中經(jīng)聯(lián)播訊（顧日紅 王妍 楊智惠）證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷管理暫行規(guī)定》，劍指誘導(dǎo)性宣傳、欺詐誤導(dǎo)等亂象，重塑期貨網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷生態(tài)。

證監(jiān)會(huì)于2025年8月22日正式發(fā)布《期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），該規(guī)定自2025年10月9日起實(shí)施。

這項(xiàng)新規(guī)針對(duì)近年來(lái)期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)中出現(xiàn)的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，從營(yíng)銷范圍、內(nèi)容審核、人員管理、客戶保護(hù)等七個(gè)方面提出具體監(jiān)管要求，旨在規(guī)范期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)，保護(hù)期貨交易者合法權(quán)益。

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新規(guī)背景

近年來(lái)，隨著信息技術(shù)快速發(fā)展，期貨行業(yè)積極與互聯(lián)網(wǎng)融合，形成了新的業(yè)態(tài)。

期貨公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行營(yíng)銷，在一定程度上提升了信息傳遞效率，拓寬了服務(wù)半徑，增加了獲客渠道。

但與此同時(shí)，個(gè)別期貨公司在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)中存在不當(dāng)宣傳、誘導(dǎo)交易、變相居間等違法違規(guī)行為。

深圳證監(jiān)局2023年12月公布的信息顯示，前海期貨有限公司就因互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)存在多項(xiàng)違規(guī)問(wèn)題被責(zé)令整改。

具體問(wèn)題包括：互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)相關(guān)制度不健全、執(zhí)行不到位，營(yíng)銷廣告具有誘導(dǎo)性、誤導(dǎo)性內(nèi)容，部分不具備期貨交易咨詢資格的從業(yè)人員向客戶提供期貨交易建議等。

七大監(jiān)管要點(diǎn)

《暫行規(guī)定》堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，共十八條，主要從以下七個(gè)方面提出具體監(jiān)管要求：

一是界定營(yíng)銷范圍。明確互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)期貨公司提供的期貨經(jīng)紀(jì)或者期貨交易咨詢服務(wù)進(jìn)行商業(yè)性宣傳推介的活動(dòng)。

二是強(qiáng)化營(yíng)銷內(nèi)容審核。要求期貨公司對(duì)營(yíng)銷內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)一審核管理，確保合法合規(guī)，不得發(fā)布、轉(zhuǎn)載未經(jīng)公司統(tǒng)一審核的營(yíng)銷內(nèi)容，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)全流程留痕。

三是明確營(yíng)銷制度與部門。規(guī)定期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷內(nèi)部管理制度，納入合規(guī)管理體系；應(yīng)當(dāng)在總部設(shè)置或指定具體部門統(tǒng)一管理互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)。

四是**加強(qiáng)營(yíng)銷人員與賬號(hào)管理**。要求開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)的人員應(yīng)為獲得期貨公司授權(quán)并統(tǒng)一管理的期貨從業(yè)人員，公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化培訓(xùn)、監(jiān)督和檢查，對(duì)各類營(yíng)銷賬號(hào)統(tǒng)一管理。

五是加強(qiáng)對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的管理。要求期貨公司加強(qiáng)事前評(píng)估，依法審慎選擇第三方機(jī)構(gòu)并訂立書面協(xié)議，明確協(xié)議內(nèi)容和禁止性行為；規(guī)范向第三方機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用等。

六是加大客戶保護(hù)力度。要求期貨公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示和回訪，公示手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)并不得高于公示標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)，對(duì)客戶頻繁交易等異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解情況、提示風(fēng)險(xiǎn)等。

七是不得欺詐或者誤導(dǎo)客戶。要求期貨公司及其從業(yè)人員不得以欺詐或者誤導(dǎo)客戶的方式開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，明確欺詐或誤導(dǎo)客戶的具體行為。

全過(guò)程監(jiān)管

《暫行規(guī)定》加強(qiáng)對(duì)期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)的全過(guò)程監(jiān)管。

規(guī)定要求期貨公司應(yīng)當(dāng)在總部設(shè)置或指定具體部門統(tǒng)一開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)，不得以分支機(jī)構(gòu)名義或者員工個(gè)人名義開(kāi)展。

規(guī)定還要求期貨公司對(duì)營(yíng)銷賬號(hào)統(tǒng)一管理，營(yíng)銷活動(dòng)明確標(biāo)識(shí)、明確風(fēng)險(xiǎn)提示，并與投資者教育活動(dòng)在內(nèi)容、人員等方面明確區(qū)分。

在第三方機(jī)構(gòu)管理方面，規(guī)定明確不得向第三方機(jī)構(gòu)支付與客戶開(kāi)戶量、交易量、手續(xù)費(fèi)、資金量等業(yè)務(wù)指標(biāo)掛鉤或者變相掛鉤的費(fèi)用。

落地實(shí)施工作

前期，證監(jiān)會(huì)就《暫行規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。各方對(duì)《暫行規(guī)定》的基本思路和主要內(nèi)容基本認(rèn)可。

經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會(huì)對(duì)與《暫行規(guī)定》相關(guān)的主要意見(jiàn)建議予以吸收采納。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將做好《暫行規(guī)定》落地實(shí)施工作。

上海東亞期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川表示，《暫行規(guī)定》為行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，填補(bǔ)了此前在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷領(lǐng)域的監(jiān)管空白。

“使期貨公司在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷方面有明確的規(guī)則可依，避免了監(jiān)管套利和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)?！本按ㄕf(shuō)道。

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隨著《暫行規(guī)定》的實(shí)施，期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷活動(dòng)將迎來(lái)更加規(guī)范的發(fā)展環(huán)境。新規(guī)鼓勵(lì)期貨公司在遵守規(guī)定的前提下，積極探索創(chuàng)新的營(yíng)銷模式和業(yè)務(wù)拓展方式。

利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升營(yíng)銷精準(zhǔn)度和服務(wù)個(gè)性化，能更好地滿足投資者多樣化的需求，推動(dòng)期貨行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度融合和創(chuàng)新發(fā)展。

行業(yè)專家認(rèn)為，統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)避免了監(jiān)管套利和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)資源合理配置，促使資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，實(shí)現(xiàn)期貨行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。