作者：李健 嚴(yán)榮杰

摘要：隨著數(shù)字人民幣正式邁入2.0時代——計息機(jī)制全面開啟、運(yùn)營機(jī)構(gòu)大幅擴(kuò)圍，以及央行數(shù)字人民幣國際運(yùn)營中心與運(yùn)營管理中心的相繼揭牌，中國正站在從“金融大國”邁向“金融強(qiáng)國”的歷史性關(guān)口。本文以寧波保稅區(qū)跨境供應(yīng)鏈管理與結(jié)算科技有限公司（以下簡稱“寧波跨境結(jié)算科技”）原創(chuàng)的“白名單機(jī)制四方新型易貨貿(mào)易跨境數(shù)字金融結(jié)算科技”模式為核心，系統(tǒng)闡述其與數(shù)字人民幣運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行協(xié)同創(chuàng)新的戰(zhàn)略價值、商業(yè)模式、應(yīng)用場景與可執(zhí)行路徑。文章提出“底層路由+價值引擎”的雙輪驅(qū)動模型，科學(xué)界定平臺與銀行的角色分工，并從市場需求開發(fā)、企業(yè)客戶啟蒙、地方政府協(xié)同、國際化拓展四個維度，構(gòu)建了一套可商業(yè)推廣、可落地運(yùn)營的完整價值體系。本文認(rèn)為，這一協(xié)同創(chuàng)新模式不僅是數(shù)字人民幣跨境應(yīng)用的重大突破，更是中國參與全球金融治理、輸出“中國規(guī)則”的戰(zhàn)略級工程。

關(guān)鍵詞：數(shù)字人民幣2.0；寧波跨境結(jié)算科技；運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行；人民幣國際化；SDRC；四流合一；離岸金融、監(jiān)管科技創(chuàng)新

一、時代坐標(biāo)：金融強(qiáng)國與數(shù)字人民幣2.0的歷史交匯

2026年全國兩會落下帷幕，“十五五”規(guī)劃明確提出“建設(shè)金融強(qiáng)國”的戰(zhàn)略目標(biāo)，將金融提升至國家核心競爭力的戰(zhàn)略高度。與此同時，數(shù)字人民幣正式邁入2.0時代，其核心變革體現(xiàn)為三大標(biāo)志性事件：

1. 計息機(jī)制全面開啟：自2026年1月1日起，10家運(yùn)營機(jī)構(gòu)對實(shí)名錢包余額按活期存款利率計息，數(shù)字人民幣從單純的支付工具正式蛻變?yōu)椤吧①Y產(chǎn)”。

2. 運(yùn)營機(jī)構(gòu)大幅擴(kuò)圍：在原有10家基礎(chǔ)上，新增7家股份行與5家城商行，總數(shù)達(dá)到22家，覆蓋國有大行、股份行、城商行及互聯(lián)網(wǎng)銀行全業(yè)態(tài)。

3. 國際運(yùn)營中心落地：中國央行數(shù)字貨幣研究所籌建的“數(shù)字人民幣國際運(yùn)營中心”于2025年9月在上海揭牌，與同年10月在北京揭牌的“數(shù)字人民幣運(yùn)營管理中心”形成“一橫一縱”的雙中心格局，標(biāo)志著數(shù)字人民幣從國內(nèi)試點(diǎn)階段正式進(jìn)入國際運(yùn)營新階段。

在國際層面，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)深化、中東地緣沖突加劇、全球支付體系呈現(xiàn)“陣營化”趨勢。傳統(tǒng)以SWIFT為核心的跨境支付體系正被地緣政治所撕裂，全球貿(mào)易融資缺口高達(dá)2.5萬億美元。與此同時，人民幣在全球支付貨幣排名中位列第四，占比達(dá)8.5%；在貿(mào)易融資貨幣中位居第三；境外央行持有人民幣外匯儲備的規(guī)模覆蓋超過80個國家和地區(qū)。

正是在這一歷史交匯點(diǎn)，寧波跨境結(jié)算科技原創(chuàng)的“白名單機(jī)制四方新型易貨貿(mào)易跨境數(shù)字金融結(jié)算科技”模式，與數(shù)字人民幣運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行的深度協(xié)同，為人民幣國際化升級開辟了一條全新的戰(zhàn)略路徑。

二、核心模式：寧波跨境結(jié)算科技平臺的戰(zhàn)略價值與底層邏輯

2.1 “四流合一”：重構(gòu)全球貿(mào)易金融的底層邏輯

寧波跨境結(jié)算科技平臺由李健博士團(tuán)隊(duì)首創(chuàng)，其核心創(chuàng)新在于構(gòu)建了以可編程數(shù)字人民幣（e-CNY）為貨幣錨、以特別提貨權(quán)憑證（SDRC）為信用錨、以中國龐大實(shí)體貿(mào)易為基礎(chǔ)資產(chǎn)錨的跨境非現(xiàn)金流動結(jié)算體系。

該模式實(shí)現(xiàn)了“實(shí)體貿(mào)易流、數(shù)字人民幣流、數(shù)據(jù)價值流、場景流”的四流合一：

· 實(shí)體貿(mào)易流：真實(shí)貨物在港口、口岸、保稅區(qū)之間的流轉(zhuǎn)，形成底層資產(chǎn)。

· 數(shù)字人民幣流：以e-CNY為結(jié)算貨幣，實(shí)現(xiàn)資金與貨物的同步流轉(zhuǎn)。

· 數(shù)據(jù)價值流：貨權(quán)數(shù)字化后形成的可追溯、可評估的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

· 場景流：港口、邊境口岸/中歐班列、機(jī)場航空港三大強(qiáng)場景的深度嵌入。

通過智能合約化結(jié)算協(xié)議棧，該模式在四方主體（買賣雙方、平臺、監(jiān)管機(jī)構(gòu)）之間構(gòu)建起多邊貿(mào)易閉環(huán)。其本質(zhì)是將傳統(tǒng)國際貿(mào)易中的“貨權(quán)”進(jìn)行數(shù)字化重構(gòu)，使貨物本身成為可流通的金融資產(chǎn)，而非僅僅依賴于銀行信用的信用證。

2.2 已驗(yàn)證成果與戰(zhàn)略布局

目前，該模式已在寧波舟山港完成全流程驗(yàn)證，正在推進(jìn)廣州港、北京天竺保稅區(qū)、新疆喀什、霍爾果斯、滿洲里、中越邊境口岸的復(fù)制落地。在國際層面，已與俄羅斯央行、伊朗央行及東南亞、中亞多國央行開展互動交流，積極融入多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）生態(tài)。

近期，央行等八部門聯(lián)合發(fā)文明確“發(fā)揮數(shù)字人民幣優(yōu)勢拓展跨境應(yīng)用”，為這一探索提供了強(qiáng)有力的政策支撐。寧波跨境結(jié)算科技平臺的定位，恰恰是數(shù)字人民幣批發(fā)類跨境貿(mào)易結(jié)算科技場景的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)——這是運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行在零售端之外，最具戰(zhàn)略價值的B端應(yīng)用場景。

三、協(xié)同創(chuàng)新：寧波跨境結(jié)算科技平臺與運(yùn)營銀行的“雙輪驅(qū)動”模式

3.1 角色科學(xué)界定：平臺做“底層路由”，銀行做“價值引擎”

數(shù)字人民幣2.0時代，運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行的角色正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變：從“支付通道”升級為“資產(chǎn)引擎”。然而，銀行在跨境B端場景中面臨天然局限——缺乏對實(shí)體貿(mào)易流、貨權(quán)流轉(zhuǎn)、單證溯源確權(quán)的深度把控能力，難以突破傳統(tǒng)信用證模式的路徑依賴。

這正是寧波跨境結(jié)算科技平臺的核心價值所在。雙方角色的科學(xué)劃分如下：

簡而言之，寧波跨境結(jié)算科技平臺做的是“修路”——構(gòu)建連接實(shí)體貿(mào)易與數(shù)字金融的基礎(chǔ)設(shè)施；運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行做的是“跑車”——在這條新路上提供流動性、創(chuàng)造金融產(chǎn)品、服務(wù)終端客戶。二者是“底層路由+價值引擎”的雙輪驅(qū)動關(guān)系。

3.2 合作模式適配：基于“四流合一”的三大協(xié)同路徑

雙方的合作可以沿著“四流合一”的路徑展開，形成三大協(xié)同模式：

路徑一：批發(fā)端合作——打通資金流與貿(mào)易流

· 銀行提供數(shù)字人民幣錢包開立、批量兌換、資金歸集托管服務(wù)

· 平臺提供白名單客戶驗(yàn)證與真實(shí)貿(mào)易背景審核和業(yè)務(wù)生態(tài)場景開發(fā)及服務(wù)運(yùn)營

· 實(shí)現(xiàn)“貿(mào)易即結(jié)算”，將傳統(tǒng)T+1的跨境支付提升至T+0

路徑二：產(chǎn)品端合作——激活數(shù)據(jù)流價值

· 平臺積累的貨權(quán)流轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)化為銀行信貸風(fēng)控的底層資產(chǎn)

· 銀行基于貨權(quán)數(shù)字化憑證，創(chuàng)設(shè)“數(shù)字人民幣+供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品

  · 倉單/運(yùn)單/提單質(zhì)押融資

  · 應(yīng)收賬款保理金融

  · 動態(tài)折扣融資與消費(fèi)金融

· 為中小企業(yè)提供“第二融資通道”，破解融資難、融資貴困境

路徑三：跨境端合作——融入mBridge生態(tài)

· 平臺提供跨境貿(mào)易場景對接與多邊貿(mào)易閉環(huán)架構(gòu)與產(chǎn)品及業(yè)務(wù)流程設(shè)計

· 銀行提供多幣種兌換、流動性支持與跨境清算服務(wù)

· 共同構(gòu)建繞開SWIFT的獨(dú)立人民幣國際結(jié)算通道

3.3 條件匹配與共贏未來：誰具備先發(fā)優(yōu)勢？

從資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、戰(zhàn)略重心三個維度分析，與寧波跨境結(jié)算科技平臺最適配的運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行包括：

對于這些銀行而言，與寧波跨境結(jié)算科技平臺的合作，不僅能獲得高質(zhì)量跨境貿(mào)易客戶，還能率先在“數(shù)字人民幣+跨境貿(mào)易”領(lǐng)域建立標(biāo)桿案例，搶占人民幣國際化的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，開辟區(qū)別于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的“第二增長曲線”。

四、應(yīng)用場景創(chuàng)新：從大宗商品到離岸金融的多層次布局

4.1 場景一：大宗商品人民幣結(jié)算

目標(biāo)商品：原油、鐵礦石、農(nóng)產(chǎn)品、新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品、機(jī)電設(shè)備產(chǎn)品等戰(zhàn)略資源

三年目標(biāo)：人民幣結(jié)算占比從15%提升至35%

關(guān)鍵措施：

· 建立數(shù)字人民幣計價現(xiàn)貨與期貨合約，形成定價基準(zhǔn)

· 將SDRC特別提貨權(quán)憑證引入大宗商品與一般及易貨貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)貨權(quán)數(shù)字化，貨與幣動態(tài)流轉(zhuǎn)。

· 通過智能合約實(shí)現(xiàn)“付款即提貨”，消除傳統(tǒng)信用證的時間差與信用風(fēng)險

平臺與銀行協(xié)同點(diǎn)：平臺提供貨權(quán)數(shù)字化與交易對手白名單驗(yàn)證，銀行提供人民幣流動性支持與遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險管理工具對沖機(jī)制。

4.2 場景二：跨境供應(yīng)鏈金融

創(chuàng)新產(chǎn)品：基于SDRC貨權(quán)憑證的應(yīng)收賬款融資、動態(tài)折扣、倉單質(zhì)押

服務(wù)對象：10萬家中小外貿(mào)企業(yè)

融資規(guī)模：五年內(nèi)達(dá)到1萬億元

平臺與銀行協(xié)同點(diǎn)：平臺將中小企業(yè)的貿(mào)易數(shù)據(jù)、貨權(quán)流轉(zhuǎn)記錄、企業(yè)平臺信用畫像評級等轉(zhuǎn)化為可驗(yàn)證的數(shù)字資產(chǎn)，銀行據(jù)此提供無需抵押的信用融資，壞賬率控制在0.5%以下。

4.3 場景三：離岸人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)品方向：

· 開發(fā)與SDRC貨權(quán)憑證掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

· 建立人民幣資產(chǎn)證券化平臺，將數(shù)字貨權(quán)打包為可交易資產(chǎn)

· 目標(biāo)規(guī)模：三年內(nèi)超5000億元

平臺與銀行協(xié)同點(diǎn)：平臺提供底層貨權(quán)資產(chǎn)的數(shù)字化確權(quán)登記與流轉(zhuǎn)記錄，銀行負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計與投資者適當(dāng)性管理，共同構(gòu)建離岸人民幣資產(chǎn)配置中心。

4.4 場景四：數(shù)字人民幣跨境支付優(yōu)化

基礎(chǔ)設(shè)施：建立貿(mào)易金融數(shù)字人民幣直通支付網(wǎng)絡(luò)

覆蓋范圍：支持100個國家的本地貨幣記帳匯兌

效率提升：從傳統(tǒng)T+1跨境支付提升至T+0實(shí)時結(jié)算

平臺與銀行協(xié)同點(diǎn)：平臺對接多國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)，海關(guān)、大型貿(mào)易商、航運(yùn)物流中心等，銀行提供多幣種流動性池，共同構(gòu)建覆蓋“一帶一路”沿線國家的數(shù)字人民幣支付網(wǎng)絡(luò)。

五、可商業(yè)化的價值模式與市場化推廣路徑

5.1 清晰的盈利模式

寧波跨境結(jié)算科技平臺與運(yùn)營銀行的協(xié)同生態(tài)，具備多重收入來源：

5.2 分階段市場推廣策略

第一階段（1-2年）：標(biāo)桿驗(yàn)證期

· 聚焦寧波舟山港、廣州港、天竺綜保區(qū)三大核心場景

· 與2-3家頭部運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行（如中行、招行、北京銀行）深度綁定

· 目標(biāo)：完成1000家試點(diǎn)企業(yè)入駐，實(shí)現(xiàn)500億元跨境結(jié)算規(guī)模

第二階段（2-3年）：區(qū)域復(fù)制期

· 推廣至山東港口+河北省港口+天津港、新疆喀什、霍爾果斯、滿洲里、廣西中越邊貿(mào)等邊境口岸，構(gòu)建“陸海大通道”

· 拓展至5-8家運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行，形成銀行聯(lián)盟

· 目標(biāo)：覆蓋1萬家企業(yè)，實(shí)現(xiàn)10000億元跨境結(jié)算規(guī)模

第三階段（3-5年）：國際化拓展期

· 對接mBridge及多國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)，覆蓋東南亞、中亞、中東、非洲等地區(qū)

· 目標(biāo)：接入50個國家，國際用戶占比達(dá)30%，成為全球重要的貿(mào)易金融平臺之一

5.3 企業(yè)客戶啟蒙與市場教育

針對當(dāng)前企業(yè)對數(shù)字人民幣跨境結(jié)算的三大認(rèn)知鴻溝（安全性、便利性、收益性），設(shè)計分層啟蒙路徑：

參與機(jī)制設(shè)計：

· 短期激勵：使用數(shù)字人民幣跨境結(jié)算的企業(yè)，享受“結(jié)算費(fèi)率減半+活期利息翻倍”組合優(yōu)惠

· 中期價值：積累的貿(mào)易數(shù)據(jù)與貨權(quán)記錄，可轉(zhuǎn)化為銀行授信依據(jù)

· 長期收益：參與企業(yè)可獲得SDRC特別提貨權(quán)憑證，在平臺生態(tài)內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置

六、地方政府協(xié)同：從政策支持到場景引流的“催化劑”作用

6.1 地方政府的核心支持維度

6.2 北京的獨(dú)特戰(zhàn)略價值

寧波跨境結(jié)算科技平臺計劃將全球總部落戶北京，其戰(zhàn)略意義在于：

· 依托北京國家金融管理中心優(yōu)勢，對接“一行一局一會”政策資源，推動創(chuàng)新模式從地方試點(diǎn)上升為國家戰(zhàn)略

· 立足“兩區(qū)”建設(shè)，在北京天竺綜保區(qū)打造數(shù)字人民幣跨境結(jié)算“北京樣板”，助力北京建設(shè)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿城市

· 融入“十五五”金融強(qiáng)國建設(shè)，以北京為總部，整合全國港口、口岸，機(jī)場航空港、中歐班列、自貿(mào)區(qū)+保稅區(qū)資源構(gòu)建鏈接?xùn)|南亞、中亞的陸海大通道全球數(shù)字人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)

七、戰(zhàn)略價值：為金融強(qiáng)國建設(shè)提供“中國方案”

7.1 對國家：人民幣國際化的“高速公路”

當(dāng)數(shù)字人民幣直接錨定在全球流通的SDRC上，人民幣將從結(jié)算貨幣升級為真正的“資產(chǎn)貨幣”和“定價貨幣”。寧波跨境結(jié)算科技平臺與運(yùn)營銀行的協(xié)同，本質(zhì)上是在構(gòu)建一條繞開SWIFT的獨(dú)立人民幣國際結(jié)算通道，為人民幣贏得定價權(quán)與結(jié)算權(quán)提供底層貿(mào)易金融新基礎(chǔ)設(shè)施。

關(guān)鍵實(shí)現(xiàn)指標(biāo)：

· 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算占比：從30%提升至50%

· 全球外匯儲備人民幣占比：從3%提升至10%

· 人民幣支付全球排名：從第五提升至第三

7.2 對全球：修復(fù)2.5萬億美元貿(mào)易融資缺口

通過激活陸運(yùn)、空運(yùn)單證的金融屬性，將全球供應(yīng)鏈中的“沉默資產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為可流通的金融資產(chǎn)，本模式有望有效修復(fù)全球每年2.5萬億美元的貿(mào)易融資缺口，為發(fā)展中國家、中小企業(yè)提供普惠金融解決方案，為全球貿(mào)易金融治理貢獻(xiàn)中國智慧。

7.3 對銀行：開辟“第二增長曲線”

對于運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行而言，數(shù)字人民幣計息與理財功能的開啟，使其從“支付通道”升級為“資產(chǎn)引擎”。而與寧波跨境結(jié)算科技平臺的協(xié)同，則為銀行打開了B端跨境貿(mào)易的藍(lán)海市場，形成區(qū)別于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的“第二增長曲線”。

7.4 對企業(yè)：提供“第二融資通道”

在傳統(tǒng)銀行信貸政策波動不定的背景下，本模式為企業(yè)構(gòu)建了一個基于貨物本身信用的“第二融資通道”，讓貿(mào)易回歸貿(mào)易價值本身，讓信用源自貨物本身，而非僅僅源自銀行。這將惠及10萬家中小企業(yè)，五年內(nèi)融資規(guī)模可達(dá)1萬億元。

八、結(jié)語：通往未來貿(mào)易的新范式

《阿克拉公約》的通過，為我們鋪設(shè)了通往未來貿(mào)易的“法律鐵軌”；數(shù)字人民幣2.0的全面落地，提供了馳騁在這條軌道上的“數(shù)字列車”；而寧波跨境結(jié)算科技平臺與運(yùn)營機(jī)構(gòu)銀行的深度協(xié)同，則是駕馭這趟列車的“駕駛艙與發(fā)動機(jī)組”。

這一協(xié)同創(chuàng)新模式，遵循“實(shí)踐先行、政策護(hù)航、立法收官”的務(wù)實(shí)原則，旨在通過制度型開放，使中國從全球金融規(guī)則的被動接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃又贫ㄕ摺?/p>

【作者簡介】

李健，金融博士，數(shù)字金融生態(tài)戰(zhàn)略專家，金融數(shù)字化與數(shù)字人民幣跨境結(jié)算場景創(chuàng)新國家重大項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，中國政法大學(xué)研究生金融實(shí)踐導(dǎo)師，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)研究生金融校外導(dǎo)師?！暗诙鹑?ABST（Asset-Backed Security Token ization）服務(wù)資產(chǎn)貨幣化交易體系”創(chuàng)始人，提出并實(shí)踐“跨境非現(xiàn)金流動下的多邊貿(mào)易閉環(huán)+數(shù)字人民幣金融結(jié)算”新規(guī)則。自 1993 年投身金融領(lǐng)域，深耕行業(yè)30 余年，聚焦數(shù)字金融生態(tài)建設(shè)、數(shù)字人民幣跨境結(jié)算場景創(chuàng)新及相關(guān)國家戰(zhàn)略落地，致力于推動我國跨境金融創(chuàng)新與人民幣國際化進(jìn)程。

嚴(yán)榮杰，寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會原副主任，寧波保稅區(qū)管委會原主任、黨工委書記。