中經(jīng)聯(lián)播1月6日北京訊（李文聞 劉莎莎 崔岳鶯）2025年中國人民銀行工作會議（下稱“央行工作會”）于1月3日至4日在北京隆重召開。會議深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，認真落實中央經(jīng)濟工作會議和中央金融工作會議決策部署，明確了新一年金融工作的總體要求和重點任務(wù)。
會議強調(diào)，中國人民銀行系統(tǒng)要切實把思想認識行動統(tǒng)一到黨中央的分析判斷和決策部署上來，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，實施適度寬松的貨幣政策，防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險，進一步深化金融改革和高水平對外開放，著力擴大內(nèi)需、穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，為推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。
實施適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕
會議指出，2025年，中國人民銀行將實施適度寬松的貨幣政策，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。綜合運用多種貨幣政策工具，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，保持流動性充裕、金融總量穩(wěn)定增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配。
回顧2024年，中國人民銀行在貨幣政策調(diào)控方面取得了顯著成效。央行多次實施重要貨幣政策調(diào)整，推出一攬子增量金融政策，促進貨幣信貸合理增長。兩次降低存款準備金率，如精準的“水龍頭”調(diào)節(jié)，為市場釋放出充沛流動性，確保資金的“活水”潺潺流淌至各個經(jīng)濟角落。同時，兩次下調(diào)政策利率，引導(dǎo)社會綜合融資成本下降，新發(fā)放企業(yè)貸款利率降至歷史低位，有效降低了企業(yè)的融資成本，為實體經(jīng)濟提供了有力支持。
展望2025年，中國人民銀行將繼續(xù)靈活運用貨幣政策工具，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢的變化，適時調(diào)整貨幣政策力度和節(jié)奏。通過降準降息等政策措施，保持市場流動性充裕，降低企業(yè)和個人的融資成本，激發(fā)市場活力和社會創(chuàng)造力。同時，央行將更好把握存量與增量的關(guān)系，注重盤活存量金融資源，提高資金使用效率，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供有力保障。
健全宏觀審慎政策框架，強化系統(tǒng)性金融風(fēng)險研判
會議強調(diào)，要健全宏觀審慎政策框架，強化系統(tǒng)性金融風(fēng)險研判，豐富宏觀審慎政策工具箱，維護金融市場穩(wěn)定。
近年來，中國人民銀行在構(gòu)建宏觀審慎政策框架方面取得了重要進展。為貫徹落實黨的十九大關(guān)于“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”的重大決策部署，中國人民銀行發(fā)布了《宏觀審慎政策指引（試行）》，明確了宏觀審慎政策框架的要素和主要內(nèi)容，包括宏觀審慎政策目標、系統(tǒng)性金融風(fēng)險評估、宏觀審慎政策工具、傳導(dǎo)機制和治理機制等。
2025年，中國人民銀行將繼續(xù)完善宏觀審慎政策框架，加強對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)測、評估、預(yù)警和應(yīng)對。通過建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)測和評估機制，定期或不定期公開發(fā)布評估結(jié)果，為政策制定提供科學(xué)依據(jù)。同時，央行將不斷豐富和完善宏觀審慎政策工具箱，針對不同類型的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，運用資本管理工具、流動性管理工具、資產(chǎn)負債管理工具等多種政策工具，實現(xiàn)逆周期調(diào)節(jié)和跨周期平衡，維護金融市場的穩(wěn)定。
此外，還將按照市場化、法治化原則，支持中小銀行風(fēng)險處置，繼續(xù)做好金融支持地方政府融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作，完善和加強房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境。
用好用足支持資本市場的兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具
會議提出，要用好用足支持資本市場的兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定運行。
為了維護我國資本市場穩(wěn)定，提振投資者信心，中國人民銀行與證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局協(xié)商，創(chuàng)設(shè)了兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，即證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款。這兩項工具自推出以來，對資本市場起到了積極的穩(wěn)定作用。
證券、基金、保險公司互換便利工具支持符合條件的證券、基金、保險公司使用其持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn)。這一舉措大幅提升了相關(guān)機構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力，增強了資本市場的穩(wěn)定性。例如，近日人民銀行啟動了證券、基金、保險公司互換便利第二次操作，并于1月2日完成招標，此次操作金額為550億元，進一步體現(xiàn)了央行對資本市場的支持。
股票回購增持再貸款工具則引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用于回購和增持上市公司股票。這一工具不僅有助于穩(wěn)定股價，還促進了資本市場的健康發(fā)展。中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放的再貸款利率較低，為商業(yè)銀行提供了充足的資金支持，同時也降低了上市公司和主要股東的融資成本。
2025年，中國人民銀行將繼續(xù)用好用足這兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，根據(jù)市場情況適時調(diào)整操作規(guī)模和頻率，探索常態(tài)化的制度安排，為資本市場的穩(wěn)定運行提供有力保障。同時，央行還將加強與證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局等部門的溝通協(xié)調(diào)，共同維護資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
深化金融改革與高水平對外開放
會議強調(diào)，要穩(wěn)步推進金融改革開放，提升人民幣國際化水平，深度參與全球金融治理與合作。
在金融改革方面，中國人民銀行將繼續(xù)推進金融服務(wù)業(yè)和金融市場制度型開放，增強金融市場功能和服務(wù)實體經(jīng)濟能力。通過推進多層次債券市場建設(shè)、優(yōu)化“債券通”“互換通”機制安排等措施，提升我國金融市場的國際吸引力和競爭力。同時，央行還將加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與統(tǒng)籌監(jiān)管，提高金融服務(wù)的便捷性和安全性。
在人民幣國際化方面，中國人民銀行將穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化進程，進一步增強人民幣國際貨幣功能。通過發(fā)揮好貨幣互換、人民幣清算行功能等措施，推動離岸人民幣市場發(fā)展，提升人民幣在國際貿(mào)易、投資和儲備中的地位和作用。同時，央行還將加強與其他國家和地區(qū)的貨幣合作與交流，共同推動全球金融體系的穩(wěn)定與發(fā)展。
在全球金融治理與合作方面，中國人民銀行將繼續(xù)依托二十國集團等多邊平臺，積極推進全球宏觀政策協(xié)調(diào)和國際金融規(guī)則制定。通過參與國際貨幣基金組織份額改革、支持國際貨幣基金組織上海中心建設(shè)等措施，提升我國在全球金融治理中的話語權(quán)和影響力。同時，央行還將加強與其他國家和地區(qū)的金融合作與交流，共同應(yīng)對全球性金融挑戰(zhàn)和問題。
優(yōu)化中央銀行金融管理和服務(wù)
會議還提出，要進一步優(yōu)化中央銀行金融管理和服務(wù)，提升金融服務(wù)的便捷性和滿意度。
在支付服務(wù)體系建設(shè)方面，中國人民銀行將完善多層次、多元化支付服務(wù)體系，提高支付服務(wù)的便捷性和安全性。通過推廣數(shù)字人民幣等新型支付方式、優(yōu)化支付清算系統(tǒng)等措施，提升支付服務(wù)的效率和質(zhì)量。同時，央行還將加強對支付機構(gòu)的監(jiān)管和管理，保障支付市場的健康有序發(fā)展。
在征信市場建設(shè)方面，中國人民銀行將大力發(fā)展多層次征信市場，提高征信服務(wù)的覆蓋面和準確性。通過完善征信數(shù)據(jù)共享機制、推動征信產(chǎn)品創(chuàng)新等措施，提升征信服務(wù)的質(zhì)量和效率。同時，央行還將加強對征信機構(gòu)的監(jiān)管和管理，保障征信市場的公平競爭和健康發(fā)展。
在縣域金融服務(wù)方面，中國人民銀行將持續(xù)優(yōu)化央行縣域金融服務(wù)，提高金融服務(wù)在縣域地區(qū)的可獲得性和便利性。通過加強縣域金融機構(gòu)網(wǎng)點建設(shè)、推廣適合縣域地區(qū)的金融產(chǎn)品和服務(wù)等措施，提升縣域金融服務(wù)的水平和質(zhì)量。同時，央行還將加強對縣域金融服務(wù)的監(jiān)管和管理，保障縣域金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
