8月全國水泥價格漲幅超過3%，9月又是水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季，水泥價格反彈趨勢明顯。受下游市場需求持續(xù)改善影響，多地水泥企業(yè)庫存出現(xiàn)回落。近期華北、東北地區(qū)水泥價格出現(xiàn)補(bǔ)漲，周漲幅超過30元/噸。

價格持續(xù)上漲

數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月24日至8月30日，全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)上漲，周漲幅為0.6%。價格上漲區(qū)域主要包括江蘇、福建、江西、湖北和河南，上漲幅度在20元/噸至30元/噸。8月以來，國內(nèi)水泥市場需求持續(xù)改善，企業(yè)出貨多數(shù)已達(dá)到9成或產(chǎn)銷平衡，庫存降至合理水平，水泥價格保持上行趨勢。

華北、東北地區(qū)水泥價格出現(xiàn)了一定程度的補(bǔ)漲現(xiàn)象，前期漲幅較大的華東地區(qū)漲幅依然較大。以華北地區(qū)為例，近期以北京、天津?yàn)槭椎亩嗟貐^(qū)水泥價格開始上漲。京津唐地區(qū)水泥企業(yè)價格周內(nèi)上調(diào)30元/噸，高溫、雨水天氣減少，工程和攪拌站開工陸續(xù)恢復(fù)，下游需求向好，且外圍山東、河南價格均在上調(diào)，隨著需求逐步好轉(zhuǎn)，各大中小型企業(yè)上調(diào)價格意愿較強(qiáng)。河北石家莊、邯鄲和邢臺等地水泥價格趨強(qiáng)，主導(dǎo)企業(yè)計劃繼續(xù)推漲價格。

東北地區(qū)水泥價格也普遍公布上調(diào)。遼中地區(qū)水泥企業(yè)價格上調(diào)30元/噸，熟料和水泥不斷南下，企業(yè)庫存處在低位，部分出現(xiàn)空庫，企業(yè)順勢推漲價格。當(dāng)?shù)叵掠涡枨蟊容^穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在5-6成。黑龍江哈爾濱地區(qū)水泥價格上調(diào)后，由于有重點(diǎn)工程支撐，下游需求相對穩(wěn)定，大企業(yè)發(fā)貨在6-7成。

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計，進(jìn)入9月，行業(yè)將迎來傳統(tǒng)銷售旺季，市場供需關(guān)系繼續(xù)向好，價格將不斷攀升?！敖鹁陪y十”傳統(tǒng)旺季即將到來，疊加傳統(tǒng)基建的復(fù)蘇，水泥市場行情向好趨勢有望延續(xù)，預(yù)計后期水泥價格仍有繼續(xù)上漲的可能。

庫存創(chuàng)新低

中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國水泥價格由8月初的412元/噸左右，上升至8月底的426元/噸左右，月漲幅超過3%。水泥價格上漲的背后，是上游產(chǎn)業(yè)需求旺盛。隨著南方雨季影響的減弱，特別是華東地區(qū)、長三角地區(qū)雨水減少，基建開工率快速回升，帶來需求的集中釋放。

分析人士指出，價格上調(diào)的原因包括下游需求較好，企業(yè)發(fā)貨達(dá)到產(chǎn)銷平衡，前期熟料價格上調(diào)，部分民營企業(yè)剛剛停窯檢修完畢，庫存較低等。此外，近期出臺的一系列基建投資政策使水泥需求得到有力支撐，加之差異化錯峰，也推動水泥價格上漲。

下游需求旺盛使得很多地區(qū)庫存創(chuàng)下歷史新低。機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期水泥庫容比降至57%，創(chuàng)下8年來的同期新低。

華西證券研報顯示，全國水泥需求明顯恢復(fù)，全國平均庫存進(jìn)一步去化至57%，其中長三角地區(qū)庫存已降至45%-50%。目前，長三角下游水泥價格已逼近或略超2019年同期，第四季度水泥價格的高點(diǎn)或超去年同期。

針對秋冬季節(jié)的供給問題，中國證券報記者了解到，近年來，不少地區(qū)對錯峰限產(chǎn)不再實(shí)行“一刀切”方式，只要環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)達(dá)標(biāo)、給周圍提供供暖措施的企業(yè)，都可以申請錯峰豁免。因此，多數(shù)地區(qū)秋冬季節(jié)的水泥供應(yīng)較充足。業(yè)內(nèi)人士指出，錯峰生產(chǎn)客觀上逐漸成為水泥行業(yè)效益提升的重要原因。

龍頭企業(yè)業(yè)績不俗

上半年，18家水泥類上市公司合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1806.21億元，相比上年同期的1831億元下降1.35%；合計實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤268.17億元，相比上年同期的282.87億元下降5.2%。其中，以海螺水泥、祁連山、萬年青、寧夏建材為代表的多家區(qū)域龍頭水泥股業(yè)績表現(xiàn)不俗。

具體來看，7家上市公司報告期內(nèi)營業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)增長，其余11家營業(yè)收入出現(xiàn)不同程度下滑。歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，11家上市公司報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)同比增長，7家出現(xiàn)下滑。11家實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長的上市公司中，7家上市公司報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“增收又增利”，2家則出現(xiàn)“不增收反增利”。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，區(qū)域水泥價格上漲是業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長的主要原因。此外，不少上市公司提到積極管控成本端，多舉措實(shí)現(xiàn)利潤增長。

以萬年青為例，公司半年報顯示，上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.33億元，同比增長20.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.79億元，同比增長12.6%。

萬年青指出，公司主要從事硅酸鹽水泥、商品混凝土以及新型墻材的生產(chǎn)和銷售，水泥銷售市場以江西為主，向福建、浙江、廣東等周邊省份輻射，在江西的市場份額一直位居前列。報告期內(nèi)，公司積極應(yīng)對原材料價格和市場行情變化，加大原材料供應(yīng)單位走訪力度，擴(kuò)大直供面，保證原材料直供量，降低采購成本。優(yōu)化煤炭運(yùn)輸線路，尋找運(yùn)輸價格最低、風(fēng)險最小的運(yùn)輸線路，降低煤炭運(yùn)輸成本。制定電商采購管理制度，擴(kuò)大電商平臺采購范圍和數(shù)量，做到應(yīng)采盡采。此外，上半年公司財務(wù)費(fèi)用大幅度縮減，同比下降超105.15%，主要系優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)及融資利率的下降，融資成本降低。

中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院資深分析師鄭建輝指出，二季度水泥行業(yè)回暖明顯。不管是水泥的需求，還是企業(yè)的信心、行業(yè)的效益，都有明顯回升。尤其是5月，水泥需求創(chuàng)下歷史同期最高，6月份產(chǎn)量已接近2.3億噸。5月、6月產(chǎn)量同比增速都超過6%。下半年水泥需求將進(jìn)一步釋放，全年利潤總額有望達(dá)到1500億元，將處于歷史高位。記者 董添