中經(jīng)聯(lián)播訊（李文聞 劉莎莎）

政策“四兩撥千斤”的杠桿效應(yīng)正在顯現(xiàn)，1元財(cái)政資金撬動(dòng)100元貸款投入消費(fèi)領(lǐng)域，推動(dòng)消費(fèi)引擎持續(xù)發(fā)力。

財(cái)政貼息與分期免息、以舊換新疊加共振，信用卡消費(fèi)返現(xiàn)、紅包激勵(lì)層出不窮。時(shí)值年末，一套以“國(guó)補(bǔ)”為核心的促消費(fèi)“組合拳”正全面展開(kāi)，為年末消費(fèi)市場(chǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

截至10月，全年3000億元支持消費(fèi)品以舊換新的中央資金已全部下達(dá)各地。這些資金活水正悄然匯入經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管，激活消費(fèi)的“一池春水”。

政策組合拳精準(zhǔn)發(fā)力

“國(guó)補(bǔ)”政策與金融工具創(chuàng)新結(jié)合，形成了一套精準(zhǔn)發(fā)力的組合拳。淘寶天貓平臺(tái)率先上線“國(guó)家貼息”專區(qū)，消費(fèi)者購(gòu)買帶有此標(biāo)識(shí)的商品并選擇花唄分期，即可享受國(guó)家提供的利息補(bǔ)貼。

在手機(jī)數(shù)碼、家電家具等核心品類，消費(fèi)者可疊加享受“財(cái)政貼息+以舊換新”雙重紅利。以一款原價(jià)4246元的冰箱為例，消費(fèi)者先享受849.2元以舊換新補(bǔ)貼，剩余金額通過(guò)花唄12期免息支付，每月僅需283元。

這種創(chuàng)新支付模式顯著降低了高價(jià)值商品的消費(fèi)門檻，有效激發(fā)了消費(fèi)者的升級(jí)換代需求。

商業(yè)銀行也積極跟進(jìn)這一趨勢(shì)。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行信用卡與京東商城聯(lián)合推出國(guó)補(bǔ)贈(zèng)券活動(dòng)，平安銀行信用卡創(chuàng)新推出“國(guó)補(bǔ)分期返紅包”優(yōu)惠。各大銀行紛紛提升分期優(yōu)惠力度，光大銀行信用卡與淘寶平臺(tái)聯(lián)動(dòng)，推出至高“24期0息分期”疊加“單筆最高減200元”的組合優(yōu)惠。

杠桿效應(yīng)撬動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)

“財(cái)政補(bǔ)貼+金融支持”的創(chuàng)新模式具有顯著的杠桿效應(yīng)。根據(jù)官方測(cè)算，在1%的貼息比例下，1元財(cái)政資金可撬動(dòng)100元貸款投入消費(fèi)領(lǐng)域。

這種“四兩撥千斤”的效應(yīng)促使分期免息從“應(yīng)急工具”轉(zhuǎn)變?yōu)榫用袢粘５摹柏?cái)務(wù)規(guī)劃手段”，有效激活了消費(fèi)市場(chǎng)基本盤。

北京市社會(huì)科學(xué)院副研究員王鵬指出，這一模式既降低了消費(fèi)者的信貸成本與大宗商品消費(fèi)門檻，推動(dòng)消費(fèi)觀念從“儲(chǔ)蓄型”向“適度信貸型”轉(zhuǎn)變，釋放潛在需求，又助力商家提升銷量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成“銷量—利潤(rùn)—再投資”的良性循環(huán)。

政策的杠桿效果在數(shù)據(jù)上得到充分體現(xiàn)。今年1-8月，全國(guó)共有3.3億人次申領(lǐng)消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼，帶動(dòng)相關(guān)商品銷售額超過(guò)2萬(wàn)億元。

限額以上單位家用電器和音像器材、文化辦公用品、家具、通訊器材類商品零售額同比分別增長(zhǎng)28.4%、22.3%、22.0%、21.1%，支撐社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.6%。

金融活水精準(zhǔn)滴灌

在降低信貸成本的同時(shí)，將金融產(chǎn)品和服務(wù)精準(zhǔn)嵌入消費(fèi)場(chǎng)景，是此輪促消費(fèi)的顯著特征。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)“總部對(duì)接+門店落地”聯(lián)動(dòng)模式，聚焦本地知名連鎖品牌，打造特色消費(fèi)場(chǎng)景。

馬上消費(fèi)金融通過(guò)自有App上線“貼息福利”抽獎(jiǎng)和優(yōu)惠券發(fā)放，同時(shí)與近400家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及金融機(jī)構(gòu)合作，將金融服務(wù)嵌入家居、電子、旅游、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域，構(gòu)建起立體化的消費(fèi)生態(tài)。

對(duì)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言，“分期免息”更是服務(wù)長(zhǎng)尾客群、彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)空白的重要抓手。海爾消費(fèi)金融在鄭州、貴陽(yáng)、西安等城市聯(lián)動(dòng)線下專賣店推出全場(chǎng)家電免息分期活動(dòng)，累計(jì)辦理分期額超千萬(wàn)元，顯著緩解了消費(fèi)者購(gòu)買成套家電的壓力。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，下一步應(yīng)在“精準(zhǔn)”與“嵌入”兩個(gè)維度持續(xù)發(fā)力：信貸供給要精準(zhǔn)直達(dá)，圍繞文旅、康養(yǎng)、教育等服務(wù)消費(fèi)新熱點(diǎn)開(kāi)發(fā)專項(xiàng)產(chǎn)品，同時(shí)擴(kuò)大財(cái)政貼息覆蓋面，更廣泛降低居民信貸成本。

地方版細(xì)則密集落地

伴隨中央政策精神，各地密集出臺(tái)貼合本地特色的促消費(fèi)細(xì)則。河南省政府辦公廳近日印發(fā)《河南省提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，圍繞消費(fèi)能力提升、產(chǎn)品消費(fèi)擴(kuò)大等8大領(lǐng)域部署26項(xiàng)“硬核”舉措。

針對(duì)汽車、家電等大宗消費(fèi)，河南推出綜合補(bǔ)貼政策：2025年報(bào)廢符合條件的舊乘用車并購(gòu)買新能源乘用車最高補(bǔ)貼2萬(wàn)元、燃油乘用車最高補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元。家電以舊換新范圍增加微波爐、凈水器、洗碗機(jī)、電飯煲等4類家電，最高補(bǔ)貼2000元。

山東、黑龍江等地也精準(zhǔn)施策，為消費(fèi)市場(chǎng)按下“升級(jí)鍵”。牡丹江舉辦“金秋汽車煥新嘉年華”、大慶策劃“秋季汽車歡購(gòu)季”、伊春舉辦“智享生活 家電鉅惠盛典”，發(fā)放消費(fèi)券及各類促消費(fèi)資金超5000萬(wàn)元。

這些地方政策避免了“大水漫灌”，提高了補(bǔ)貼資金使用效率。如廣西、云南等地采用“先領(lǐng)先得”的每日限額補(bǔ)貼方式，確保了資金使用的精準(zhǔn)性和高效性。

服務(wù)消費(fèi)與新型業(yè)態(tài)崛起

促消費(fèi)政策不僅關(guān)注商品消費(fèi)，也著力擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)。今年以來(lái)，相關(guān)部門出臺(tái)了30多項(xiàng)政策文件，形成服務(wù)消費(fèi)“1+N”政策體系。中國(guó)人民銀行專門設(shè)立了5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的信貸投放。

消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)?！叭斯ぶ悄?消費(fèi)”正在興起，5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、綠色低碳、虛擬現(xiàn)實(shí)等新技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域加快應(yīng)用。數(shù)字藝術(shù)、沉浸式體驗(yàn)等新型業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，文旅新業(yè)態(tài)新場(chǎng)景供需對(duì)接活動(dòng)頻繁開(kāi)展。

國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)透露，國(guó)家將在全國(guó)選擇50個(gè)左右消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)城市，增加優(yōu)質(zhì)消費(fèi)供給，創(chuàng)新和豐富多元化消費(fèi)場(chǎng)景。消費(fèi)月期間，各地將開(kāi)展超過(guò)25000場(chǎng)文旅消費(fèi)活動(dòng)，發(fā)放超過(guò)3.3億元的消費(fèi)補(bǔ)貼。

構(gòu)建良性循環(huán)機(jī)制

“國(guó)補(bǔ)”政策正在形成“補(bǔ)貼—消費(fèi)—增長(zhǎng)—收入—再消費(fèi)”的良性循環(huán)機(jī)制。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授蘇劍指出，“國(guó)補(bǔ)”通過(guò)資金補(bǔ)貼降低消費(fèi)成本，直接刺激消費(fèi)；消費(fèi)產(chǎn)生效益，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；增長(zhǎng)帶動(dòng)收入提升，進(jìn)而再次拉動(dòng)消費(fèi)。

為形成這一良性循環(huán)，各地將穩(wěn)就業(yè)作為擴(kuò)消費(fèi)的首要任務(wù)。河南省明確推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)、城鄉(xiāng)基層和中小微企業(yè)崗位挖潛擴(kuò)容，建立常態(tài)化崗位挖潛擴(kuò)容調(diào)度機(jī)制。2025年將開(kāi)展職業(yè)技能培訓(xùn)200萬(wàn)人次以上，新增高技能人才65萬(wàn)人以上。

收入增長(zhǎng)方面，各地完善最低工資標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整機(jī)制，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)平均工資增長(zhǎng)相適應(yīng)。同時(shí)，通過(guò)扎實(shí)解決拖欠企業(yè)賬款問(wèn)題，深入開(kāi)展欠薪問(wèn)題治理，增強(qiáng)居民的實(shí)際消費(fèi)能力。

《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出“大力提振消費(fèi)”，并作出“加大直達(dá)消費(fèi)者的普惠政策力度”等具體部署。這意味著將政策紅利精準(zhǔn)滴灌至居民手中，并著眼于構(gòu)建更長(zhǎng)遠(yuǎn)的消費(fèi)信心。

隨著政策“暖流”持續(xù)涌動(dòng)，消費(fèi)市場(chǎng)有望保持回升向好態(tài)勢(shì)。專家建議，未來(lái)消費(fèi)政策應(yīng)更注重精準(zhǔn)定位新興消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)完善社會(huì)保障體系，消除百姓后顧之憂，讓人們敢消費(fèi)、愿消費(fèi)。

政策的生命力不僅在于短期刺激，更在于構(gòu)建“意愿—能力—保障”的閉環(huán)，使內(nèi)需潛力持續(xù)釋放。