虛擬貨幣交易炒作的生存空間正被加速壓縮，多部門協(xié)同為金融安全筑起新防線。
中經(jīng)聯(lián)播訊（顧國紅 王研 楊惠 ）中國人民銀行近期牽頭召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協(xié)調(diào)機(jī)制會(huì)議，公安部、中央網(wǎng)信辦、中央金融辦、最高人民法院、最高人民檢察院等十三部門有關(guān)負(fù)責(zé)同志共同出席。
這次高規(guī)格會(huì)議向市場(chǎng)傳遞出明確信號(hào)：我國將對(duì)虛擬貨幣交易炒作保持持續(xù)高壓態(tài)勢(shì)。會(huì)議明確指出，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具有法償性，不應(yīng)且不能作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。
虛擬貨幣炒作回潮與監(jiān)管升級(jí)
虛擬貨幣市場(chǎng)近期再度暗流涌動(dòng)。2025年10月，比特幣價(jià)格一度漲超12.6萬美元，創(chuàng)下歷史新高，隨后又在11月一度跌破8.5萬美元關(guān)口，日內(nèi)最大跌幅超7%。
這種劇烈波動(dòng)刺激了投機(jī)炒作氛圍。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等七家協(xié)會(huì)于12月5日聯(lián)合發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒公眾明辨風(fēng)險(xiǎn)、遠(yuǎn)離非法活動(dòng)。
面對(duì)這一形勢(shì)，央行迅速牽頭十三部門召開協(xié)調(diào)會(huì)議，全面部署打擊虛擬貨幣交易炒作活動(dòng)。會(huì)議規(guī)格之高、參與部門之廣，彰顯了監(jiān)管層堅(jiān)決維護(hù)金融穩(wěn)定的決心。
監(jiān)管部門對(duì)虛擬貨幣的整治并非始于今日。從2013年將比特幣定義為“虛擬商品”，到2017年全面叫停ICO（首次代幣發(fā)行），再到2021年明確虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)，我國對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管政策一以貫之且不斷細(xì)化。
首次明確定義穩(wěn)定幣屬性與風(fēng)險(xiǎn)
本次會(huì)議的一大亮點(diǎn)是央行首次對(duì)“穩(wěn)定幣”進(jìn)行了明確界定。會(huì)議指出，穩(wěn)定幣是虛擬貨幣的一種形式，目前無法有效滿足客戶身份識(shí)別、反洗錢等方面的要求。
穩(wěn)定幣潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。由于其價(jià)值錨定法定貨幣，容易給投資者造成“安全”的錯(cuò)覺，但實(shí)際情況遠(yuǎn)非如此。
博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博分析，穩(wěn)定幣“無法有效滿足客戶身份識(shí)別、反洗錢等要求”，核心在于其技術(shù)架構(gòu)與運(yùn)行機(jī)制。
“多數(shù)穩(wěn)定幣依托公鏈發(fā)行，交易匿名性強(qiáng)、地址可隨意生成，缺乏中心化KYC入口，跨鏈、混幣、去中心化交易所等工具進(jìn)一步模糊資金流向”，王蓬博指出，這使得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依賴的交易監(jiān)控和身份穿透手段失效。
虛擬貨幣具有匿名性、跨境性、脫離傳統(tǒng)監(jiān)管體系等特征，易被用于洗錢、詐騙、非法跨境資金轉(zhuǎn)移等活動(dòng)。
虛擬貨幣的多重風(fēng)險(xiǎn)與金融安全威脅
虛擬貨幣交易炒作的風(fēng)險(xiǎn)已遠(yuǎn)超普通投資投機(jī)范疇，正演變?yōu)橥{國家金融安全的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。
虛擬貨幣正異化為繞過外匯管制的“地下錢莊”。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝警告，虛擬貨幣通過虛擬賬戶實(shí)現(xiàn)資金瞬時(shí)跨境，沖擊國家資本管理秩序。
其7×24小時(shí)無國界特性，可能規(guī)避外匯與資本項(xiàng)目監(jiān)管，對(duì)國家金融安全構(gòu)成威脅。
更為嚴(yán)峻的是，虛擬貨幣市場(chǎng)專業(yè)門檻高、風(fēng)險(xiǎn)極大、信息不對(duì)稱，普通投資者易受高收益承諾誘導(dǎo)而入局。
北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人肖颯指出，近期虛擬貨幣投機(jī)炒作抬頭，主要原因是主流虛擬貨幣如比特幣、以太坊的價(jià)格因國際局勢(shì)的變化而抬升。普通用戶參與其中可能會(huì)帶來投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，以及被不法分子騙取投資款的風(fēng)險(xiǎn)。
虛擬貨幣的匿名性和去中心化特點(diǎn)使其成為非法活動(dòng)的溫床。監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，一些不法機(jī)構(gòu)假借“金融創(chuàng)新”“數(shù)字貨幣”“區(qū)塊鏈技術(shù)”等名義，通過發(fā)行或炒作以新型概念為噱頭的投資項(xiàng)目等方式吸收資金，承諾高額回報(bào)，誘導(dǎo)社會(huì)公眾參與交易炒作。
監(jiān)管升級(jí)：從單打獨(dú)斗到協(xié)同作戰(zhàn)
面對(duì)虛擬貨幣交易炒作活動(dòng)的新特點(diǎn)，監(jiān)管部門正在從單點(diǎn)打擊轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性治理。本次會(huì)議明確提出，各單位要深化協(xié)同配合，完善監(jiān)管政策和法律依據(jù)，聚焦信息流、資金流等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)信息共享，進(jìn)一步提升監(jiān)測(cè)能力。
虛擬貨幣復(fù)合性、隱蔽性特征要求多部門協(xié)同配合成為常態(tài)。央行此次牽頭多部門聯(lián)合部署，形成監(jiān)管合力，正是應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)的有力舉措。
在具體措施上，監(jiān)管部門將重點(diǎn)聚焦兩個(gè)方面：
一是加強(qiáng)資金流向監(jiān)控。金融機(jī)構(gòu)和非銀行支付機(jī)構(gòu)不得為虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供賬戶開立、資金劃轉(zhuǎn)和清算結(jié)算等服務(wù)。
二是阻斷信息傳播渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)不得為虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營場(chǎng)所、商業(yè)展示、營銷宣傳、付費(fèi)導(dǎo)流等服務(wù)。
虛擬貨幣交易所App在手機(jī)應(yīng)用商城內(nèi)被下線之后，以二維碼或鏈接作為下載通道，并直接授權(quán)安裝文件包，成為下載交易所App的主要方式。
通過公開社交平臺(tái)，誘導(dǎo)用戶下載交易所App并參與虛擬貨幣交易的情況普遍存在，境內(nèi)大量用戶隱蔽參與虛擬貨幣交易，甚至還有“帶單老師”付費(fèi)教授炒幣課程、熟人委托代投等風(fēng)險(xiǎn)交易行為。
全球監(jiān)管趨勢(shì)與中國應(yīng)對(duì)
從全球范圍看，加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)的監(jiān)管正成為主要經(jīng)濟(jì)體的共同選擇。歐盟《加密資產(chǎn)市場(chǎng)條例》（MiCA）已于2024年12月開始適用，標(biāo)志著歐盟對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的首部全面性立法監(jiān)管落地。
美國在2022年推出首個(gè)加密貨幣綜合監(jiān)管框架，平衡市場(chǎng)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控。香港則于2025年8月正式實(shí)施《穩(wěn)定幣條例》，設(shè)置穩(wěn)定幣發(fā)牌制度。
國際貨幣基金組織已首次將加密貨幣等數(shù)字資產(chǎn)納入國際收支平衡表，全球?qū)?shù)字貨幣的監(jiān)管態(tài)度正出現(xiàn)從嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)到規(guī)范引導(dǎo)的重大轉(zhuǎn)變。
對(duì)于普通投資者而言，遠(yuǎn)離虛擬貨幣投機(jī)炒作，選擇合法合規(guī)的投資渠道和產(chǎn)品，才是保護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全的關(guān)鍵。
博通咨詢首席分析師王蓬博指出，虛擬貨幣隱蔽交易活動(dòng)的生存空間將被持續(xù)壓縮。而境內(nèi)相關(guān)主體后續(xù)在香港布局穩(wěn)定幣，其想象空間將會(huì)無限縮小，更多局限于跨境支付和供應(yīng)鏈金融等實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景。
隨著協(xié)調(diào)機(jī)制會(huì)議的召開，虛擬貨幣監(jiān)管的籬笆正在加速扎緊。各部門將聚焦信息流、資金流等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)信息共享，實(shí)現(xiàn)虛擬貨幣“挖礦”、交易、兌換的全鏈條跟蹤和全時(shí)信息備份。
虛擬貨幣交易炒作活動(dòng)絕非法外之地。無論其形態(tài)如何演變，維護(hù)金融安全穩(wěn)定、保護(hù)人民財(cái)產(chǎn)安全、促進(jìn)金融健康發(fā)展的監(jiān)管原則不會(huì)改變。
