中經(jīng)聯(lián)播訊（褚新兵 劉莎莎 崔岳鶯）中國人民銀行及多家權(quán)威機構(gòu)近日發(fā)布2024年9月的社融數(shù)據(jù)，引起了市場的廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，9月社融規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，但部分領(lǐng)域仍面臨挑戰(zhàn)。

社融規(guī)模穩(wěn)健增長

根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年9月新增社融3.76萬億元，雖然同比少增3722億元，但整體規(guī)模仍保持穩(wěn)健增長。其中，政府債和人民幣貸款是主要的支撐項，而企業(yè)債和股票融資則出現(xiàn)同比少增。

具體來看，9月政府債凈融資額為1.54萬億元，同比多增5433億元，政府債仍是社融的核心支撐。這主要得益于政府專項債發(fā)行的加速，新增了1.03萬億元，較去年同期高出6710億元，已完成全年發(fā)行任務(wù)的92.3%。同時，人民幣貸款新增1.59萬億元（社融口徑下為1.97萬億元），雖然同比少增，但絕對增量仍較為可觀，體現(xiàn)了財政逐步發(fā)力帶動需求回升的態(tài)勢。

信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化

在信貸方面，9月人民幣貸款新增15900億元，同比少增7200億元，但信貸結(jié)構(gòu)較前月有所改善。企業(yè)端信貸增長雖然在高基數(shù)下同比仍少增，但絕對增量較2020-2023年平均水平已較為可觀。其中，企業(yè)短貸、中長貸和票據(jù)融資分別增加4600億元、9600億元和686億元，票據(jù)融資絕對增量較低也體現(xiàn)了信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

居民端信貸增長則呈現(xiàn)短貸積極、中長貸低位的態(tài)勢。9月居民短貸、中長貸分別增加2700億元和2300億元，同比均有所少增。這可能與房地產(chǎn)市場尚未完全恢復(fù)以及居民消費習慣的改變有關(guān)。

存款增速回升，資金活化程度待提高

存款方面，9月末M2同比增速為6.8%，較前月提升0.5個百分點，資金回流帶動M2增速回升。然而，M1同比增速繼續(xù)降至-7.4%，降幅較前月擴大0.1個百分點，表明企業(yè)投資生產(chǎn)的意愿仍有待政策進一步刺激。M2-M1同比增速剪刀差仍在擴大，資金活化程度不足，這也是未來政策需要關(guān)注的重點。

未來展望：政策效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)

對于未來社融走勢，多位專家表示樂觀。隨著9月底推出的一攬子宏觀政策效果的逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計四季度金融數(shù)據(jù)將有所改善。特別是房地產(chǎn)領(lǐng)域融資情況或有所改善，政府債或能持續(xù)支撐社融增速。

此外，央行近期提出的引導存量房貸利率平均下行50bps以及LPR貸款利率調(diào)降等政策措施，也將有助于刺激有效信貸需求，提升市場信心。隨著這些政策的落地實施，預(yù)計未來社融規(guī)模將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

綜上，2024年9月社融數(shù)據(jù)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，但部分領(lǐng)域仍面臨挑戰(zhàn)。未來隨著宏觀政策的持續(xù)發(fā)力以及市場信心的逐漸恢復(fù)，預(yù)計社融規(guī)模將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。同時，政策也需關(guān)注資金活化程度不足的問題，采取有效措施提升企業(yè)投資生產(chǎn)的意愿。

（數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會等權(quán)威機構(gòu)發(fā)布的官方數(shù)據(jù)）