中經(jīng)聯(lián)播訊（褚新兵 雨蝶）10月17日，北京中關(guān)村資本基金管理有限公司（以下簡稱“中關(guān)村資本”）成功發(fā)行北交所首單中長期科技創(chuàng)新公司債券，標(biāo)志著我國多層次資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新邁入新階段。本期債券由銀河證券牽頭主承銷，國泰海通聯(lián)席承銷，發(fā)行規(guī)模5億元，期限5年，發(fā)行利率僅2.29%，創(chuàng)下今年9月以來全國同期限、同評級(jí)債券利率最低紀(jì)錄。
利率創(chuàng)新低：市場資金踴躍認(rèn)購
據(jù)北交所披露，本期債券吸引浦發(fā)銀行、華夏銀行、興銀理財(cái)、北京銀行、杭州銀行、恒豐銀行及銀河證券等十余家金融機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購。2.29%的發(fā)行利率較同期市場平均水平低約30個(gè)基點(diǎn)，凸顯投資者對科創(chuàng)債的強(qiáng)烈信心。中關(guān)村資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次低利率發(fā)行得益于兩方面因素：一是北交所“股債聯(lián)動(dòng)”政策紅利釋放，二是中關(guān)村示范區(qū)科技創(chuàng)新企業(yè)集聚效應(yīng)顯著，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
資金精準(zhǔn)滴灌：3.95億投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)
作為中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)全資子公司，中關(guān)村資本此次募集資金將專項(xiàng)用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域基金出資。其中，3.95億元將重點(diǎn)投向集成電路、生命健康、人工智能、新能源、新材料五大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公開資料顯示，中關(guān)村資本管理基金規(guī)模達(dá)555億元，累計(jì)投資科技企業(yè)4200余家，已助推162家企業(yè)成功IPO，形成覆蓋企業(yè)全生命周期的“耐心資本”服務(wù)體系。
值得注意的是，本次發(fā)行系2025年8月29日中關(guān)村資本15億元科創(chuàng)債項(xiàng)目獲中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)后的首期落地，也是交易所市場自科創(chuàng)債新政發(fā)布以來，首單由股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行的科創(chuàng)債。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，此類“股權(quán)+債權(quán)”融合模式，有效打通了資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的“最后一公里”。
政策持續(xù)發(fā)力：北交所構(gòu)建科創(chuàng)債生態(tài)圈
北交所表示，下一步將在中國證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，從三方面深化科創(chuàng)債市場建設(shè)：一是豐富產(chǎn)品譜系，推動(dòng)綠色債、可持續(xù)發(fā)展債等專項(xiàng)品種創(chuàng)新；二是優(yōu)化發(fā)行機(jī)制，通過“閃兌”“預(yù)溝通”等制度提升發(fā)行效率；三是強(qiáng)化投融對接，依托“北交所投融通”平臺(tái)建立科創(chuàng)債項(xiàng)目庫，促進(jìn)資金與資產(chǎn)高效匹配。
數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，北交所已累計(jì)支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行公司債券47只，融資規(guī)模達(dá)236億元。其中，6月25日中交一公局發(fā)行的科技創(chuàng)新綠色短期公司債券，以1.60%的利率創(chuàng)下交易所市場央國企短期公司債歷史新低，標(biāo)志著“科創(chuàng)+綠色”雙標(biāo)識(shí)債券實(shí)踐取得突破。
專家解讀：科創(chuàng)債成為新質(zhì)生產(chǎn)力助推器
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授張明分析稱，北交所首單中長期科創(chuàng)債具有三大示范意義：“其一，5年期品種匹配了科技創(chuàng)新長周期需求，破解了‘短債長投’的錯(cuò)配難題；其二，2.29%的利率水平為科創(chuàng)企業(yè)融資樹立了成本標(biāo)桿；其三，中關(guān)村資本的產(chǎn)業(yè)資源與北交所的市場平臺(tái)形成協(xié)同，為‘耐心資本’落地提供了可復(fù)制模式?！?/p>
據(jù)悉，北交所正研究制定《科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行上市審核指引》，擬從募集資金投向、信息披露、投資者保護(hù)等維度細(xì)化規(guī)則，進(jìn)一步激發(fā)市場活力。隨著政策紅利持續(xù)釋放，科創(chuàng)債有望成為服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心金融工具之一。
背景鏈接
中關(guān)村資本作為中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的核心資本運(yùn)作平臺(tái)，深耕科技創(chuàng)新投資領(lǐng)域多年。其管理的“中關(guān)村前沿基金”“中關(guān)村母基金”等系列產(chǎn)品，已培育出寒武紀(jì)、奇安信等一批行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。此次科創(chuàng)債發(fā)行，將進(jìn)一步強(qiáng)化其“母基金+直投”聯(lián)動(dòng)模式，為北京國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)注入新動(dòng)能。
