中經(jīng)聯(lián)播8月4日北京訊（張佳樂 崔岳鶯）貨幣政策工具箱全面開啟，科技創(chuàng)新貸款激增，普惠小微融資成本創(chuàng)歷史新低。

中國人民銀行8月1日召開2025年下半年工作會(huì)議暨常態(tài)長效推動(dòng)中央巡視整改工作推進(jìn)會(huì)，為下半年貨幣政策定調(diào)。會(huì)議明確，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸合理增長。

同時(shí)突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)方向，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、小微企業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)四大領(lǐng)域。

貨幣政策基調(diào)：流動(dòng)性充裕與信貸合理增長

會(huì)議部署的七項(xiàng)重點(diǎn)工作中，“繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策”居于首位。央行明確將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，確保社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長與經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

上半年央行已通過降準(zhǔn)、降息等工具釋放大量流動(dòng)性。5月，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場提供長期流動(dòng)性約1萬億元。在浙江地區(qū)，降準(zhǔn)政策釋放資金達(dá)1010億元，推動(dòng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)貸款利率同比下降36個(gè)基點(diǎn)。

利率政策同樣成效顯著。央行下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，將公開市場7天期逆回購操作利率從1.5%調(diào)降至1.4%。同時(shí)全面降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)每年可節(jié)約銀行資金成本150億元至200億元。

盤活存量資金成為下半年政策重點(diǎn)。會(huì)議要求“盤活存量，用好增量，提高資金使用效率”，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。同時(shí)保持匯率彈性，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持：精準(zhǔn)滴灌重點(diǎn)領(lǐng)域

央行下半年工作重心明確指向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域。會(huì)議要求突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)方向，做好金融“五篇大文章”。

科技創(chuàng)新成為金融支持的首要目標(biāo)。會(huì)議明確要“用好科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策”，推動(dòng)科技型中小企業(yè)貸款較快增長。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，銀行和企業(yè)簽訂的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款金額達(dá)到1.7萬億元，為2024年末的1.9倍；發(fā)放貸款余額6140億元，累計(jì)支持1.5萬家科技型中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)首貸。

小微企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)改善。6月末，普惠小微貸款余額35.6萬億元，同比增長12.3%，比同期各項(xiàng)貸款增速高5.2個(gè)百分點(diǎn)。更值得關(guān)注的是，這些貸款中信用貸款占比近三成，比上季度末提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，有效緩解小微企業(yè)缺抵押問題。

消費(fèi)領(lǐng)域獲得定向支持。央行6月聯(lián)合五部門發(fā)布《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，并設(shè)立5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款。這一專項(xiàng)工具將重點(diǎn)支持住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

上半年成效：結(jié)構(gòu)優(yōu)化與成本下降

金融數(shù)據(jù)呈現(xiàn)積極變化。2025年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為22.83萬億元，比上年同期多4.74萬億元。6月末人民幣貸款余額268.56萬億元，同比增長7.1%。

貸款結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。6月末數(shù)據(jù)顯示：

- 科技貸款同比增長12.5%

- 綠色貸款飆升25.5%

- 普惠小微貸款增長12.3%

- 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款激增43%

- 數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)貸款增長11.5%

融資成本明顯降低。6月份，新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率3.48%，較3月下降12個(gè)基點(diǎn)，比上年同期大幅下降66個(gè)基點(diǎn)。私人控股企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.45%，較去年同期下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

創(chuàng)新金融工具成效顯著。債券市場“科技板”自設(shè)立以來，截至6月30日已有288家主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券約6000億元。其中銀行間市場發(fā)行超過4000億元，為新興產(chǎn)業(yè)培育和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供有力支持。

風(fēng)險(xiǎn)防控與金融開放：雙軌并行

會(huì)議將“防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)”列為第三項(xiàng)重點(diǎn)工作。央行要求持續(xù)做好金融支持地方政府融資平臺(tái)化債工作，有序推進(jìn)重點(diǎn)地區(qū)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置。

央行上半年已設(shè)立宏觀審慎和金融穩(wěn)定委員會(huì)，不斷完善宏觀審慎和金融穩(wěn)定保障體系。同時(shí)嚴(yán)肅查處債券市場違法違規(guī)行為，規(guī)范應(yīng)收賬款電子憑證等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

人民幣國際化邁出新步伐。會(huì)議要求“加快拓展貿(mào)易項(xiàng)下人民幣使用”，發(fā)展人民幣離岸市場，推動(dòng)形成穩(wěn)定的、期限齊全的流動(dòng)性供給渠道。

央行持續(xù)推進(jìn)人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）建設(shè)，實(shí)現(xiàn)與多國跨境二維碼支付互聯(lián)互通。數(shù)字人民幣及多邊央行數(shù)字貨幣橋跨境支付場景不斷豐富，為人民幣國際化提供技術(shù)支撐。

國際金融合作深化。央行建立中歐央行行長年度會(huì)晤機(jī)制，推進(jìn)中歐金融工作組務(wù)實(shí)合作。同時(shí)推動(dòng)清邁倡議下新設(shè)以人民幣等可自由使用貨幣出資的快速融資工具。

數(shù)字金融與監(jiān)管升級(jí)：未來布局

會(huì)議將“持續(xù)提升金融管理和服務(wù)水平”作為壓軸任務(wù)。數(shù)字人民幣研發(fā)應(yīng)用成為重點(diǎn)，央行要求加強(qiáng)數(shù)字人民幣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和推廣應(yīng)用。

金融監(jiān)管框架加速完善。央行加快推進(jìn)中國人民銀行法等重要立法修法工作，在上海實(shí)施多項(xiàng)金融改革開放政策舉措。同時(shí)牽頭出臺(tái)自貿(mào)區(qū)（港）在金融領(lǐng)域?qū)訃H高標(biāo)準(zhǔn)等政策文件，推動(dòng)制度型開放。

支付體系現(xiàn)代化進(jìn)程提速。央行將建設(shè)安全高效的跨境支付體系，有序推進(jìn)快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通。同時(shí)構(gòu)建全方位的涉詐涉賭“資金鏈”治理防護(hù)網(wǎng)，強(qiáng)化支付市場嚴(yán)監(jiān)管。

“金融五篇大文章統(tǒng)計(jì)”全面落地實(shí)施，首次形成統(tǒng)計(jì)全景圖。這一基礎(chǔ)工作將為政策制定提供精準(zhǔn)數(shù)據(jù)支持，助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。

央行數(shù)據(jù)顯示，普惠小微貸款余額突破35萬億元，信用貸款占比持續(xù)提升；新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率降至3.48%，創(chuàng)歷史新低。

科技創(chuàng)新貸款成為增長亮點(diǎn)，上半年科技型中小企業(yè)貸款余額同比增速達(dá)22.9%，27.4萬家科技企業(yè)獲得貸款支持，獲貸率達(dá)50%。

隨著債券市場“科技板”建設(shè)推進(jìn)和5000億元服務(wù)消費(fèi)再貸款落地，金融活水正加速流向經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域。