據(jù)新華社報(bào)道，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)3月4日召開(kāi)會(huì)議，研究當(dāng)前新冠肺炎疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行重點(diǎn)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。
3月5日，A股市場(chǎng)放量上漲，新基建主題的5G指數(shù)上漲1.7%，吉大通信(13.530, 1.23, 10.00%)（300597）、中達(dá)安(21.560, 1.96, 10.00%)（300635）、中通國(guó)脈(22.650, 2.06, 10.00%)（603559）、華星創(chuàng)業(yè)(5.720, 0.52, 10.00%)（300025）、華林科技（603679）、科信技術(shù)(12.450, 1.13, 9.98%)（300565）、海特高新(18.950, 1.72, 9.98%)（002023）漲停。
據(jù)央視新聞此前的報(bào)道，“新基建”指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括七大領(lǐng)域：5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
恒大研究院院長(zhǎng)任澤平認(rèn)為，“新基建”概念股走強(qiáng)的背后有兩點(diǎn)值得思量。一是“新基建”有巨大的市場(chǎng)需求。近年來(lái)，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。此次疫情防控期間，數(shù)字經(jīng)濟(jì)撐起了一片天，新產(chǎn)業(yè)新模式緩解了疫情的影響，增強(qiáng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗沖擊能力。
二是“新基建”符合政策導(dǎo)向，是穩(wěn)增長(zhǎng)政策的發(fā)力點(diǎn)。部委政策也在持續(xù)加碼“新基建”。地方發(fā)力“新基建”的動(dòng)作更為明顯。
國(guó)泰君安(19.040, 0.43, 2.31%)證券宏觀(guān)團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，與動(dòng)輒上萬(wàn)億的傳統(tǒng)基建項(xiàng)目相比，“新基建”規(guī)模太小，對(duì)拉動(dòng)上百萬(wàn)億元的經(jīng)濟(jì)體的增速來(lái)說(shuō)杯水車(chē)薪。根據(jù)工信部，未來(lái)8年國(guó)內(nèi)5G投資總額將達(dá)1.5萬(wàn)億，因此2020-2021年運(yùn)營(yíng)商5G投資額度總共才有2000億-3000億元。政府可以大幅加快這方面的進(jìn)展，從而以對(duì)數(shù)字、信息經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)的作用很大，但總規(guī)模還是只有1.5萬(wàn)億的話(huà)，對(duì)于拉動(dòng)GDP實(shí)在微不足道。
“我們認(rèn)為政府將會(huì)以關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重大工程等‘老基建’托底復(fù)蘇，以‘新基建’為主要推手；‘老基建復(fù)蘇、新基建加力’。而資本市場(chǎng)的表現(xiàn)更能反映出資本市場(chǎng)上的人心在TMT上，以基建的名義炒TMT?！?/p>
結(jié)合央視新聞的報(bào)道及券商行業(yè)的研報(bào)，“新基建”的七大領(lǐng)域包含哪些投資機(jī)會(huì)？
一、5G基建：2020年至2022年是5G建設(shè)的投資高峰（金麒麟分析師）期
中金公司認(rèn)為，5G新基建對(duì)于穩(wěn)投資和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)至關(guān)重要，5G建設(shè)規(guī)模有望加速擴(kuò)張，利好產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)相關(guān)標(biāo)的。
該機(jī)構(gòu)指出，政策層面的接連鼓勵(lì)，有助于穩(wěn)定和提升5G的投資力度，助力5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)快速大規(guī)模擴(kuò)張；2020年至2022年是5G建設(shè)的投資高峰期，運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支將逐步上揚(yáng)以建設(shè)基本覆蓋全國(guó)的5G商用網(wǎng)絡(luò)。
“5G網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張將會(huì)推動(dòng)5G業(yè)務(wù)和應(yīng)用的快速普及，從而帶動(dòng)數(shù)據(jù)流量高速增長(zhǎng)，配套網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)需求也會(huì)隨之提升，數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算有望從中獲益。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也將受益于5G網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，以物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)生產(chǎn)和遠(yuǎn)程服務(wù)為代表的典型應(yīng)用有望實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)?！?/p>
▲5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。數(shù)據(jù)來(lái)源：中金公司
持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)的還有東方證券(10.990, 0.26, 2.42%)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5G商用有望促進(jìn)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)保持高速增長(zhǎng)，云服務(wù)商有望進(jìn)行新一輪設(shè)備擴(kuò)容；電信運(yùn)營(yíng)商也為應(yīng)對(duì)5G時(shí)代數(shù)據(jù)服務(wù)陸續(xù)推出服務(wù)器采購(gòu)計(jì)劃。
另外，東方證券還認(rèn)為，隨著信創(chuàng)戰(zhàn)略的推進(jìn)，政府及重點(diǎn)行業(yè)的采購(gòu)需求也將成為服務(wù)器行業(yè)重要的訂單來(lái)源。整體來(lái)看，2020年及未來(lái)3-5年，我國(guó)服務(wù)器行業(yè)將迎來(lái)歷史性的發(fā)展機(jī)遇。
二、特高壓：“年內(nèi)新審批線(xiàn)路或?qū)?lái)1500億元市場(chǎng)增量空間”
銀河證券在研報(bào)中分析，特高壓行業(yè)將規(guī)劃加碼，力度超預(yù)期。根據(jù)2018年9月國(guó)家能源局印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點(diǎn)工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》，共規(guī)劃了12條特高壓工程（5直7交）。
“此次工作任務(wù)要求年內(nèi)開(kāi)工建設(shè)白鶴灘-江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程，年內(nèi)核準(zhǔn)南陽(yáng)-荊門(mén)-長(zhǎng)沙、武漢-南昌、白鶴灘-江蘇等2直5交共7條特高壓工程，力度超預(yù)期。按照每條特高壓約200億元投資測(cè)算，年內(nèi)新審批的7條特高壓線(xiàn)路或?qū)?lái)約1500億左右的市場(chǎng)增量空間。 ”
三、城際高速鐵路和城際軌道交通：“規(guī)劃、在建線(xiàn)路規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)”
城市軌道交通已成為我國(guó)基建重點(diǎn)。
中泰證券在研報(bào)中指出，截至2018年底，我國(guó)（不含港澳臺(tái)）共有35個(gè)城市開(kāi)通城市軌道交通運(yùn)營(yíng)線(xiàn)路185條，運(yùn)營(yíng)線(xiàn)路總長(zhǎng)度5761.4公里，可研批復(fù)投資額累計(jì)42688.5億元。此外，截至2018年底，共有63個(gè)城市的城軌交通線(xiàn)網(wǎng)規(guī)劃獲批（含地方政府批復(fù)的19個(gè)城市）。
其中，城軌交通線(xiàn)網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃在實(shí)施的城市共計(jì)61個(gè)，在實(shí)施的建設(shè)規(guī)劃線(xiàn)路總長(zhǎng)7611公里（不含已開(kāi)通運(yùn)營(yíng)線(xiàn)路）。規(guī)劃、在建線(xiàn)路規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。
民生證券稱(chēng)，再次強(qiáng)調(diào)看好基建中的軌交板塊?；ɡ瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)的效果好，且目前基建投資增速處于歷史低位，有向上空間。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2019年2月-12月的月度基建增速在2.5%-3.5%之間， 處于歷史低位。
“軌交緩解交通壓力、提高全社會(huì)通勤效率，是基建補(bǔ)短板的重點(diǎn)領(lǐng)域。且基建方面，公路已過(guò)剩，軌交（城市軌道+高鐵）尚有較大空間?！?/p>
四、新能源汽車(chē)充電樁：“充電設(shè)備市場(chǎng)空間約2800億元”
銀河證券在研報(bào)中分析，充電樁行業(yè)的配套措施或加速完善。根據(jù)工作任務(wù)，要求大力拓展專(zhuān)用車(chē)充電市場(chǎng)，積極推廣智能有序充電，車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入充電樁100萬(wàn)個(gè)，覆蓋80%以上市場(chǎng)和用戶(hù)。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管過(guò)去幾年充電樁行業(yè)快速增長(zhǎng)， 規(guī)模迅速擴(kuò)張（車(chē)樁比已由2015年的7.84：1，提高至2019年的3.50：1），但仍存在較大缺口。同時(shí)，未來(lái)政策方向有望將新能源車(chē)的購(gòu)置補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為支持充電基礎(chǔ)設(shè)施“補(bǔ)短板”，加速充電樁完善進(jìn)程。
根據(jù)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見(jiàn)稿）規(guī)劃，到2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占汽車(chē)銷(xiāo)量的25%左右，保守預(yù)計(jì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量700萬(wàn)輛左右。以新能源汽車(chē)保有量2000萬(wàn)輛、車(chē)樁比1：1估算，需要的充電樁數(shù)量約1880萬(wàn)臺(tái)。
新時(shí)代證券對(duì)充電樁市場(chǎng)進(jìn)行了測(cè)算，“由于交流樁和直流樁價(jià)差大，假設(shè)充電樁均價(jià)1.5萬(wàn)元/臺(tái)計(jì)算，對(duì)應(yīng)的充電設(shè)備市場(chǎng)空間約2800億元。以單車(chē)年耗電量2000度電估算，充電和服務(wù)市場(chǎng)將約400億元。充電樁的加速投資將拉動(dòng)充電設(shè)備需求顯著增加，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)。
五、大數(shù)據(jù)中心：“未來(lái)仍有較大發(fā)展空間”
中泰證券認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將顯著依賴(lài)于數(shù)據(jù)資源，因此從國(guó)家政務(wù)到各大行業(yè)，建立數(shù)據(jù)中心將有助于促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)企業(yè)上云。
根據(jù)該機(jī)構(gòu)梳理，2014年起，大數(shù)據(jù)被寫(xiě)入國(guó)家政府報(bào)告；2015年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動(dòng)綱要》；2017年初，工信部發(fā)布《大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》；工信部信息與軟件綜合司在2018年初的工作報(bào)告中，提出要在今年制定《關(guān)于推動(dòng)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)指導(dǎo)意見(jiàn)》，加快推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等目標(biāo)。
“在當(dāng)今的技術(shù)浪潮中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心是最重要的趨勢(shì)。2018年，我國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1200億元，相比美國(guó)擁有全球44%的大型數(shù)據(jù)中心份額，仍不足其1/5 體量，未來(lái)仍有較大發(fā)展空間?！?/p>
平安證券認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心建設(shè)的加快將倒逼服務(wù)器等設(shè)備需求，龍頭企業(yè)將受益。國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目會(huì)出現(xiàn)快速增加，尤其是一些綠色、大型或者超大型的數(shù)據(jù)中心會(huì)增多。
“按照信通院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年的全國(guó)IDC數(shù)據(jù)中心的機(jī)架數(shù)量為203.4萬(wàn)個(gè)，到2020年有望增長(zhǎng)到326.7萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)迅速。數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)容，直接拉動(dòng)的是服務(wù)器、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)以及安全產(chǎn)品的需求，龍頭企業(yè)受益將更為明顯?！?/p>
六、人工智能：“GPU將是人工智能時(shí)代的核心處理模塊”
中泰證券在研報(bào)中點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)升溫，2018年全球人工智能核心產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)555.7億美元，同比（較上年同期）增長(zhǎng)50.2%，其中，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模為83.1億美元，同比增長(zhǎng)48.4%。人工智能需要大量并行重復(fù)計(jì)算，與GPU計(jì)算特征高度契合，GPU將是人工智能時(shí)代的核心處理模塊。
七、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：“行業(yè)將進(jìn)入發(fā)展的快車(chē)道”
中金公司稱(chēng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是建立在工業(yè)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、與智能化體系，能夠深度提取制造業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、具備高度“know-how”屬性的工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)與前提。
“我們看好工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)2020年的需求復(fù)蘇，更看好在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大趨勢(shì)之下，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的長(zhǎng)周期穩(wěn)健成長(zhǎng)。”
平安證券計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為國(guó)內(nèi)“新基建”的代表，也是近年來(lái)國(guó)家政策引導(dǎo)和發(fā)展的重點(diǎn)。
▲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)架構(gòu)。數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券
該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，行業(yè)從網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施到平臺(tái)，再到應(yīng)用甚至是安全等各環(huán)節(jié)均將受益。從計(jì)算機(jī)行業(yè)角度看，主要業(yè)務(wù)主要集中在平臺(tái)廠(chǎng)商、集成商以及部分安全企業(yè)上，其中平臺(tái)企業(yè)發(fā)力更早，而且正在一些垂直行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)中得到應(yīng)用，憑借著對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)企業(yè)和所在行業(yè)的深度了解，未來(lái)市場(chǎng)前景十分廣闊。(澎湃新聞)
