆則尤其值得注意，因?yàn)樵摴境蔀榱俗C監(jiān)會(huì)IPO扶貧新政下的第一股?；乜锤郀?zhēng)民爆闖關(guān)IPO的全程，總共僅僅花費(fèi)了10個(gè)多月的時(shí)間。
2015年12月21日，高爭(zhēng)民爆提出IPO申報(bào)，隨后2016年1月28日證監(jiān)會(huì)在網(wǎng)站上披露了高爭(zhēng)民爆的首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)。而后，在9月14日，證監(jiān)會(huì)在網(wǎng)站上公開(kāi)了高爭(zhēng)民爆預(yù)先披露更新的招股說(shuō)明書(shū)，實(shí)際報(bào)送日期為9月12日。在完成預(yù)披露更新工作之后，證監(jiān)會(huì)很快就給出了反饋意見(jiàn)。9月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部針對(duì)高爭(zhēng)民爆給出了反饋意見(jiàn)。而后，僅過(guò)了一個(gè)多月的時(shí)間，高爭(zhēng)民爆就被安排上會(huì)。在10月21日，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)行審核委員會(huì)2016年第150次發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)，并審核通過(guò)了高爭(zhēng)民爆的首發(fā)申請(qǐng)。而在僅僅21天之后，高爭(zhēng)民爆又拿到了最終的上市批文。北京一位資深保代則用四個(gè)字對(duì)此進(jìn)行了描述，“不可思議”。該保代表示，通常情況下，發(fā)行人排隊(duì)兩三年比較正常。
實(shí)際上，高爭(zhēng)民爆的IPO之旅之所以能如此快速，主要是受益于今年證監(jiān)會(huì)的IPO扶貧新政。今年9月9日，證監(jiān)會(huì)《關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》確認(rèn)開(kāi)辟I(mǎi)PO“綠色通道”：“對(duì)注冊(cè)地和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地均在貧困地區(qū)且開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)滿三年、繳納所得稅滿三年的企業(yè)，或者注冊(cè)地在貧困地區(qū)、最近一年在貧困地區(qū)繳納所得稅不低于2000萬(wàn)元且承諾上市后三年內(nèi)不變更注冊(cè)地的企業(yè)，申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的，適用‘即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)’政策?！?/p>
而高爭(zhēng)民爆則符合IPO扶貧的條件。資料顯示，高爭(zhēng)民爆成立于2007年6月，2014年1月變更為股份有限公司，注冊(cè)地位于拉薩市城關(guān)區(qū)北京西路133號(hào)，注冊(cè)資本為1.38億元，而拉薩市城關(guān)區(qū)則屬于國(guó)家級(jí)貧困縣。正因如此，高爭(zhēng)民爆才得以享受IPO扶貧的“綠色通道”。
想要被扶貧業(yè)績(jī)得過(guò)硬
值得注意的是，IPO扶貧并不等于降低IPO標(biāo)準(zhǔn)，這也意味著，對(duì)于想借扶貧綠色通道而登陸A股市場(chǎng)的公司而言，自身業(yè)績(jī)還得過(guò)硬。
招股書(shū)顯示，高爭(zhēng)民爆是西藏自治區(qū)惟一一家民爆器材流通企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)銷(xiāo)售工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管、工業(yè)索類(lèi)火工品及各類(lèi)起爆器材。雖然是借助“扶貧綠色通道”登陸的A股市場(chǎng)，但高爭(zhēng)民爆的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻并未掉隊(duì)。招股書(shū)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2013-2015年，高爭(zhēng)民爆的營(yíng)收和歸屬凈利潤(rùn)雙雙穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，報(bào)告期內(nèi)分別對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為1.93億元、2.29億元和2.46億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別為5202.09萬(wàn)元、6428.64萬(wàn)元和6628.34萬(wàn)元。而在今年上半年，高爭(zhēng)民爆的營(yíng)收約為1.48億元，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為4141.23萬(wàn)元。
實(shí)際上，在今年9月中旬，就有過(guò)“扶貧股”因業(yè)績(jī)問(wèn)題而被否的情況。在9月14日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了主板發(fā)審委2016年第137次會(huì)議審核結(jié)果公告，克拉瑪依新科澳石油天然氣技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新油股份”)的上市首發(fā)申請(qǐng)未獲得通過(guò)。而發(fā)審委關(guān)注的主要問(wèn)題則包括，“請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人所屬項(xiàng)目部及其服務(wù)井口的增減變動(dòng)情況、具體工作量和價(jià)格變動(dòng)情況、發(fā)行人的收入及所對(duì)應(yīng)的合同和獲取業(yè)務(wù)的方式變化以及2016年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，進(jìn)一步說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對(duì)中石油及其下屬子公司的業(yè)務(wù)是否存在重大依賴，發(fā)行人所處的行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否已經(jīng)或?qū)⒁l(fā)生重大變化且對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響”等。
從新油股份公布的歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，2015年公司業(yè)績(jī)確實(shí)出現(xiàn)了暴跌的跡象。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2015年，新油股份的營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)雙雙同比出現(xiàn)下滑的跡象。其中，營(yíng)業(yè)收入由2014年的約3.95億元降為2015年的約3.38億元，歸屬凈利潤(rùn)則由2014年的5075.06萬(wàn)元降為2015年的2533.94萬(wàn)元。如此看來(lái)，發(fā)審委并未降低對(duì)扶貧股的IPO審核標(biāo)準(zhǔn)，包括可持續(xù)盈利能力的指標(biāo)等依舊是判斷申請(qǐng)企業(yè)能否過(guò)會(huì)的重要標(biāo)準(zhǔn)。而新油股份也因此成為“IPO扶貧”政策出臺(tái)以來(lái)的首個(gè)被否案例。
多家企業(yè)主動(dòng)謀變求“特權(quán)”
為了能夠享受到IPO扶貧新政的“特權(quán)”待遇，已經(jīng)有多家企業(yè)開(kāi)始按照政策意見(jiàn)主動(dòng)謀變。
在11月10日，新三板掛牌公司鑫聯(lián)環(huán)保科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鑫聯(lián)環(huán)?！?發(fā)布了一份對(duì)外投資公告，公司在公告中稱，“為積極響應(yīng)國(guó)家精準(zhǔn)扶貧政策的號(hào)召，近期公司正在積極推進(jìn)注冊(cè)地遷址國(guó)家級(jí)貧困縣——云南省元陽(yáng)縣事宜”。具體來(lái)看，鑫聯(lián)環(huán)保擬現(xiàn)金出資8000萬(wàn)元，在元陽(yáng)縣投資建設(shè)工業(yè)固危廢資源化利用生產(chǎn)鋅鋁合金項(xiàng)目。“很明顯是為了獲得IPO扶貧資格而在做準(zhǔn)備。”北京一位私募人士如是說(shuō)。
而在新三板為了謀求IPO扶貧福利的企業(yè)并不止鑫聯(lián)環(huán)保一家。諸如，河南中云創(chuàng)光電科技股份有限公司在11月2日發(fā)布公告稱，擬將公司的注冊(cè)地址由河南省泌陽(yáng)縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)北環(huán)路西段，變更為河南省南召縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。經(jīng)查詢，河南省南召縣為國(guó)家級(jí)貧困縣。而在10月24日，德泓國(guó)際絨業(yè)股份有限公司也發(fā)布了一則《關(guān)于注冊(cè)地址變更并完成工商登記的公告》。公告顯示，德泓國(guó)際已完成注冊(cè)地變更的工商登記手續(xù)和《公司章程》的修改，并取得了寧夏回族自治區(qū)工商行政管理局換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
變更完成后，公司的注冊(cè)地由“寧夏銀川經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)金鳳工業(yè)園區(qū)寶湖路中段”變更為“寧夏吳忠市同心縣永安路18號(hào)”。值得注意的是，寧夏同心縣同樣是國(guó)家級(jí)貧困縣。
不過(guò)，在上述私募人士看來(lái)，并非所有的擬上市公司都值得“鉆空子”去謀求IPO扶貧綠色通道的福利。“如果一些擬上市企業(yè)離貧困縣的地理位置較近的話，確實(shí)可以考慮，這樣對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展不會(huì)有太多的改變，還能夠享受到上市、并購(gòu)重組等優(yōu)惠的待遇，對(duì)于企業(yè)在資本市場(chǎng)的發(fā)展是件好事。但并非全部的企業(yè)都適合去迎合政策走綠色通道?；A(chǔ)設(shè)施、招商政策等方面可能會(huì)對(duì)企業(yè)造成一定的不利影響?！痹撍侥既耸糠Q。而上述保代同樣認(rèn)為，花巨大的遷移成本去謀求綠色通道上市特權(quán)，并不一定劃算?！瓣P(guān)鍵還得看業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的話，過(guò)會(huì)肯定沒(méi)有問(wèn)題，隨著時(shí)間的推移，以后的整體排隊(duì)時(shí)間可能都會(huì)提速?！痹摫４缡钦f(shuō)。
北京商報(bào)記者 董亮/文 韓瑋/制表
