黃金行情回顧及主要觀點：
近期金價再創(chuàng)新高，海外黃金價格在2700美元水位線以上震蕩。倫敦現(xiàn)貨黃金收于2736美元/盎司（周環(huán)比-0.4%）,國內(nèi)AU9999黃金收于628元/克（周環(huán)比1.0%）。十年期美債利率回升9個基點至4.36%。
本周重點關(guān)注美國大選。特朗普上一任期黃金漲幅高達56%（數(shù)據(jù)來源：倫敦金銀市場協(xié)會，2017/1/20-2021/1/20）。特朗普當前的政策組合拳包括對內(nèi)減稅、對外加關(guān)稅、限制移民等，可能會加劇全球貿(mào)易緊張局勢并擴大赤字，這將進一步引發(fā)人們對通脹反彈的擔(dān)憂。此外，特朗普上臺，美國方面政策不確定性增加，美元信用受損，各國央行或?qū)⒂懈蟮馁徑鹦枨髞矸稚⒚绹恼唢L(fēng)險。此外，可能采取貿(mào)易戰(zhàn)等極端措施，地緣政治惡化，避險需求或?qū)⒊掷m(xù)高企。
無論是特朗普還是哈里斯入主白宮，美國的預(yù)算赤字預(yù)計都將會惡化。避險資產(chǎn)短缺，地緣政治形勢也將持續(xù)惡化，無論是誰當選，避險需求都不會減少。哈里斯多次強調(diào)她將維護美聯(lián)儲的獨立性，不會干涉其利率決策，若哈里斯上臺，市場可能預(yù)期美聯(lián)儲降息的政治阻力減輕。
美聯(lián)儲本周降息25個基點的可能性抬升至98.9%。受颶風(fēng)和工人罷工的影響，美國10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)驟降至1.2萬（大幅低于預(yù)期的10萬），失業(yè)率為4.1%符合預(yù)期。此外，美國10月ISM制造業(yè)PMI為46.5，低于預(yù)期的47.6，并低于前值的47.2。受就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟以及制造業(yè)衰退影響，美聯(lián)儲本周降息25個基點的可能性抬升至98.9%，而就業(yè)數(shù)據(jù)公布前為91%。
受美聯(lián)儲在9月降息50個基點后進一步降息的前景以及持續(xù)的地緣政治不確定性推動，黃金今年以來大漲逾30%，屢創(chuàng)新高。在美國降息大周期、避險需求和央行買盤的推動下，看好黃金中長期配置價值。
未來一周黃金ETF(518880)重點關(guān)注的信號：（1）美國大選；（2）11月美聯(lián)儲議息會議。
人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：
數(shù)據(jù)來源：Wind，Bloomberg，華安基金，2024/11/1
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