中經聯(lián)播8月4日北京訊（張佳樂 崔岳鶯）貨幣政策工具箱全面開啟，科技創(chuàng)新貸款激增，普惠小微融資成本創(chuàng)歷史新低。
中國人民銀行8月1日召開2025年下半年工作會議暨常態(tài)長效推動中央巡視整改工作推進會，為下半年貨幣政策定調。會議明確，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導金融機構保持信貸合理增長。
同時突出服務實體經濟重點方向，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費、小微企業(yè)、穩(wěn)定外貿四大領域。
貨幣政策基調：流動性充裕與信貸合理增長
會議部署的七項重點工作中，“繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策”居于首位。央行明確將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，確保社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長與經濟增長和價格總水平預期目標相匹配。
上半年央行已通過降準、降息等工具釋放大量流動性。5月，央行下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。在浙江地區(qū)，降準政策釋放資金達1010億元，推動當?shù)仄髽I(yè)貸款利率同比下降36個基點。
利率政策同樣成效顯著。央行下調政策利率0.1個百分點，將公開市場7天期逆回購操作利率從1.5%調降至1.4%。同時全面降低結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，預計每年可節(jié)約銀行資金成本150億元至200億元。
盤活存量資金成為下半年政策重點。會議要求“盤活存量，用好增量，提高資金使用效率”，強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。同時保持匯率彈性，強化預期引導，防范匯率超調風險。
實體經濟支持：精準滴灌重點領域
央行下半年工作重心明確指向實體經濟關鍵領域。會議要求突出服務實體經濟重點方向，做好金融“五篇大文章”。
科技創(chuàng)新成為金融支持的首要目標。會議明確要“用好科技創(chuàng)新和技術改造再貸款政策”，推動科技型中小企業(yè)貸款較快增長。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，銀行和企業(yè)簽訂的科技創(chuàng)新和技術改造貸款金額達到1.7萬億元，為2024年末的1.9倍；發(fā)放貸款余額6140億元，累計支持1.5萬家科技型中小企業(yè)實現(xiàn)首貸。
小微企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)改善。6月末，普惠小微貸款余額35.6萬億元，同比增長12.3%，比同期各項貸款增速高5.2個百分點。更值得關注的是，這些貸款中信用貸款占比近三成，比上季度末提高0.7個百分點，有效緩解小微企業(yè)缺抵押問題。
消費領域獲得定向支持。央行6月聯(lián)合五部門發(fā)布《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，并設立5000億元服務消費與養(yǎng)老再貸款。這一專項工具將重點支持住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務消費領域和養(yǎng)老產業(yè)。
上半年成效：結構優(yōu)化與成本下降
金融數(shù)據(jù)呈現(xiàn)積極變化。2025年上半年社會融資規(guī)模增量累計為22.83萬億元，比上年同期多4.74萬億元。6月末人民幣貸款余額268.56萬億元，同比增長7.1%。
貸款結構持續(xù)優(yōu)化。6月末數(shù)據(jù)顯示：
- 科技貸款同比增長12.5%
- 綠色貸款飆升25.5%
- 普惠小微貸款增長12.3%
- 養(yǎng)老產業(yè)貸款激增43%
- 數(shù)字經濟產業(yè)貸款增長11.5%
融資成本明顯降低。6月份，新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率3.48%，較3月下降12個基點，比上年同期大幅下降66個基點。私人控股企業(yè)貸款加權平均利率為3.45%，較去年同期下降0.6個百分點。
創(chuàng)新金融工具成效顯著。債券市場“科技板”自設立以來，截至6月30日已有288家主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券約6000億元。其中銀行間市場發(fā)行超過4000億元，為新興產業(yè)培育和傳統(tǒng)產業(yè)升級提供有力支持。
風險防控與金融開放：雙軌并行
會議將“防范化解重點領域金融風險”列為第三項重點工作。央行要求持續(xù)做好金融支持地方政府融資平臺化債工作，有序推進重點地區(qū)和機構風險處置。
央行上半年已設立宏觀審慎和金融穩(wěn)定委員會，不斷完善宏觀審慎和金融穩(wěn)定保障體系。同時嚴肅查處債券市場違法違規(guī)行為，規(guī)范應收賬款電子憑證等供應鏈金融業(yè)務。
人民幣國際化邁出新步伐。會議要求“加快拓展貿易項下人民幣使用”，發(fā)展人民幣離岸市場，推動形成穩(wěn)定的、期限齊全的流動性供給渠道。
央行持續(xù)推進人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）建設，實現(xiàn)與多國跨境二維碼支付互聯(lián)互通。數(shù)字人民幣及多邊央行數(shù)字貨幣橋跨境支付場景不斷豐富，為人民幣國際化提供技術支撐。
國際金融合作深化。央行建立中歐央行行長年度會晤機制，推進中歐金融工作組務實合作。同時推動清邁倡議下新設以人民幣等可自由使用貨幣出資的快速融資工具。
數(shù)字金融與監(jiān)管升級：未來布局
會議將“持續(xù)提升金融管理和服務水平”作為壓軸任務。數(shù)字人民幣研發(fā)應用成為重點，央行要求加強數(shù)字人民幣基礎設施建設和推廣應用。
金融監(jiān)管框架加速完善。央行加快推進中國人民銀行法等重要立法修法工作，在上海實施多項金融改革開放政策舉措。同時牽頭出臺自貿區(qū)（港）在金融領域對接國際高標準等政策文件，推動制度型開放。
支付體系現(xiàn)代化進程提速。央行將建設安全高效的跨境支付體系，有序推進快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通。同時構建全方位的涉詐涉賭“資金鏈”治理防護網，強化支付市場嚴監(jiān)管。
“金融五篇大文章統(tǒng)計”全面落地實施，首次形成統(tǒng)計全景圖。這一基礎工作將為政策制定提供精準數(shù)據(jù)支持，助力金融服務實體經濟提質增效。
央行數(shù)據(jù)顯示，普惠小微貸款余額突破35萬億元，信用貸款占比持續(xù)提升；新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率降至3.48%，創(chuàng)歷史新低。
科技創(chuàng)新貸款成為增長亮點，上半年科技型中小企業(yè)貸款余額同比增速達22.9%，27.4萬家科技企業(yè)獲得貸款支持，獲貸率達50%。
隨著債券市場“科技板”建設推進和5000億元服務消費再貸款落地，金融活水正加速流向經濟關鍵領域。
