中經(jīng)聯(lián)播訊（褚新兵 雨蝶）自2月28日美以與伊朗的軍事沖突爆發(fā)以來，全球能源貿(mào)易的“咽喉”——霍爾木茲海峽，已經(jīng)歷了超過三周的“半癱瘓”狀態(tài)。最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月以來，通過該海峽的商船數(shù)量較沖突前暴跌逾九成，全球航運(yùn)格局正在被迫經(jīng)歷二戰(zhàn)以來最劇烈的重構(gòu)。

航運(yùn)斷崖：從日均138艘到不足十分之一

根據(jù)市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)克普勒公司截至3月23日的數(shù)據(jù)，自3月1日以來，通過霍爾木茲海峽的商船次數(shù)僅為144次，較2月28日沖突爆發(fā)前的正常水平減少95% 。而在沖突發(fā)生前，由美國(guó)海軍主導(dǎo)的多國(guó)機(jī)構(gòu)“聯(lián)合海上信息中心”記錄顯示，每日約有138艘船只通過該海峽。

這一數(shù)據(jù)的嚴(yán)峻性在3月14日達(dá)到頂峰。據(jù)英國(guó)《每日電訊報(bào)》報(bào)道，當(dāng)天該海峽甚至出現(xiàn)了“零通航”的極端情況，這是美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)以來的首次。而在去年同期（3月1日至11日），通過該海峽的船只高達(dá)1229艘。

更令人擔(dān)憂的是通行船只的構(gòu)成。勞氏船級(jí)社情報(bào)分析師指出，目前仍在通航的船只中，超過40%處于美國(guó)、歐盟或英國(guó)的制裁名單之下。在為數(shù)不多的油輪和天然氣運(yùn)輸船中，近59%與受制裁實(shí)體有關(guān)。摩根大通的分析師觀察發(fā)現(xiàn)，目前通過海峽的石油運(yùn)輸中，98%為伊朗原油，日均出口量維持在130萬桶左右，大部分流向亞洲，特別是中國(guó)。

供應(yīng)鏈“大出血”：改道、滯留與天價(jià)保費(fèi)

霍爾木茲海峽的停擺，正在以“三重溢價(jià)”——運(yùn)費(fèi)、保費(fèi)和燃油費(fèi)——層層推高全球物流成本。

繞行好望角成為無奈選擇。南非Transnet國(guó)家港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至3月初，繞行好望角的船舶數(shù)量較以往激增112% 。馬士基、赫伯羅特、達(dá)飛海運(yùn)等航運(yùn)巨頭被迫集體改道，導(dǎo)致航程增加3500至4000海里，運(yùn)輸時(shí)間延長(zhǎng)10至14天，一個(gè)20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱的租賃成本上漲約200美元。

集裝箱改道量飆升360%。供應(yīng)鏈分析公司project44的數(shù)據(jù)顯示，自沖突升級(jí)以來，集裝箱運(yùn)輸改道數(shù)量已飆升超過360%，從日均218批躍升至約1010批。3月5日更是創(chuàng)下2363批改道的最高紀(jì)錄。目前仍有**1164艘商船被困波斯灣**，其中包括113艘集裝箱船和約450艘油品船舶。

保險(xiǎn)市場(chǎng)陷入瘋狂。隨著沖突擴(kuò)大，戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)費(fèi)率飆升至天文數(shù)字。美國(guó)杰富瑞集團(tuán)分析師指出，大多數(shù)油輪單次航行的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)已從沖突前的0.25%飆升至3%，單次保費(fèi)高達(dá)約750萬美元。部分報(bào)價(jià)甚至漲至船體價(jià)值的10%，一艘超大型油輪穿越海峽的單次保險(xiǎn)支出可能高達(dá)1400萬美元。

能源與工業(yè)的“余震”：氦氣暴漲40%

除了原油和天然氣，霍爾木茲海峽的梗阻正在向更廣泛的工業(yè)領(lǐng)域傳導(dǎo)。

最典型的案例是氦氣?？ㄋ柟?yīng)了全球超過三分之一的氦氣，這是半導(dǎo)體、航空航天和醫(yī)療影像行業(yè)不可或缺的關(guān)鍵原料。由于航運(yùn)受阻，美國(guó)銀行估計(jì)氦氣現(xiàn)貨價(jià)格最高已上漲約40% 。

與此同時(shí)，卡塔爾的液化天然氣出口也遭受重創(chuàng)?？ㄋ柲茉垂綜EO證實(shí)，伊朗的襲擊已導(dǎo)致該國(guó)約17%的LNG出口能力中斷，兩條生產(chǎn)線遭破壞，維修時(shí)間預(yù)計(jì)長(zhǎng)達(dá)三到五年。

化肥市場(chǎng)同樣未能幸免。海灣國(guó)家生產(chǎn)全球約五分之一的磷肥和四分之一的硫，全球三分之一的化肥出口需經(jīng)霍爾木茲海峽。沖突爆發(fā)后，全球化肥價(jià)格上漲了三分之一，這預(yù)示著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格即將面臨上行壓力，聯(lián)合國(guó)警告這可能加劇全球糧食安全危機(jī)。

博弈與求生：伊朗的“交通管制”與替代通道的局限

面對(duì)僵局，各方正在展開極限博弈與自救。

伊朗開啟“交通管制”模式。伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格齊明確表示，海峽并未封鎖，只是對(duì)“敵人”關(guān)閉。伊朗海軍正在試行一種“通行證”制度：友好國(guó)家的船只通過與伊方協(xié)調(diào)、支付費(fèi)用（據(jù)報(bào)道單次通行費(fèi)高達(dá)200萬美元）并保持通信，可在伊朗海軍護(hù)送下通行。3月23日，一艘裝載200萬桶伊拉克原油的巨型油輪被觀測(cè)到成功通過海峽駛向印度，印證了這種“個(gè)案處理”模式的存在。

替代路線效果有限。沙特阿美公司已緊急啟用紅海沿岸的延布港作為替代出口路線，目前延布港的原油出口量達(dá)到5天平均366萬桶，約占沙特戰(zhàn)前出口量的一半。然而，這一方案面臨雙重困境：一是管道運(yùn)力不足，二是紅海本身也面臨也門胡塞武裝的威脅，難以完全替代霍爾木茲海峽的戰(zhàn)略地位。

美國(guó)陷入護(hù)航困境。盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅稱“很快就會(huì)讓霍爾木茲海峽開放”，并試圖組建“霍爾木茲聯(lián)盟”，但美軍內(nèi)部承認(rèn)，在最窄處僅33公里、水深不足25米的海峽內(nèi)展開護(hù)航行動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極大。自戰(zhàn)事開始以來，被困商船幾乎每天都請(qǐng)求美軍護(hù)航，但均遭到拒絕。

截至發(fā)稿時(shí)，國(guó)際海事組織確認(rèn)霍爾木茲海峽及附近區(qū)域已發(fā)生至少16起襲船事件。國(guó)際能源署直言，這是“石油市場(chǎng)歷史上最大規(guī)模供應(yīng)中斷”。隨著傳統(tǒng)紅海/蘇伊士運(yùn)河航線同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)，繞行好望角正在從“成本高昂的備選”演變?yōu)槿蚝竭\(yùn)的“新常態(tài)”。對(duì)于全球貿(mào)易而言，一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的事實(shí)已經(jīng)形成：2026年的春天，這條承載著全球五分之一石油貿(mào)易的“命門”，正在經(jīng)歷歷史上最漫長(zhǎng)的一次“梗阻”。