經過暑期檔和中秋檔的清冷，沉寂許久的電影市場終于在國慶檔升溫。

無疑，《長津湖》成為最大贏家。

國慶檔“馬太效應”明顯，《長津湖》和《我和我的父輩》包攬了大部分票房。其中，《長津湖》截至10月7日累計票房超34億元，這一數字使其直接躋身影史前十。

國慶期間，新京報貝殼財經記者走訪北京多家影院看到，萬達影城、博納國際影城門口大多擺著《長津湖》《我和我的父輩》巨幅海報，其余影片身影難尋。盡管《長津湖》排片率較高，但高峰時段幾乎場場觀眾爆滿。

票房豐收，背后上市公司亦是喜憂參半。國慶節(jié)后首個交易日，影視股并未因此走出低迷行情迎來“開門紅”。當天，主控出品《我和我的父輩》，聯合出品《長津湖》的中國電影(12.680, -0.81, -6.00%)下跌6%。

《長津湖》連續(xù)7天破3億元，票價上漲撐起高票房

受疫情影響，原定于暑假檔的《長津湖》《五個撲水的少年》《皮皮魯與魯西西之罐頭小人》《拯救甜甜圈：時空大營救》等影片選擇國慶檔上映。同時，《我和我的父輩》等多部影片也搶灘國慶檔。

據燈塔專業(yè)版數據，10月1日至7日共上映8部影片，產出43.85億元票房（含服務費）。國家電影局數據顯示，這一成績成為中國影史同期第二，僅次于2019年國慶長假44.66億元的票房成績。

相比之下，2017年-2020年國慶檔票房分別為26.56億元、19.08億元、44.66億元和39.67億元。

貝殼財經記者注意到，除《長津湖》《我和我的父輩》兩部主旋律影片，青春片《五個撲水的少年》，其余五部均為針對低年齡段兒童的電影。從票房上來看，國慶檔“馬太效應”明顯，《長津湖》以絕對優(yōu)勢領跑，9月30日首映當天票房達2.06億元，為內地影史國慶檔之最，排片占比達53.4%。

國慶檔開始后，《長津湖》票房更是直線躥升，連續(xù)7天破3億元，成為今年繼《你好，李煥英》《唐人街探案3》《速度與激情9》之后第四部全球票房突破5億美元的電影。

截至10月7日，《長津湖》票房超32.05億元（上映以來累計票房34.1億元），問鼎國慶檔票房冠軍?！段液臀业母篙叀菲狈砍?.65億元（上映以來累計票房10.56億元）、《皮皮魯與魯西西之罐頭小人》票房達4195萬元（上映以來累計票房4535萬元），分列國慶檔票房二、三名。

“《長津湖》的排片超7成。”博納國際影城一工作人員告訴貝殼財經記者，下午場為高峰時段，幾乎場場坐滿，甚至連午夜場的上座率都可達三分之一，以年輕觀眾居多，也有不少企業(yè)單位包場觀影。

該工作人員表示，今年國慶檔平均票價提高也帶動票房上漲。

國盛證券研報顯示，根據藝恩數據，國慶檔期內觀影人次8359.5萬，較去年同期的8390.6萬基本持平；平均票價43.0元，較2020年同期的36.6元上漲17.4%，是拉動檔期票房增長的主要驅動力。

對此，國泰君安(18.700, 0.87, 4.88%)指出，2021年國慶檔平均票價提升明顯的原因與核心影片時長較長有關，《長津湖》時長達176分鐘，超過2019年和2020年國慶檔核心影片，從而促使平均票價提高。《長津湖》涉及的出品發(fā)行公司以及院線龍頭萬達電影(14.460, 0.41, 2.92%)和票務龍頭貓眼娛樂，有望受益于優(yōu)異的國慶檔票房成績。

節(jié)后首日股價集體跳水，影視股為何帶不動？

國慶檔火爆上映，并未帶領低迷許久的影視股走出一波行情。

國慶假期后第一個交易日，影視股表現不佳，主控出品《我和我的父輩》，聯合出品《長津湖》的中國電影下跌6%。此外，上海電影(10.850, -0.34, -3.04%)下跌3.04%，光線傳媒(9.560, -0.36, -3.63%)下跌3.63%。當天，僅華誼兄弟(3.510, 0.04, 1.15%)、萬達電影、金逸影視(7.220, 0.03, 0.42%)等股價出現小幅上漲，漲幅分別為1.15%、2.92%、0.42%。

這樣的行情并不陌生。2020年國慶節(jié)后首個交易日，諸多影視上市公司股價紛紛上演跳水。其中《姜子牙》以13.84億元票房位居國慶檔第二，但出品方光線傳媒跌13.57%，此外，北京文化下跌4.31%，萬達電影跌2.19%。

爆款電影為何拉不動電影股上漲？多名影視圈分析人士稱，近兩年資本或提前感知利好出盡，導致影視類上市公司股價下跌。

溫莎資本傳媒分析師余武信告訴貝殼財經記者，從交易層面看，股價表現更多的是預期，國慶檔作為主要假期，每年都能集中釋放觀眾的觀影需求，今年國慶檔與往年相比不是很突出。目前，影視行業(yè)的話語權仍主要掌握在演員、導演等主要人員手上，影視公司的話語權并不突出。雖然國家已經出臺了相關限薪政策，但由于行業(yè)特性，前者仍然會分走核心利潤，同時部分影視公司存在管理人失控現象，或多或少波及股東利潤。

記者梳理看到，今年以來影視概念股漲跌不一。截至10月9日，中國電影和上海電影分別微漲1.77%、0.55%，萬達電影、光線傳媒、橫店影視(13.000, -0.04, -0.31%)股價持續(xù)遇冷，跌幅達20.02%、20.73%、31.03%。

不過，行業(yè)受創(chuàng)并非無贏家，中國電影悄然收獲了一波熱度。其在今年8月的半年報中就預告稱，公司參與出品電影《長津湖》《我和我的父輩》以及國產災難電影《峰爆》、親情題材電影《媽媽的神奇小子》《關于我媽的一切》等。貝殼財經記者注意到，中國電影的股價開始一波上揚，從8月初的低點到9月30日，實現累計上漲近20%。

山西證券(6.620, 0.06, 0.91%)認為，從前三季度電影市場運行情況來看，仍處于疫情后恢復的階段，優(yōu)質的內容供給會對觀影人數及觀影次數的拉動起到重要作用，進而對大盤票房表現產生影響。四季度在國慶檔的帶動下，院線及電影板塊有望迎來回暖，業(yè)績進一步改善。

中國電影或成國慶贏家，光線傳媒遇“滑鐵盧”

國慶檔影片火爆，背后出品方也被推至臺前。

貓眼專業(yè)版顯示，《長津湖》出品方包括北京博納影業(yè)集團有限公司、中國人民解放軍八一電影制片廠、華夏電影發(fā)行有限責任公司、中國電影股份有限公司、上海電影（集團）有限公司、阿里巴巴影業(yè)、北京登峰國際文化傳播有限公司。

相比之下，《我和我的父輩》涉及多家上市公司，出品方及聯合出品方多達35家。其中，中國電影、開心麻花影業(yè)為主要出品方；上海電影、阿里巴巴影業(yè)、新麗傳媒、萬達影視、華誼兄弟等均為聯合出品方。

國慶檔的高票房仍是影視上市公司的利潤來源，下半年業(yè)績都將與國慶檔深度綁定。

博納集團行政總裁蔣德富曾在采訪中表示，《長津湖》從2019年10月24日立項，投資規(guī)模達到2億美元。而根據貓眼專業(yè)版數據顯示，截至10月8日上午9時，《長津湖》累計分賬票房超過32億元，其中，影院分賬占比52.27%，為16.74億元，片方分賬占比39.13%，即12.53億元。按照票房三倍于成本才能盈虧平衡的一般規(guī)律，《長津湖》票房需要達到40億元以上才能真正回本。

不過，《長津湖》票房仍然有上漲空間，貓眼專業(yè)版預測，內地總票房將達到55.01億元。

中國電影連續(xù)兩年參與了國慶熱門影片《我和我的家鄉(xiāng)》《我和我的父輩》《長津湖》的出品。中國電影2021年半年報顯示，公司主導或參與出品并投放市場的電影共8部，累計實現票房123.34億元，占全國同期國產電影票房總額的55.99%；發(fā)行影片353部，實現票房212.69億元。

值得一提的是，并非所有公司都能分到國慶檔大蛋糕。10月8日，歡瑞世紀(2.940, 0.10, 3.52%)發(fā)布公告稱，全資孫公司新疆歡瑞世紀影視傳媒有限公司參與投資《長津湖》的收益約為180萬元，影片的收益對公司整體經營狀況影響較小。同日晚間，華誼兄弟也發(fā)布公告表示，《我和我的父輩》的營收約150萬元-190萬元。此外，華誼兄弟投資的動畫電影《拯救甜甜圈：時空大營救》表現不佳，國慶檔累計票房僅2559萬元。

去年憑借《姜子牙》拿下16億元票房的光線傳媒，今年主控影片《五個撲水的少年》雖成為國慶檔口碑黑馬，但票房不佳，上映8天票房尚未達到4000萬元。此外，光線傳媒原定國慶黃金檔的影片《十年一品溫如言》在9月22日宣布改檔。

10月9日，光線傳媒董秘在投資者交易平臺回復稱，《十年一品溫如言》《沖出地球》具體上映檔期暫未確定。

中金公司(56.150, -1.07, -1.87%)研報分析，2015年以來國慶檔top3影片占檔期影片總票房比例多在75%~90%區(qū)間，2019年更是達到96.5%，影片頭部效應明顯。而從今年國慶檔表現看，類似情況或將延續(xù)。電影市場將繼續(xù)依靠優(yōu)質內容驅動高質量成長，同時影院經營效率將繼續(xù)分化，具有優(yōu)質內容產出能力的制作公司、以產業(yè)鏈一體化整合為目標的影投龍頭公司有望受益。

新京報貝殼財經記者 趙方園 編輯 王進雨 校對 劉軍